股指

邏輯：周四股指期貨延續窄幅震蕩，市場(chǎng)謹慎情緒占主導。為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億7天期逆回購操作，中標利率持平于2.2%，當日實(shí)現凈回籠700億。中國11月財新服務(wù)業(yè)PMI上升至57.8（前值56.8），為2010年5月以來(lái)次高值，表明制造業(yè)和服務(wù)業(yè)復蘇節奏加快，供需兩端同步改善，經(jīng)濟延續穩定復蘇的勢頭。從基本面來(lái)看，11月制造業(yè)PMI再創(chuàng )新高，經(jīng)濟擴張加快，預計四季度GDP增速將進(jìn)一步提高，接近疫情前水平。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：謹慎偏多。

原油

邏輯：有消息稱(chēng)歐佩克+產(chǎn)油國在達成減產(chǎn)協(xié)議方面取得一定進(jìn)展，英國批準使用疫苗，加之美國原油庫存下降等消息疊加，國際油價(jià)止跌反彈。目前來(lái)看，市場(chǎng)關(guān)注較多的仍是歐佩克+會(huì )議關(guān)于推遲增產(chǎn)的消息方面，達成推遲增產(chǎn)的概率較大，但不確定性令其對油市的支撐力度受到限制，油價(jià)預期窄幅調整，等待會(huì )議消息。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩回升整理。

焦炭

邏輯：主流鋼廠(chǎng)近期有檢修，日耗下滑，到貨改善后庫存回升，對提漲較為抵觸，對第八輪提漲暫未回應。焦企積極發(fā)運，開(kāi)工暫穩，焦企觀(guān)望情緒增多，部分提漲，積極出貨，低庫存運行。綜合來(lái)看，市場(chǎng)心態(tài)較為觀(guān)望，鋼焦博弈膠著(zhù)，預計短線(xiàn)現貨市場(chǎng)延續穩價(jià)運行姿態(tài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏多格局。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報價(jià)較昨續漲5元/噸左右，成交暫清淡，價(jià)格穩中有漲，PB粉唐山910元/噸，山東超特785元/噸；內礦市場(chǎng)暫穩整理，山西市場(chǎng)上漲相對乏力，主要是由于本地鋼企限產(chǎn)，需求偏少，詢(xún)盤(pán)相對偏少，對本地市場(chǎng)價(jià)格提振作用不明顯，短期來(lái)看，本地供應尚可，供強需弱背景下，市場(chǎng)價(jià)格維穩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏多格局。

螺紋鋼

邏輯：11月份國內建筑鋼材產(chǎn)量較10月份預期小幅增加，長(cháng)流程鋼企延期檢修，唐山調坯和西南等地電弧爐企業(yè)生產(chǎn)熱情增加，整體供應量上升。下游需求表現穩定，甚至部分工程存趕工需求，對建材持續消耗，推動(dòng)社會(huì )庫存和鋼企庫存下降，但進(jìn)入12月份，天氣轉冷，對建材消耗量下降。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏強整理。

純堿

邏輯：近期金山部分純堿裝置有停車(chē)計劃，其他廠(chǎng)家開(kāi)工負荷平穩，純堿廠(chǎng)家整體開(kāi)工負荷或有所下調。但純堿廠(chǎng)家整體庫存維持高位，輕堿庫存持續增加，廠(chǎng)家出貨壓力較大。重堿需求相對平穩，下游浮法玻璃廠(chǎng)家適度備貨，純堿廠(chǎng)家重堿出貨情況明顯好轉。輕堿下游無(wú)機鹽、印染、洗滌等行業(yè)行情低迷，開(kāi)工不足，對輕堿需求量減少。行業(yè)整體供需矛盾依舊凸顯，業(yè)者多謹慎觀(guān)望市場(chǎng)為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：短期國內純堿市場(chǎng)仍承受一定下行壓力。

橡膠

邏輯：周內滬膠已完成主力換月，關(guān)注點(diǎn)轉移至2105合約。供應面看，國內云南產(chǎn)區已經(jīng)進(jìn)入停割期，泰國南部主產(chǎn)區又遭遇強降雨，近期原材料價(jià)格的上漲，也給予成本較強支撐，加之青島一般貿易庫橡膠庫存去庫，對盤(pán)面形成支撐，下跌空間有限。需求端看，下游輪胎企業(yè)開(kāi)工穩健，保持正常庫存情況下按需采購，同時(shí)汽車(chē)促銷(xiāo)政策對需求端也有潛在支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：盡管沖高存在壓力，但偏強震蕩明顯。