股指

邏輯：周三三大股指沖高回落，滬深兩市成交額近13000億元，北向資金凈流入超162億元。IH2206合約收盤(pán)報價(jià)2920.6點(diǎn)，漲幅2.15%；IF2206合約收盤(pán)報價(jià)4277.4點(diǎn)，漲幅1.99%；IC2206合約收盤(pán)報價(jià)6251.6點(diǎn)，漲幅0.42%。國際方面，美債曲線(xiàn)倒掛，通脹數據超預期，緊縮預期升溫引發(fā)全球對市場(chǎng)衰退的擔憂(yōu)，對A股或有一定負面影響。國內方面，人民日報發(fā)表的關(guān)于“民營(yíng)經(jīng)濟只能壯大、不能弱化“的報道給股市注入強力信心，市場(chǎng)預計后續針對民營(yíng)企業(yè)將有更多利好政策出臺，或是近兩日股市大幅拉升的主要原因。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，加之周三三大股指期貨均沖高回落，日K線(xiàn)形成經(jīng)典偏空信號“流星線(xiàn)”技術(shù)形態(tài)，謹防日線(xiàn)級別回調。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉試空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約午后跳水，收盤(pán)報價(jià)4547元/噸，跌幅2.45%，成交量較上一交易日微增。上周，全國建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復工不及預期，螺紋鋼市場(chǎng)需求表現不佳。政策方面，國常會(huì )要求確保二季度經(jīng)濟合理增長(cháng)，調增了8000億信貸資金用于基建投資項目，加之為彌補因疫情而影響的施工進(jìn)度，各地工程項目或將集中趕工，螺紋鋼需求有出現“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實(shí)際需求恢復情況仍需觀(guān)察。技術(shù)分析上看，周三螺紋鋼2210合約在30分鐘級別技術(shù)支撐位小幅反彈后繼續下殺來(lái)到小時(shí)級別支撐位。綜合來(lái)看，多國央行紛紛加入加息大潮，或引發(fā)市場(chǎng)對全球經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，加之全國多省市雨水天氣降低螺紋鋼短期需求，導致螺紋鋼價(jià)格持續下跌，然而，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約沖高后回落，收盤(pán)報價(jià)5995元/噸，跌幅0.03%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉246873手，空單持倉279062手；凈空單持倉32189手，減少1012手。據鋼聯(lián)數據，周三白糖現貨市場(chǎng)較穩定，深加工企業(yè)報價(jià)6030-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為959元/噸，環(huán)比變化約-3.52%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-438元/噸，環(huán)比變化約-11.73%。目前巴西燃料稅法案已獲得參議院批準，該法案若落地實(shí)施可能會(huì )影響巴西糖產(chǎn)量；并且印度方面相關(guān)消息稱(chēng)，印度糖廠(chǎng)協(xié)會(huì )敦促政府允許糖廠(chǎng)在1000萬(wàn)噸限額以外增加100萬(wàn)噸出口，整體供給壓力增加。需求方面，隨食糖消費旺季臨近，飲料等方面的需求開(kāi)始增加。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內下跌為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)19390元/噸，漲幅0.60%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉26355手，空單持倉40029手；凈空單持倉13674手，減少42手。據鋼聯(lián)數據，周三全國商品豬出欄均價(jià)16.34元/公斤，較前一日上漲0.16元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率24.97%，環(huán)比降低3.40%。全國多地持續降雨影響生豬運輸，疊加養殖戶(hù)抵觸降價(jià)，部分養殖場(chǎng)縮減出欄，屠企收購存一定阻力；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難以提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿，后續關(guān)注6月17日下午將開(kāi)展的第十二批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或走強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

原油

邏輯：周三，原油期貨主力合約SC2207小幅下跌，收盤(pán)報價(jià)758.0元/桶，跌幅0.9%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約2.84萬(wàn)手，日增倉-2524手。從倉單的角度來(lái)看，6月15日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。庫存方面，周二據美國石油協(xié)會(huì )(API)公布的數據顯示，美國至6月10日當周API原油庫存?73.6萬(wàn)桶，預期-120萬(wàn)桶，前值184.5萬(wàn)桶。金融屬性方面，近日美元指數接連走高，令原油價(jià)格承壓。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到美聯(lián)儲加息、地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)19860元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌460元/噸，跌幅2.26%；持倉量約34.63萬(wàn)手，日增倉18497手。倉單方面，6月15日鄭棉倉單情況：注冊倉單15613張，較上一交易日減少45張，有效預報1086張，倉單及預報總量16699張，折合棉花66.796萬(wàn)噸?，F貨方面，周三國內棉價(jià)大幅下跌，新疆棉價(jià)格下降300-400元/噸，下游紡企多逢低點(diǎn)價(jià)補庫，現貨交投氛圍略顯活躍。持倉方面，6月15日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約25.30萬(wàn)手，空單持倉約22.29萬(wàn)手，多空比1.14，凈多持倉約為3.01萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)10986元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌330元/噸，跌幅2.92%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌165元/噸。馬來(lái)西亞方面，上周五馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布了棕櫚油5月月度報告，報告總體偏中性。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價(jià)格承壓?？傮w來(lái)講，當前全球油脂供應仍然偏緊，國內庫存維持低位，期現價(jià)差維持高位，預計棕櫚油期價(jià)仍將延續高位寬幅震蕩運行，關(guān)注印尼棕櫚油出口情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)4682元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌148元/噸，跌幅3.06%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，據鋼聯(lián)數據，截至6月15日，瀝青周度開(kāi)工率27.3%（前值24.8%），開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升。庫存方面，最新數據顯示，截至6月15日，國內瀝青周度社會(huì )庫存54.51萬(wàn)噸（前值58.99萬(wàn)噸），企業(yè)庫存71.49萬(wàn)噸（前值72.67萬(wàn)噸），兩者均連續9周走低，總體庫存壓力不大。此外，原油價(jià)格堅挺，瀝青成本端支撐較強。盤(pán)面上看，持倉量大幅下滑，部分多頭止贏(yíng)離場(chǎng)，短期或有技術(shù)性調整，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高試空。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2842元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌79元/噸，跌幅2.70%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2835元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。供應方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)周開(kāi)工率為80.9%，整體供應充足。需求方面，甲醇制烯烴生產(chǎn)企業(yè)周開(kāi)工率為89.86%，傳統下游需求周采購量小幅增加。周三煤炭板塊領(lǐng)跌，加之臨近美聯(lián)儲加息，利空商品期貨，甲醇主力期貨合約下破2850附近，技術(shù)線(xiàn)轉為空頭排列。我們認為國際原油偏強運行，國內經(jīng)濟逐漸復蘇，下半年甲醇或偏強運行。操作上，或可考慮下跌至支撐位，輕倉試多，試多區間范圍或可參考2750-2790附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1689元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.52%。沙河現貨價(jià)格持平上一交易日，報1496元/噸。玻璃現貨價(jià)格表現較弱，主要受累于高庫存和梅雨季，貿易商缺乏補貨熱情。玻璃2209合約持倉穩定在100萬(wàn)以上，多頭以成本為基礎做多預期，空頭以高庫存做空現實(shí)。兩者主要的矛盾在于玻璃09合約對應的房地產(chǎn)需求是否存在好轉的可能。玻璃主力期貨FG2209合約下破1700重要支撐位，盤(pán)面轉弱，套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走強，收盤(pán)報價(jià)8903元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲82元/噸，漲幅0.93%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，西瓜、桃等水果價(jià)格不斷下降，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，近日成交不多，陜西果農貨基本交易完成。山東產(chǎn)區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價(jià)格基本維持穩定，成交量很少。一般質(zhì)量貨源，成交亦較少，貨主著(zhù)急出貨，價(jià)格有走低跡象。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤(pán)報價(jià)4104元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.65%。周三各地區現貨價(jià)格：東北4260-4400元/噸，華北4260-4310元/噸，河南4270元/噸，山東4200-4240元/噸，蘇浙4180-4210元/噸，廣東4220元/噸，廣西4200-4210元/噸，福建4250-4300元/噸，兩湖4240-4270元/噸，安徽地區4240-4260元/噸。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。下游生豬養殖業(yè)中，目前生豬價(jià)格看漲情緒仍較重，散戶(hù)抗價(jià)惜售，規模場(chǎng)競價(jià)偏高，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價(jià)保量，支撐豬價(jià)繼續上行，可能對豆粕需求有一定提振。預計豆粕期貨或隨大豆價(jià)格震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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