股指

邏輯：周四三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額超10800億元，北向資金凈流入超73億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2857.2點(diǎn)，跌幅1.79%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4211.4點(diǎn)，跌幅1.45%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6211.6點(diǎn)，跌幅0.80%。國際方面，美債曲線(xiàn)倒掛，通脹數據超預期，緊縮預期升溫引發(fā)全球對市場(chǎng)衰退的擔憂(yōu)，對A股或有一定負面影響。國內方面，滬指失守3300點(diǎn)，金融板塊領(lǐng)跌，短期或一定程度上打擊投資者信心。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，加之日K線(xiàn)形成經(jīng)典偏空信號“流星線(xiàn)”技術(shù)形態(tài)，謹防日線(xiàn)級別回調。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)4506元/噸，跌幅1.92%，成交量較上一交易日微縮。上周，全國建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復工不及預期，螺紋鋼市場(chǎng)需求表現不佳。政策方面，國常會(huì )要求確保二季度經(jīng)濟合理增長(cháng)，調增了8000億信貸資金用于基建投資項目，加之為彌補因疫情而影響的施工進(jìn)度，各地工程項目或將集中趕工，螺紋鋼需求有出現“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實(shí)際需求恢復情況仍需觀(guān)察。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約目前正處于前低4427元/噸附近，加之15分鐘級別MACD底背離，或將獲得較強支撐。綜合來(lái)看，或因全球多國央行紛紛加入加息大潮，引發(fā)的全球對市場(chǎng)衰退的擔憂(yōu)，加之全國多省市雨水天氣降低螺紋鋼短期需求，導致螺紋鋼價(jià)格持續下跌，然而，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)5944元/噸，跌幅1.00%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉251483手，空單持倉274404手；凈空單持倉22921手，減少9268手。據鋼聯(lián)數據，周四白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)6010-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為1012元/噸，環(huán)比變化約+5.53%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-363元/噸，環(huán)比變化約+17.12%。美聯(lián)儲加息靴子落地，隔夜油價(jià)顯著(zhù)下跌，給糖市帶來(lái)壓力；巴西燃料稅法案已獲得參議院批準，該法案若落地實(shí)施可能會(huì )影響巴西糖產(chǎn)量；并且印度方面相關(guān)消息稱(chēng)，印度糖廠(chǎng)協(xié)會(huì )敦促政府允許糖廠(chǎng)在1000萬(wàn)噸限額以外增加100萬(wàn)噸出口，整體供給壓力增加；加之宏觀(guān)氛圍不佳，國內商品市場(chǎng)情緒仍顯悲觀(guān)。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或下跌為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約震蕩為主，收盤(pán)報價(jià)19330元/噸，跌幅0.28%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉26154手，空單持倉40103手；凈空單持倉13949手，增加275手。據鋼聯(lián)數據，周四全國商品豬出欄均價(jià)16.37元/公斤，較前一日上漲0.03元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率24.81%，環(huán)比降低0.64%。養殖戶(hù)抵觸降價(jià)的意愿較濃，部分養殖場(chǎng)縮減出欄，屠企收購存一定阻力；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿，后續關(guān)注6月17日下午將開(kāi)展的第十二批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或走強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

原油

邏輯：周四，原油期貨主力合約SC2207大幅下跌，收盤(pán)報價(jià)745.4元/桶，跌幅3.62%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約2.41萬(wàn)手，日增倉-4332手。從倉單的角度來(lái)看，6月16日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。庫存方面，EIA原油庫存超預期增加，截至美國6月10日當周EIA原油庫存195.6萬(wàn)桶，預期-131.4萬(wàn)桶，前值202.5萬(wàn)桶。金融屬性方面，美聯(lián)儲6月加息靴子落地，原油價(jià)格承壓。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到美聯(lián)儲加息、地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)19560元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌520元/噸，跌幅2.59%；持倉量約34.73萬(wàn)手，日增倉1044手。倉單方面，6月16日注冊倉單15536張，較上一交易日減少77張，有效預報1165張，倉單及預報總量16701張，折合棉花66.804萬(wàn)噸?，F貨方面，周四國內棉價(jià)繼續大幅走弱，新疆棉價(jià)格下降300元/噸，下游紡企多以剛需補庫為主，現貨交投氛圍一般。持倉方面，6月16日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約25.43萬(wàn)手，空單持倉約22.45萬(wàn)手，多空比1.13，凈多持倉約為2.98萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209延續跌勢，收盤(pán)報價(jià)10792元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌404元/噸，跌幅3.61%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌283元/噸。馬來(lái)西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，6月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%，產(chǎn)量持續回升短期利空棕櫚油價(jià)格。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價(jià)格承壓?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期有所好轉，預計棕櫚油期價(jià)短期內將偏弱震蕩運行，關(guān)注印尼棕櫚油出口情況及原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)4673元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌81元/噸，跌幅1.70%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，據鋼聯(lián)數據，截至6月15日，瀝青周度開(kāi)工率27.3%（前值24.8%），開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升。庫存方面，最新數據顯示，截至6月15日，國內瀝青周度社會(huì )庫存54.51萬(wàn)噸（前值58.99萬(wàn)噸），企業(yè)庫存71.49萬(wàn)噸（前值72.67萬(wàn)噸），兩者均連續9周走低，總體庫存壓力不大。此外，原油價(jià)格仍處高位，瀝青成本端支撐仍存。盤(pán)面上看，持倉量繼續下滑，部分多頭止贏(yíng)離場(chǎng)，短期或有技術(shù)性調整，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高試空。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2807元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌106元/噸，跌幅3.64%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2835元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，供應充足。需求方面，下游面臨淡季需求不佳，太倉主流庫區提貨量一般。庫存方面，最近港口庫存持續增加，沿海多數公共倉儲罐容緊張，現貨市場(chǎng)或面臨較重拋壓，加之伊朗發(fā)船量再次增加，未來(lái)預計甲醇港口或面臨去庫存壓力。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1687元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.18%。沙河現貨價(jià)格較上一交易日下跌16元/噸，報1480元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能維持在高位，1-5月份光伏玻璃產(chǎn)量同比去年大幅增加。需求方面，貿易商拿貨熱情冷淡，主要以按需采購，加上梅雨季來(lái)臨，玻璃處于需求淡季。高庫存，弱需求是玻璃的現狀，玻璃主力期貨FG2209合約下破1700重要支撐位，盤(pán)面轉弱。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。多頭需謹防8月份出現逼倉風(fēng)險，單邊或可考慮逢高做空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走強，收盤(pán)報價(jià)8806元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌51元/噸，跌幅0.58%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，近日成交不多，陜西果農的貨基本交易完成。山東產(chǎn)區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價(jià)格基本維持穩定，成交量很少。一般質(zhì)量貨源，成交亦較少，貨主著(zhù)急出貨，價(jià)格有走低跡象。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤(pán)報價(jià)4118元/噸，較前一交易日結算價(jià)持平。天氣方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來(lái)6-10天，美國產(chǎn)區整體高溫為主，產(chǎn)區中南部整體降水偏少。未來(lái)8-14天，高溫繼續分布在整體產(chǎn)區，同時(shí)產(chǎn)區中部整體偏干旱?？傮w看，未來(lái)美豆產(chǎn)區將整體以高溫干旱為主，未來(lái)美豆優(yōu)良率數據有望維持正常水平。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。下游生豬養殖業(yè)中，目前生豬價(jià)格看漲情緒仍較重，散戶(hù)抗價(jià)惜售，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價(jià)保量，支撐豬價(jià)繼續上行，可能對豆粕需求有一定提振。預計豆粕期貨或隨大豆價(jià)格震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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