股指

邏輯：周三，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.08萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約9億元。IF2304合約收盤(pán)報價(jià)4125.2點(diǎn)，跌幅0.91%；IH2304合約收盤(pán)報價(jià)2723.2點(diǎn)，跌幅0.88%； IC2304合約收盤(pán)報價(jià)6414.6點(diǎn)，跌幅0.44%；IM2304合約收盤(pán)報價(jià)6955.2點(diǎn)，跌幅0.44%。宏觀(guān)分析方面，一季度我國經(jīng)濟、金融數據超預期利好振奮人心，同時(shí)，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲加息接近尾聲給全球流動(dòng)性逐漸恢復寬裕帶來(lái)希望。然而，銀行倒閉事件或促使歐美銀行收緊放貸標準從而在實(shí)質(zhì)上替代美聯(lián)儲加息，加之當前國際形勢依然緊張且充滿(mǎn)不確定性，一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉做多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)3927元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.63%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量維持高位，表需環(huán)比持平，庫存去化速率減緩，產(chǎn)消庫數據偏中性。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但當前價(jià)格處于前期上漲震蕩中樞區域下沿附近疊加小時(shí)線(xiàn)MACD底背離金叉，或受到支撐反彈。日內支撐位關(guān)注3900附近，壓力位參考3980左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2307合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)6787元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.37%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉498271手，空單持倉483024手，多空比1.03。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，且市場(chǎng)擔心2023/24榨季產(chǎn)量受厄爾尼諾天氣影響減產(chǎn)，加之國內各地公布的3月國內產(chǎn)銷(xiāo)數據利好以及3月糖進(jìn)口量同比下降，支撐市場(chǎng)，但期價(jià)大幅上漲對利好有所消化；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16670元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲410元/噸，漲幅2.52%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉22683手，空單持倉24992手，多空比0.91。供應整體較充足，加之天氣轉熱，市場(chǎng)消費處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場(chǎng)無(wú)明顯利好，但養殖企業(yè)惜售情緒再起，養殖端縮減出欄量，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動(dòng)增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期增強。多空博弈背景下，預計市場(chǎng)短期或低位震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4367元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.09%；持倉量約11.97萬(wàn)手，日增倉+4354手?，F貨方面，周三雞蛋現貨價(jià)格小幅上漲，但飼料價(jià)格再度走弱一定程度壓制蛋價(jià)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.65天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.23天。持倉方面，4月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.28萬(wàn)手，空單持倉約7.05萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.77萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存震蕩下滑且臨近五一，短期需求有轉好預期，預計短期內蛋價(jià)低位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低試多。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15160元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲55元/噸，漲幅0.37%；持倉量約62.93萬(wàn)手，日增倉+7915手?，F貨方面，周三棉花現貨價(jià)格普遍小幅上漲。持倉方面，4月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.22萬(wàn)手，空單持倉約43.96萬(wàn)手，多空比約為0.78，凈多持倉約為-9.74萬(wàn)手。據海關(guān)數據顯示，3月我國紡織服裝出口止跌回升，疊加新棉種植意愿下滑，利于棉價(jià)企穩。預計短期內棉價(jià)寬幅震蕩偏強運行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7386元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲138元/噸，漲幅1.9%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲37元/噸。截至4月14日當周，國內棕櫚油庫存為89.79萬(wàn)噸，較前一周降低2.33萬(wàn)噸，降幅2.53%，國內庫存已連續6周小幅走低，但總體仍居高位（較2022年同期增加59.84萬(wàn)噸，增幅199.80%）。國內油脂整體供應較為充裕，棕櫚油終端需求一般，但近期到港偏少，庫存持續下滑提振價(jià)格，且原油走勢偏強，高頻數據顯示4月上旬馬來(lái)西亞出口較為疲軟，使得棕櫚油價(jià)格承壓，預計短期或以寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3902元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.31%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產(chǎn)量為39萬(wàn)噸，較前一周降低1.5萬(wàn)噸，降幅3.7%；截至4月18日，國內瀝青社會(huì )庫存為67.2萬(wàn)噸，較前一周增加2.1萬(wàn)噸，增幅3.23%；企業(yè)庫存為64.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.7萬(wàn)噸，降幅2.57%。隨著(zhù)項目動(dòng)工增加，市場(chǎng)需求緩慢向好，疊加原油走勢較為堅挺，成本端支撐較強，但經(jīng)過(guò)前期上漲，期價(jià)在接近4000關(guān)口附近壓力后回落，且近日南方地區迎來(lái)降雨或影響短期需求，預計瀝青期價(jià)短線(xiàn)將寬幅震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3490元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌98元/噸，跌幅2.73%。需求方面，受勞動(dòng)節提振，生豬價(jià)格有所反彈，在一定程度上提振豆粕價(jià)格。供給方面，巴西大豆產(chǎn)量有小幅的增加，供給壓力尚未緩解。目前市場(chǎng)主要關(guān)注美豆主產(chǎn)區天氣情況對新季種植的影響，巴西大豆出口進(jìn)度以及各區域的大豆到港情況。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)呈現空頭趨勢，市場(chǎng)情緒較弱。綜合分析，目前對價(jià)格影響最大的因素是巴西大豆豐產(chǎn)從而導致的供給壓力，近期豆粕2309合約于3500附近震蕩，投資者或可逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8408元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲164元/噸，漲幅1.99%?，F貨方面，四月份是蘋(píng)果的傳統銷(xiāo)售旺季，市場(chǎng)需求有所恢復。山東客商數量較多，采購積極性良好，西北地區成交亦表現良好，陜北低價(jià)貨源交易基本結束。進(jìn)入五一備貨階段，產(chǎn)地交易氛圍較為積極，看貨訂貨客商增多，果農及存貨商挺價(jià)情緒仍較強。目前各產(chǎn)區果樹(shù)陸續進(jìn)入開(kāi)花期，尚未出現影響減產(chǎn)的因素。建議關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)區天氣情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2436元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.20%。甲醇09合約估值偏低，雖然煤炭?jì)r(jià)格在第一季度持續下跌，但國內煤制甲醇本身利潤并不好，且甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過(guò)分看空。隨著(zhù)天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會(huì )逐漸放緩，甚至價(jià)格重心上移。技術(shù)面來(lái)看，MA2309或面臨短線(xiàn)回調，波動(dòng)區間參考2400-2450。綜合來(lái)看，甲醇短線(xiàn)或以震蕩偏弱為主，投資者或可逢高做空為主，中長(cháng)線(xiàn)投資者或可輕倉逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或逢高短空。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1778元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.02%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用，隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極。今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃2309在1800-1820附近或有較強壓力位，多單或可在1800-1820附近減倉止盈，激進(jìn)投資者或可逢高試空，注意控制風(fēng)險，嚴格止損，止損位參考1800-1820附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或逢高短空。

期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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