邏輯：周二，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約7568億元，北向資金凈賣(mài)額約13億元。IF2303合約收盤(pán)報價(jià)4079.2點(diǎn)，漲幅0.76%；IH2303合約收盤(pán)報價(jià)2745.6點(diǎn)，漲幅0.61%；IC2303合約收盤(pán)報價(jià)6345.8點(diǎn)，漲幅0.86%；IM2303合約收盤(pán)報價(jià)6937.4點(diǎn)，漲幅1.05%。宏觀(guān)分析方面，國內經(jīng)濟持續復蘇勢頭強勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)信心；然而，美國1月核心PCE遠超預期，通脹形勢依然嚴峻，美聯(lián)儲加息預期上修疊加國際地緣局勢緊張升級，短期或加劇資本市場(chǎng)波動(dòng)。技術(shù)分析方面，三大股指日線(xiàn)MACD依然死叉，DIFF暫無(wú)上拐跡象。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。
邏輯：周二，螺紋鋼2305合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)4174元/噸，跌幅0.64%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量維持小幅增長(cháng)，需求繼續大幅回升且超出產(chǎn)量，庫存暫別連續累庫狀態(tài)，市場(chǎng)預期庫存拐點(diǎn)或提前出現，但當前仍面臨高庫存壓力。有關(guān)部門(mén)擬出臺“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂(yōu)參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日K線(xiàn)面臨前高壓力，對應KDJ指標死叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉做空為主。
邏輯：周二，白糖2305合約震蕩偏強，收盤(pán)報價(jià)5949元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.61%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2305合約多單持倉303864手，空單持倉312111手，多空比0.97。巴西政府本周將恢復征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔憂(yōu)產(chǎn)量下降影響對其國內供應，已決定不再批準新的糖出口，加之國內本榨季存減產(chǎn)擔憂(yōu)，支撐市場(chǎng)，但國內市場(chǎng)購銷(xiāo)不佳，糖價(jià)或會(huì )受其拖累。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏強運行為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。
邏輯：周二，生豬2305合約震蕩偏強，收盤(pán)報價(jià)17255元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.15%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2305合約多單持倉25742手，空單持倉32458手，多空比0.79。近期生豬出欄體重有所下降，養殖端惜售情緒逐漸轉濃，但終端需求處于消費淡季，且屠企盈利不佳，壓價(jià)收豬。政策面，發(fā)改委同相關(guān)部門(mén)于2月24日開(kāi)展的年內第一批中央凍豬肉儲備收儲工作落地，計劃收儲2萬(wàn)噸，但成交率僅有35.5%，流拍率較高。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報價(jià)3775元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌55元/噸，跌幅1.44%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4389元/噸，較前一交易日下跌41元/噸。供應方面，2月24日中國主要油廠(chǎng)周度壓榨量為154.77萬(wàn)噸，豆粕周度產(chǎn)量122.27萬(wàn)噸。需求方面，下游生豬養殖利潤差，豆粕現貨成交量維持低位，豆粕累庫，內盤(pán)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國際方面，阿根廷大豆產(chǎn)量下調。巴西大豆開(kāi)始批量上市。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏弱為主，短線(xiàn)投資者或可逢高做空為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。
邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報價(jià)9168元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌62元/噸，跌幅0.67%?，F貨方面，氣溫逐漸升高，冷庫蘋(píng)果存儲成本上升，貨商或有出貨壓力。分地區看，西北果農挺價(jià)惜售情緒較濃，甘肅果農要價(jià)區間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產(chǎn)區成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區客商高價(jià)貨價(jià)格有所回落。綜合分析，蘋(píng)果短期或以震蕩偏弱為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高短空為主。
邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報價(jià)2627元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌42元/噸，跌幅1.57%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2730元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。供應方面，甲醇供應小幅下降。需求來(lái)看，甲醇處于需求淡季。宏觀(guān)條件來(lái)看，經(jīng)濟復蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在今年或會(huì )易漲難跌，甲醇2305合約整體或會(huì )偏強運行，投資者或可逢低布多，中長(cháng)期持有。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報價(jià)1520元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.07%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1610元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因為玻璃需求極弱。2023年利好房地產(chǎn)的政策頻頻出臺，但傳導至玻璃需要時(shí)間，玻璃庫存的拐點(diǎn)并沒(méi)有到來(lái)。市場(chǎng)對于玻璃需求高預期一直存在，加上玻璃生產(chǎn)長(cháng)時(shí)間的虧損，這些因素制約了玻璃的下跌空間，同樣玻璃弱需求、高庫存的現狀制約了玻璃的上漲，或會(huì )進(jìn)一步導致玻璃價(jià)格下跌。綜合來(lái)看，玻璃近期或以震蕩偏弱為主，中長(cháng)期的投資者可選擇觀(guān)望，如行情有大幅下跌，或可在1400-1450附近布局多單，中長(cháng)期持有。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報價(jià)4408元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.41%；持倉量約13.45萬(wàn)手，日增倉約-0.3萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中微漲，當前存欄偏低，且終端需求一般，但雞蛋庫存有再次掉頭趨勢，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.06天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.6天。持倉方面，2月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.37萬(wàn)手，空單持倉約7.37萬(wàn)手，多空比約為1.0。整體來(lái)看，雞蛋庫存去庫速度偏慢，市場(chǎng)需求相對平穩，預計短期內雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。
邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報價(jià)14365元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲70元/噸，漲幅0.49%，持倉量約71.06萬(wàn)手，日增倉約-0.3萬(wàn)手。國內棉花現貨價(jià)格繼續走弱，棉企積極銷(xiāo)售且棉花供給充足，棉價(jià)承壓，市場(chǎng)成交一般；織布廠(chǎng)開(kāi)機率持續上升，且紡紗廠(chǎng)庫存小幅下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月24當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為66.5%，環(huán)比前一周（65.2%）有小幅上漲，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為19.6天，環(huán)比前一周（20.2天）有小幅下滑。持倉方面，2月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2305合約多單持倉約41.36萬(wàn)手，空單持倉約50.95萬(wàn)手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.59萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花當前供給充足，且下游需求恢復緩慢，隨著(zhù)金三銀四即將到來(lái)，后續需求復蘇仍是關(guān)注的重點(diǎn)，預計短期內棉價(jià)低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報價(jià)8228元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌42元/噸，跌幅0.51%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲25元/噸。截至2月24日當周，國內棕櫚油庫存為97.82萬(wàn)噸，較前一周增加1.71萬(wàn)噸，增幅1.78%，較2022年同期增加64.08萬(wàn)噸，增幅189.92%，國內庫存再度增加，總體仍居高位。綜合來(lái)看，印尼供應端擾動(dòng)仍存，國內需求雖有改善預期，但當前現實(shí)需求仍然偏弱，國內庫存維持高位且去庫不暢壓制棕櫚油上方空間，短線(xiàn)或震蕩整理。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3743元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.61%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月22日，國內瀝青周度開(kāi)工率為30%，較前一周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)；庫存方面，截至2月28日，國內瀝青社會(huì )庫存為55.7萬(wàn)噸，較前一周增加2.4萬(wàn)噸，增幅4.5%；企業(yè)庫存為67.6萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.96%。當前并非瀝青消費旺季，國內瀝青市場(chǎng)供需雙弱，且供需兩端壓力均有限，近日瀝青市場(chǎng)雖剛需小幅回暖，但是高價(jià)資源需求仍顯一般，市場(chǎng)多低價(jià)資源成交為主，預計短期維持大穩走勢。盤(pán)面上看，期價(jià)在2月初觸及4000關(guān)口附近壓力后震蕩回落，且近期原油價(jià)格重心下移，瀝青成本端支撐減弱，預計短期仍將偏弱整理為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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