股指

邏輯：周三三大股指漲跌不一，其中深證成指跟創(chuàng )業(yè)板指小幅收漲，兩市成交額8800億元，北向資金凈流入47億元。截至收盤(pán)，上證指數報收3182.16點(diǎn)，下跌0.13%，IH2206報收2784.8點(diǎn)，下跌0.60%；深證成指報收11551.27點(diǎn)，上漲0.21%，IF2206報收4059.2點(diǎn)，下跌0.32%；創(chuàng )業(yè)板指報收2428.96點(diǎn)，上漲0.99%，IC2206報收5970.0點(diǎn)，下跌0.09%。宏觀(guān)方面，發(fā)改委：全力推動(dòng)扎實(shí)穩住經(jīng)濟一攬子政策措施盡快落地見(jiàn)效加大宏觀(guān)政策調節力度，靠前發(fā)力、適當加力，著(zhù)力打通制約經(jīng)濟循環(huán)的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，合理擴大有效需求，確保糧食、能源、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩定，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域加快復工達產(chǎn)，做好重要民生商品保供穩價(jià)工作，保持經(jīng)濟運行在合理區間。盤(pán)面上看，周三三大股指期貨2206合約小時(shí)K線(xiàn)在前期下跌趨勢的價(jià)格整理區間下沿承壓小幅回落。綜合來(lái)看，端午臨近疊加技術(shù)壓力位，短期回調或還有一定時(shí)間與空間，但反彈趨勢并未走壞，預計三大指數未來(lái)一段時(shí)間依然大概率震蕩反彈為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)多單日內沖高擇機減倉或止盈，中長(cháng)線(xiàn)多單可繼續持有。

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螺紋

邏輯：周三螺紋鋼繼續微縮量小幅上漲，截至收盤(pán)，螺紋鋼2210報收4712元/噸，上漲1.20%?；久嫔?，北京8個(gè)區已穩定實(shí)現社會(huì )面清零，本輪疫情得到有效控制；6月1日起，上海除中高風(fēng)險地區和封控區、管控區外，住宅小區恢復出入；天津河北區、河西區調整部分管控區為防范區；浙江省鼓勵開(kāi)展省內跨市游，有序恢復經(jīng)營(yíng)跨省團隊旅游。螺紋鋼社會(huì )庫存繼續下降，上周社會(huì )庫存減少20萬(wàn)噸。周三部分城市鋼材現貨價(jià)格上漲，北京、重慶、蘭州等城市螺紋鋼現貨價(jià)格上調10元/噸-20元/噸。值得注意的是，中高考臨近，截至5月30日，據Mysteel不完全統計，共有40個(gè)城市發(fā)布了建筑工地停工最新政策。技術(shù)面上，周三螺紋鋼2210日K線(xiàn)剛好反彈到5月6日大陰實(shí)體下沿，三十分鐘及小時(shí)K線(xiàn)對應MACD紅柱持續縮短，顯示反彈力量持續走弱，短期或有較大回調，但整體反彈趨勢并未走壞。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼未來(lái)一段時(shí)間大概率震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議多單止盈離場(chǎng)。

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白糖

邏輯：周三鄭糖期貨主力合約寬幅震蕩為主，收盤(pán)于6088元/噸，幅度+0.13%，成交量縮量；持倉方面，前二十會(huì )員，持買(mǎi)單量259508手，持賣(mài)單量283930手，凈持倉-23637手，減少2736手。據鋼聯(lián)數據，白糖現貨市場(chǎng)基準報價(jià)6067噸，環(huán)比變化+4元/噸。供給方面，吉爾吉斯斯坦政府將實(shí)施為期六個(gè)月的砂糖和原糖臨時(shí)出口禁令，并且6月1日印度政府宣布實(shí)施出口量限制政策，將2021/22榨季出口量限制在1000萬(wàn)噸；需求方面，隨消費旺季逐漸到來(lái)，加之疫情得到有效控制后經(jīng)濟開(kāi)始恢復，現貨購銷(xiāo)持續回暖。后續關(guān)注5月產(chǎn)銷(xiāo)數據的公布情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎做多為主。

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生豬

邏輯：周三生豬期貨主力合約震蕩為主，收于18950元/噸，幅度+0.08%，成交量縮量；持倉方面，前二十會(huì )員，持買(mǎi)單量26037手，持賣(mài)單量37962手，凈持倉-11925手，減少365手。據鋼聯(lián)數據，全國商品豬出欄均價(jià)15.74元/公斤，較上一交易日變化+0.02元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率26.85%，環(huán)比變化+2.05%。養殖端惜售情緒仍較強，進(jìn)行集中補欄和二次育肥，但淘汰母豬陸續上市，屠宰企業(yè)收購難度降低，開(kāi)工率有所回暖，對豬價(jià)或有輕微沖擊；需求方面，目前終端需求處于疲軟，對高價(jià)豬肉接受力度較低。但政府5月以來(lái)多輪收儲向市場(chǎng)傳遞出穩價(jià)的信心；疊加端午節即將到來(lái)，或提振市場(chǎng)消費。此外，關(guān)注6月2日下午開(kāi)展的第十批中央儲備凍豬肉收儲情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎輕倉試多為主。

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原油

邏輯：周三，SC2207合約小幅下跌，跌幅1.37%，收于734.9元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.38萬(wàn)手，日減倉2982手。從倉單的角度來(lái)看，6月1日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，當地時(shí)間5月30日，歐洲理事會(huì )主席米歇爾表示，歐盟成員國領(lǐng)導人就立即禁止進(jìn)口75%的俄羅斯石油達成一致。5月31日，俄羅斯宣布中止向荷蘭輸送天然氣。6月1日，據《華爾街日報》報道，歐盟或將同意禁止為俄運油船提供保險。金融屬性方面，美元指數持續回落，助推原油價(jià)格上漲。此外，中國石油表示，其下屬新疆油田公司瑪湖油田日前原油日產(chǎn)達到8200噸，累產(chǎn)1012.6萬(wàn)噸，突破千萬(wàn)噸大關(guān)。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經(jīng)濟下行等多方面風(fēng)險的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏強為主。????

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)價(jià)20440元/噸，較上一交易日下跌10元/噸，跌幅0.05%；持倉量約33.91萬(wàn)手，日減倉4508手。倉單方面，6月1日鄭棉倉單情況：注冊倉單15892張，較上一交易日減270張；有效預報871張。倉單及預報總量16763張，折合棉花67.052萬(wàn)噸?，F貨方面，全國棉價(jià)穩中小幅上漲，河南、江蘇等地區棉價(jià)穩定，山東、湖北、奎屯等地區棉價(jià)回升，但下游交投氛圍清淡，紡企多以剛需采購為主。持倉方面，6月1日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.93萬(wàn)手，空單持倉約22.64萬(wàn)手，多空比1.10，凈多持倉約為2.29萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花基本面偏弱，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤(pán)價(jià)11876元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲42元/噸，漲幅0.35%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌15元/噸。馬來(lái)西亞方面，據船運調查機構ITS數據顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口量較4月增加24.64%；產(chǎn)量方面，由于5月工作日較少以及勞工問(wèn)題，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或不及預期，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2022年5月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少8.65%。印尼方面，目前發(fā)放的100萬(wàn)噸出口許可證略低于市場(chǎng)預期。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內庫存維持低位，期現價(jià)差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位寬幅震蕩，需警惕海外主產(chǎn)國出口政策風(fēng)險及原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤(pán)價(jià)4602元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌61元/噸，跌幅1.31%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，開(kāi)工率處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據Mysteel數據顯示，截至6月1日，國內瀝青周度社會(huì )庫存63.34萬(wàn)噸（前值65.58萬(wàn)噸），周度企業(yè)庫存74.39萬(wàn)噸（前值75.67萬(wàn)噸），兩者均均連續7周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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甲醇

邏輯：周三，甲醇09合約收盤(pán)報價(jià)2878元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲76元/噸，漲幅2.71%。太倉市場(chǎng)報價(jià)為2790元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。上周?chē)艺匍_(kāi)穩定經(jīng)濟會(huì )議，市場(chǎng)情緒回暖，疊加近日上海疫情解封，傳統需求和港口的新增MTO裝置投產(chǎn)預期，提振了近期甲醇期貨價(jià)格。雖然甲醇小幅累庫，但結構上壓力不大，烏克蘭和俄羅斯的沖突可能會(huì )持續到下半年年底，原油大概率會(huì )強勢運行?？傮w上，甲醇庫存小幅累庫，產(chǎn)能持續增加。但傳統下游需求好于往年，疊加疫情好轉和原油成本上移，甲醇或表現較為強勢。操作建議，甲醇逢低做多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：區間震蕩，參考點(diǎn)位區間2780-3050附近。

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玻璃

邏輯：周三，玻璃209合約收盤(pán)價(jià)報1780元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅1.19%。沙河現貨價(jià)格報價(jià)較上一交易日下跌15元/噸，報1535元/噸。玻璃現貨價(jià)格持續下跌，受制于梅雨季節和較高的庫存。上周?chē)艺匍_(kāi)穩定經(jīng)濟會(huì )議，市場(chǎng)情緒回暖，疊加近日上海疫情解封，玻璃期貨表現較為強勢。操作上，或可考慮做空玻璃09合約，做多玻璃01合約。單邊操作建議逢低做多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多，參考支撐位1700附近。

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蘋(píng)果

邏輯：周三蘋(píng)果期貨變動(dòng)幅度-0.14%，收8806元每噸。山東產(chǎn)區統貨價(jià)格偏弱運行，好貨仍維持高位穩定，但實(shí)際成交較少，產(chǎn)地走貨略緩。陜西產(chǎn)區仍以客商自提發(fā)貨為主，貨源多集中在洛川產(chǎn)區，近期西部產(chǎn)區進(jìn)入集中套袋階段，人工略顯緊張，套袋人工費出現小幅上漲。甘肅產(chǎn)區現貨價(jià)格偏弱運行，近期周邊小販調貨多出現壓價(jià)現象，產(chǎn)地套袋陸續接近尾聲。由于時(shí)令鮮果大量上市，蘋(píng)果需求端受到疲軟牽制，預計短期內蘋(píng)果現貨價(jià)格穩中偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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豆粕

邏輯：周三豆粕期貨變動(dòng)幅度-1.74%，收4132元每噸。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致現有油廠(chǎng)因豆粕漲庫已被迫停機。豆油基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。價(jià)格方面預計后期還應關(guān)注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料對價(jià)格的影響。預計油脂涉及的品種短期內或以偏強震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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