股指

邏輯：上周五A股全天維持震蕩整理態(tài)勢，上證指數收漲0.47%報3453.08點(diǎn)，深證成指漲0.22%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.37%。近期全球權益資產(chǎn)波動(dòng)較大，美元和美債利率的上行加大了股市的波動(dòng)性，股市風(fēng)格在利率和美元走強的行情中也分化較為嚴重，市場(chǎng)風(fēng)格繼續向價(jià)值轉變。國內股市風(fēng)格跟隨全球，也在轉變，周期、金融行業(yè)已經(jīng)連續跑贏(yíng)。國內來(lái)看，國內宏觀(guān)金融數據均超預期，短期利多A股行情。中國2月社融、信貸增量均超預期，M2增速較快回升。央行公布數據顯示，2月份，社會(huì )融資規模增量為1.71萬(wàn)億元，新增規模創(chuàng )歷年2月新高，比上年同期多8392億元；人民幣貸款增加1.36萬(wàn)億元，同比多增4529億元；M2同比增長(cháng)10.1%，增速分別比1月末和上年同期高0.7個(gè)和1.3個(gè)百分點(diǎn)。數據反映實(shí)體經(jīng)濟融資需求較為旺盛，信貸供需兩旺。宏觀(guān)金融數據仍對A股有較強支撐。國外方面，美國總統拜登上周在白宮簽署總額達1.9萬(wàn)億美元的新冠疫情紓困法案，這將有利于美國經(jīng)濟的快速恢復，或有助于中美經(jīng)濟的共振向上。近期需密切關(guān)注3月18日至19日在安克雷奇舉行中美高層戰略對話(huà)進(jìn)展，在此次對話(huà)前，美國欲再對中國進(jìn)行施壓，據消息人士透露，拜登政府近日采取措施，對向華為公司出售產(chǎn)品的美國企業(yè)加大了限制力度，試圖阻止華為繼續生產(chǎn)5G設備。本周重要事件較多，中美高層對話(huà)、美聯(lián)儲3月議息會(huì )議等都會(huì )對市場(chǎng)走勢產(chǎn)生較大影響，但總的來(lái)看，短期的關(guān)注點(diǎn)仍在美元和美債利率的走勢，考慮到美國財政刺激法案的積極推進(jìn)以及TGA賬戶(hù)資金的使用，美債利率短期內仍會(huì )有上行壓力，會(huì )在一定程度施壓權益資產(chǎn)，A股波動(dòng)性近期預計仍會(huì )處于高位。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議暫時(shí)觀(guān)望為主。

原油

邏輯：OPEC月報上調石油需求預期，加之美國汽油需求上漲推動(dòng)價(jià)格漲至兩年半新高，市場(chǎng)心態(tài)提升，原油價(jià)格上漲，布倫特油價(jià)攀至2019年5月22日以來(lái)最高。目前來(lái)看，美國總統拜登正式簽署紓困法案，經(jīng)濟及能源需求前景樂(lè )觀(guān)，而OPEC月報亦顯示產(chǎn)油國減產(chǎn)執行較好，也繼續給油市提供托底支撐。短期市場(chǎng)觀(guān)望氣氛較重，油價(jià)繼續整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計高位震蕩為主，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：據泰國當地媒體預報，目前泰國夏季風(fēng)暴逐步結束，未來(lái)一段時(shí)間泰國降雨將有所減少，為此原料生產(chǎn)有望增加；而當前我國天然橡膠開(kāi)割季愈發(fā)臨近，而據了解當前國內整體物候良好，提前開(kāi)割可能性較大，為此未來(lái)供應端支撐有轉弱可能。不過(guò)當前下游整體生產(chǎn)負荷居高，加之原料漲價(jià)帶動(dòng)的輪胎提價(jià)，刺激了消費的增長(cháng)，因此短期下游入市采購積極性提升支撐市場(chǎng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計短期走勢維持偏強間震蕩可能居高，建議觀(guān)望為主。

純堿

邏輯：近期純堿廠(chǎng)家訂單充足，中東部地區純堿廠(chǎng)家庫存不多，多執行前期訂單為主，部分廠(chǎng)家控制接單，純堿廠(chǎng)家盈利情況不斷好轉，整體開(kāi)工負荷維持8成以上。隨市場(chǎng)價(jià)格持續上漲，終端用戶(hù)抵觸心態(tài)有所顯現，堅持按需采購，市場(chǎng)新單跟進(jìn)速度有所放緩。目前純堿廠(chǎng)家待發(fā)量較大，局部貨源供應偏緊，短期國內純堿現貨市場(chǎng)平穩向好運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：或高位偏強震蕩，謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：三輪提降基本落地后，唐山地區限產(chǎn)仍存，山西、河北、山東部分鋼廠(chǎng)陸續開(kāi)啟第四輪提降，3月12日開(kāi)始執行，市場(chǎng)供需格局仍維持寬松，鋼廠(chǎng)多數開(kāi)始控制到貨，按需采購為主。焦企開(kāi)工高位，出貨一般，局部庫存略有累積，對提降抵觸情緒不高。綜合來(lái)看，鋼廠(chǎng)把握市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權，預計短線(xiàn)焦炭市場(chǎng)延續弱勢運行姿態(tài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計延續偏弱運行，建議偏空思路操作。

螺紋鋼

邏輯：元宵節后市場(chǎng)下游開(kāi)工增量較多，市場(chǎng)整體需求快速回暖，之前市價(jià)受期螺上漲影響漲幅較大，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃，上周期螺回落，市場(chǎng)下跌，下游拿貨意愿有所回升。本周來(lái)看，隨著(zhù)天氣轉暖，整體需求方面會(huì )繼續保持窄幅回暖態(tài)勢，大戶(hù)成交方面預計保持活躍。供給方面，唐山地區執行重污染天氣一級預警，生產(chǎn)受限，預計建筑鋼材產(chǎn)量難增加。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：或呈現震蕩偏強走勢，建議謹慎偏多思路操作。

棕櫚油

邏輯：從國際市場(chǎng)來(lái)看，國際原油維持高位帶動(dòng)了生物能源市場(chǎng)，給棕櫚油提供較大支撐。馬來(lái)最新月度報告利好，并且市場(chǎng)預期印度在齋月節前需求良好，馬來(lái)棕櫚油庫存或繼續下降令市場(chǎng)預期供應緊張。從2月底的棕櫚油基本面數據來(lái)看，產(chǎn)量和庫存均好于預期，也給予價(jià)格支撐。但3月前十天的棕櫚油出口數據萎縮的情況，需要關(guān)注3月上半月出口數據是否有所轉好。整體而言，棕櫚油市場(chǎng)近期內利好消息極大利于市場(chǎng)持續走高。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計延續偏強運行，建議謹慎偏多思路操作。