股指

邏輯：周四，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.14萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約47億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)4114.2點(diǎn)，跌幅0.55%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2710.2點(diǎn)，跌幅0.85%； IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6389.0點(diǎn)，跌幅0.15%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6929.0點(diǎn)，跌幅0.04%。宏觀(guān)分析方面，一季度我國經(jīng)濟、金融數據超預期利好振奮人心，同時(shí)，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲加息接近尾聲給全球流動(dòng)性逐漸恢復寬裕帶來(lái)希望。然而，銀行倒閉事件或促使歐美銀行收緊放貸標準從而在實(shí)質(zhì)上替代美聯(lián)儲加息，加之當前國際形勢依然緊張且充滿(mǎn)不確定性，一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3914元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.66%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量下滑，表需回升，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數據偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但當前價(jià)格處于前期上漲震蕩中樞區域下沿附近疊加30分鐘雙重強勢底分型，或受到支撐反彈。日內支撐位關(guān)注3900附近，壓力位參考3950左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6781元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.44%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉474033手，空單持倉452279手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，且市場(chǎng)擔心2023/24榨季產(chǎn)量受厄爾尼諾天氣影響減產(chǎn)，支撐市場(chǎng)，但期價(jià)大幅上漲對利好有所消化，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約震蕩整理運行，收盤(pán)報價(jià)16560元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲65元/噸，漲幅0.39%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉21846手，空單持倉23908手，多空比0.91。供應整體較充足，加之天氣轉熱，市場(chǎng)消費處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場(chǎng)無(wú)明顯利好，但養殖企業(yè)惜售情緒再起，縮減出欄量，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動(dòng)增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期增強。多空博弈背景下，預計市場(chǎng)短期或低位震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4279元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌85元/噸，跌幅1.95%；持倉量約11.96萬(wàn)手，日增倉-80手?，F貨方面，周四雞蛋現貨價(jià)格延續小幅上漲。庫存方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.65天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.23天。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.21萬(wàn)手，空單持倉約7.07萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.86萬(wàn)手。整體來(lái)看，臨近五一，短期需求有轉好預期，現貨價(jià)格穩步上揚，但上游粕類(lèi)價(jià)格大幅下挫拖累蛋價(jià)，預計短期內蛋價(jià)低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15175元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.13%；持倉量約63.36萬(wàn)手，日增倉+4280手?，F貨方面，周四各地棉花現貨價(jià)格漲跌互現，總體穩定。持倉方面，4月20日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.66萬(wàn)手，空單持倉約44.08萬(wàn)手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-9.42萬(wàn)手。3月我國紡織服裝出口止跌回升，疊加新棉種植意愿下滑，利于棉價(jià)企穩。預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩偏強運行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7232元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌156元/噸，跌幅2.11%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌120元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉購其他油品，導致外盤(pán)棕櫚油下跌帶動(dòng)內盤(pán)走弱。國內棕櫚油需求一般，但由于前期進(jìn)口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續6周小幅下滑，截至4月14日當周，國內棕櫚油庫存為89.79萬(wàn)噸，較前一周降低2.33萬(wàn)噸，降幅2.53%，但總體仍居高位。預計棕櫚油期價(jià)短期仍將以寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3874元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌45元/噸，跌幅1.15%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產(chǎn)量為39萬(wàn)噸，較前一周降低1.5萬(wàn)噸，降幅3.7%；截至4月18日，國內瀝青社會(huì )庫存為67.2萬(wàn)噸，較前一周增加2.1萬(wàn)噸，增幅3.23%；企業(yè)庫存為64.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.7萬(wàn)噸，降幅2.57%。隨著(zhù)項目動(dòng)工增加，市場(chǎng)需求緩慢向好，但經(jīng)過(guò)前期上漲，期價(jià)在觸及前高附近壓力后回落，疊加國際原油出現回調，且近日南方地區迎來(lái)降雨或影響短期需求，預計瀝青期價(jià)短線(xiàn)將震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3445元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌88元/噸，跌幅2.49%。供給方面，巴西大豆供給壓力尚未緩解。目前市場(chǎng)主要關(guān)注美豆主產(chǎn)區天氣情況對新季種植的影響，巴西大豆出口進(jìn)度以及各區域的大豆到港情況。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)呈現空頭趨勢，市場(chǎng)情緒較弱。綜合分析，目前對價(jià)格影響最大的因素是巴西大豆豐產(chǎn)從而導致的供給壓力，投資者或可逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8438元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲47元/噸，漲幅0.56%?，F貨方面，四月份是蘋(píng)果的傳統銷(xiāo)售旺季，市場(chǎng)需求有所恢復。山東客商數量較多，采購積極性良好，西北地區成交亦表現良好，陜北低價(jià)貨源交易基本結束。進(jìn)入五一備貨階段，產(chǎn)地交易氛圍較為積極，看貨訂貨客商增多，果農及存貨商挺價(jià)情緒仍較強。目前各產(chǎn)區果樹(shù)陸續進(jìn)入開(kāi)花期，尚未出現影響減產(chǎn)的因素。建議關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)區天氣情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2465元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.98%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭?jì)r(jià)格在第一季度持續下跌，但國內煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過(guò)分看空。隨著(zhù)天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會(huì )逐漸放緩。技術(shù)面來(lái)看，MA2309有所拉升，有筑底企穩跡象。綜合來(lái)看，甲醇短線(xiàn)或以震蕩為主，投資者或可逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1850元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅3.58%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用，隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極。今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃2309向上突破壓力位，激進(jìn)投資者或可逢低試多，注意控制風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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