股指

邏輯：上周五，三大股指大幅下挫，滬深兩市成交額約1.22萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約76億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)4038.2點(diǎn)，跌幅1.83%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2661.4點(diǎn)，跌幅1.79%； IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6240.6點(diǎn)，跌幅2.25%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6770.2點(diǎn)，跌幅2.16%。宏觀(guān)分析方面，美國限制對華投資政策以及美聯(lián)儲加息預期走強引發(fā)流動(dòng)性收緊擔憂(yōu)，加之新冠變異毒株再次來(lái)襲，國際形勢愈發(fā)緊張，多重利空因素一定程度上抑制短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好。然而，我國經(jīng)濟持續復蘇、長(cháng)期向好的基本面并未改變，短期的恐慌終將回歸理性。綜合來(lái)看，股指期貨短期或寬幅震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格大幅下挫，收盤(pán)報價(jià)3810元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌89元/噸，跌幅2.28%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量下滑，表需回升，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數據偏多，但成本端鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但小時(shí)線(xiàn)KDJ指標顯示超賣(mài)，短線(xiàn)不宜追空。日內支撐位關(guān)注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6903元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲112元/噸，漲幅1.65%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉481198手，空單持倉456320手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，疊加內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，3月進(jìn)口食糖同比下跌46.56%，支撐市場(chǎng)，但期價(jià)大幅上漲對利好有所消化，且巴西港口待裝糖船從45艘增加至50艘，供應預期或有改善；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)大幅走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16810元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲260元/噸，漲幅1.57%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉22133手，空單持倉24524手，多空比0.90。供應整體較充足，市場(chǎng)消費處于淡季，終端需求跟進(jìn)不暢，市場(chǎng)無(wú)明顯利好，但養殖企業(yè)惜售情緒再起，部分企業(yè)開(kāi)啟二次育肥，出欄量縮減，疫情影響逐漸消退，旅游、跨區流動(dòng)增加，五一假期存消費提振預期，加之豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期增強。多空博弈背景下，預計市場(chǎng)短期或低位震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4269元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌46元/噸，跌幅1.07%；持倉量約11.99萬(wàn)手，日增倉328手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中走弱，飼料價(jià)格走弱，帶動(dòng)成本回落，且終端消費略顯乏力，流通環(huán)節去庫遇阻，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.73天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.27天。持倉方面，4月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.15萬(wàn)手，空單持倉約7.09萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.94萬(wàn)手。整體來(lái)看，“五一”假期臨近，備貨提振蛋價(jià)，但天氣轉暖疊加南方梅雨季節的到來(lái)，雞蛋儲存難度加大，蛋價(jià)承壓，預計短期內蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)14855元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌295元/噸，跌幅1.95%，持倉量約60.26萬(wàn)手，日增倉約-3.10萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格多數走弱，織布廠(chǎng)開(kāi)機率和紡紗廠(chǎng)折庫天數均小幅下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月21當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為55.4%，環(huán)比前一周（57.8%）有小幅走弱，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為17.3天，環(huán)比前一周（17.8天）略有下降。持倉方面，4月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約34.26萬(wàn)手，空單持倉約42.74萬(wàn)手，多空比約為0.8，凈多持倉約為-8.48萬(wàn)手。3月我國紡織服裝出口止跌回升，但4月前半月紡織市場(chǎng)表現一般；此外，近期天氣影響，北疆部分棉區播種有所推遲，預計短期內棉價(jià)或將震蕩企穩，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低試多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7080元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌212元/噸，跌幅2.91%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌57元/噸。因印度取消棕櫚油訂單轉購其他油品，導致外盤(pán)棕櫚油下跌帶動(dòng)內盤(pán)走弱。國內棕櫚油需求一般，但由于前期進(jìn)口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續6周小幅下滑，截至4月14日當周，國內棕櫚油庫存為89.79萬(wàn)噸，較前一周降低2.33萬(wàn)噸，降幅2.53%，但總體仍居高位，預計棕櫚油期價(jià)短期仍將以寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3733元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌136元/噸，跌幅3.52%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月19日，國內瀝青周度產(chǎn)量為39萬(wàn)噸，較前一周降低1.5萬(wàn)噸，降幅3.7%；截至4月18日，國內瀝青社會(huì )庫存為67.2萬(wàn)噸，較前一周增加2.1萬(wàn)噸，增幅3.23%；企業(yè)庫存為64.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.7萬(wàn)噸，降幅2.57%。隨著(zhù)項目動(dòng)工增加，市場(chǎng)需求緩慢向好，但經(jīng)過(guò)前期上漲，期價(jià)在觸及前高附近壓力后回落，疊加國際原油出現回調，且近日南方地區迎來(lái)降雨或影響短期需求，預計瀝青期價(jià)短線(xiàn)將震蕩整理，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3405元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.25%。需求方面，飼料廠(chǎng)觀(guān)望為主，國內飼料需求低迷。供給方面，南美大豆收獲已接近尾聲，巴西大豆產(chǎn)量整體處于豐產(chǎn)狀態(tài)，總體大豆供應充足。巴西大豆港口基差報價(jià)不斷下跌至低點(diǎn)，市場(chǎng)壓力大，豆粕承壓下行。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)呈現空頭趨勢，市場(chǎng)情緒較弱。綜合分析，投資者或可逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8458元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.28%?，F貨方面，市場(chǎng)需求有所恢復。山東客商數量較多，采購積極性良好，西北地區成交亦表現良好，陜北低價(jià)貨源交易基本結束。進(jìn)入五一備貨階段，產(chǎn)地交易氛圍較為積極，看貨訂貨客商增多，果農及存貨商挺價(jià)情緒仍較強。目前各產(chǎn)區果樹(shù)陸續進(jìn)入開(kāi)花期，強冷空氣或將影響我國西北、華北等地，或將擾動(dòng)蘋(píng)果價(jià)格。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2472元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.28%。甲醇第一季度檢修不及往年，供應壓力較大，且甲醇現處于需求淡季，整體表現為供大于求，煤炭方面，國內煤炭?jì)r(jià)格在第一季度持續下跌，煤制甲醇成本端支撐下降。庫存方面，港口庫存和社會(huì )庫存逐漸開(kāi)始累庫，甲醇生產(chǎn)廠(chǎng)內庫存下降幅度較大，綜合來(lái)看，甲醇總庫存不存在壓力，向下空間或有限。甲醇近期或以寬幅震蕩為主，投資者或可高拋低吸。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1807元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌43元/噸，跌幅2.32%。玻璃前期炒作過(guò)熱，主要是保交樓的炒作導致，貿易商拿貨較為積極，導致玻璃期現一路上揚。庫存方面，玻璃雖然逐漸去庫，但玻璃的絕對庫存依然處于高位，終端消費情況并不是很樂(lè )觀(guān)。供應方面，尤其玻璃長(cháng)期虧損，玻璃的供應壓力較小，但隨著(zhù)玻璃生產(chǎn)全線(xiàn)盈利，未來(lái)玻璃供應或逐漸恢復。綜合來(lái)看，玻璃實(shí)際消費并不是太樂(lè )觀(guān)，庫存多數轉移至中間貿易商環(huán)節，短期來(lái)看，玻璃或面臨回調風(fēng)險，建議觀(guān)望或輕倉逢高試空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

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