邏輯：周一，三大股指偏弱震蕩，滬深兩市成交額約7536億元，北向資金凈賣(mài)額約19億元。IF2303合約收盤(pán)報價(jià)4051.4點(diǎn)，跌幅0.34%；IH2303合約收盤(pán)報價(jià)2731.4點(diǎn)，跌幅0.12%；IC2303合約收盤(pán)報價(jià)6302.6點(diǎn)，跌幅0.32%；IM2303合約收盤(pán)報價(jià)6879.2點(diǎn)，跌幅0.57%。宏觀(guān)分析方面，國內經(jīng)濟持續復蘇勢頭強勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)信心；然而，美國1月核心PCE遠超預期，通脹形勢依然嚴峻，美聯(lián)儲加息預期上修疊加國際地緣局勢緊張升級，短期或加劇資本市場(chǎng)波動(dòng)。技術(shù)分析方面，三大股指日線(xiàn)MACD依然死叉，DIFF暫無(wú)上拐跡象。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。
邏輯：周一，螺紋鋼2305合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)4191元/噸，跌幅0.64%，成交量較上一交易日有所增加?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量維持小幅增長(cháng)，需求繼續大幅回升且超出產(chǎn)量，庫存暫別連續累庫狀態(tài)，市場(chǎng)預期庫存拐點(diǎn)或提前出現，但當前仍面臨高庫存壓力。有關(guān)部門(mén)擬出臺“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂(yōu)參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日K線(xiàn)面臨前高壓力，對應KDJ指標死叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉做空為主。
邏輯：周一，白糖2305合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)5902元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅1.14%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2305合約多單持倉303968手，空單持倉316647手，多空比0.96。歐洲農藥禁令導致產(chǎn)量的不確定性，印度政府擔憂(yōu)產(chǎn)量下降影響對其國內供應，已決定不再批準新的糖出口，且國內本榨季存減產(chǎn)擔憂(yōu)，但市場(chǎng)預期巴西本榨季將增產(chǎn)，糖價(jià)或會(huì )受其拖累。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩運行為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周一，生豬2305合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)17105元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌385元/噸，跌幅2.20%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2305合約多單持倉25923手，空單持倉32746手，多空比0.79。近期豬價(jià)連續上漲，養殖端認價(jià)出欄積極性增加，疊加目前終端需求處于消費淡季，和屠企因豬價(jià)上漲收購有所減量，支撐力度減弱。政策面，發(fā)改委同相關(guān)部門(mén)于2月24日開(kāi)展的年內第一批中央凍豬肉儲備收儲工作落地，本次收儲對市場(chǎng)提振力度或逐漸消退。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報價(jià)3825元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.62%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4430元/噸，較前一交易日下跌40元/噸。供應方面，2月24日中國主要油廠(chǎng)周度壓榨量為154.77萬(wàn)噸，豆粕周度產(chǎn)量122.27萬(wàn)噸。需求方面，國內進(jìn)入季節性需求淡季，現貨成交量維持低位，豆粕累庫，內盤(pán)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國際方面，阿根廷大豆產(chǎn)量進(jìn)一步下調。布宜諾斯艾利斯谷物交易所上周四將阿根廷2022/23年度大豆產(chǎn)量預估調低到3350萬(wàn)噸，調低450萬(wàn)噸。巴西大豆收割緩慢，影響國內到港節奏。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以震蕩為主，短線(xiàn)投資者或可高拋低吸為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以輕倉高拋低吸為主。
邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報價(jià)9246元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲65元/噸，漲幅0.71%?，F貨方面，氣溫逐漸升高，冷庫蘋(píng)果存儲成本上升，貨商或有出貨壓力。目前市場(chǎng)成交以低價(jià)果為主，高價(jià)果成交不多，后續逐漸進(jìn)入蘋(píng)果消費淡季。分地區看，西北果農挺價(jià)惜售情緒較濃，甘肅果農要價(jià)區間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產(chǎn)區成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區客商高價(jià)貨價(jià)格有所回落。綜合分析，蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。
邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報價(jià)2652元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.49%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2775元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。供應方面，甲醇供應小幅下降。需求來(lái)看，甲醇處于需求淡季。宏觀(guān)條件來(lái)看，經(jīng)濟復蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在今年或會(huì )易漲難跌，甲醇2305合約整體或會(huì )偏強運行，投資者或可逢低布多，中長(cháng)期持有。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報價(jià)1521元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌11元/噸，跌幅0.72%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1610元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因為玻璃需求極弱。2023年利好房地產(chǎn)的政策頻頻出臺，但傳導至玻璃需要時(shí)間，玻璃庫存的拐點(diǎn)并沒(méi)有到來(lái)。市場(chǎng)對于玻璃需求高預期一直存在，加上玻璃生產(chǎn)長(cháng)時(shí)間的虧損，這些因素制約了玻璃的下跌空間，同樣玻璃弱需求、高庫存的現狀制約了玻璃的上漲，或會(huì )進(jìn)一步導致玻璃價(jià)格下跌。綜合來(lái)看，玻璃近期或以震蕩偏弱為主，中長(cháng)期的投資者可選擇觀(guān)望，如行情有大幅下跌，或可在1400附近布局多單，中長(cháng)期持有。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報價(jià)4426元/噸，與前一交易日結算價(jià)持平，漲幅0%；持倉量約13.76萬(wàn)手，日增倉約616手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中微漲，當前存欄偏低，且下游需求一般，生產(chǎn)和流通環(huán)節的庫存在經(jīng)歷一周左右的波動(dòng)之后，當前雞蛋庫存未出現實(shí)質(zhì)性下降，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.11天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.6天。持倉方面，2月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.60萬(wàn)手，空單持倉約7.53萬(wàn)手，多空比約為1.01，凈多持倉約為0.07萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫存再次累庫，下游需求無(wú)明顯利好提振，預計短期內雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。
邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報價(jià)14290元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌90元/噸，跌幅0.63%，持倉量約71.40萬(wàn)手，日增倉約+0.4萬(wàn)手。國內棉花現貨價(jià)格悉數走弱，棉企銷(xiāo)售積極且棉花供給充足，棉價(jià)承壓，市場(chǎng)成交一般；織布廠(chǎng)開(kāi)機率持續上升，且紡紗廠(chǎng)庫存小幅下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月24當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為66.5%，環(huán)比前一周（65.2%）有小幅上漲，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為19.6天，環(huán)比前一周（20.2天）有小幅下滑。持倉方面，2月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2305合約多單持倉約41.07萬(wàn)手，空單持倉約51.46萬(wàn)手，多空比約為0.8，凈多持倉約為-10.39萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花當前供給充足，且下游需求恢復緩慢，紡企采購意愿不強，預計短期內棉價(jià)低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報價(jià)8260元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.27%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌118元/噸。截至2月24日當周，國內棕櫚油庫存為97.82萬(wàn)噸，較前一周增加1.71萬(wàn)噸，增幅1.78%，庫存再度增加，總體仍居高位。綜合來(lái)看，印尼供應端擾動(dòng)仍存，國內需求雖有改善預期，但當前現實(shí)需求仍然偏弱，國內庫存維持高位且去庫不暢壓制棕櫚油上方空間，短線(xiàn)或震蕩整理。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3739元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.61%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月22日，國內瀝青周度開(kāi)工率為30%，較前一周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)；庫存方面，截至2月21日，國內瀝青社會(huì )庫存為53.3萬(wàn)噸，較前一周增加5.1萬(wàn)噸，增幅10.58%；企業(yè)庫存為66.3萬(wàn)噸，較前一周降低2萬(wàn)噸，降幅2.93%。當前并非瀝青消費旺季，國內瀝青市場(chǎng)供需雙弱，且供需兩端壓力均有限。盤(pán)面上看，期價(jià)在月初觸及4000關(guān)口附近壓力后震蕩回落，且近期原油價(jià)格重心下移，瀝青成本端支撐減弱，預計短期仍將偏弱整理為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。
期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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