股指

邏輯：周二三大股指集體上漲，其中上證跟深證均突破前高，兩市成交額9350億元，北向資金凈流入197億元。截至收盤(pán)，上證指數報收3186.43點(diǎn)，上漲1.19%，IH2206報收2797.4點(diǎn)，上漲1.24%；深證成指報收11527.62點(diǎn)，上漲1.92%，IF2206報收4069.2點(diǎn)，上漲1.69%；創(chuàng )業(yè)板指報收2405.08點(diǎn)，上漲2.33%，IC2206報收5975.0點(diǎn)，上漲1.92%。宏觀(guān)方面，發(fā)改委：全力推動(dòng)扎實(shí)穩住經(jīng)濟一攬子政策措施盡快落地見(jiàn)效加大宏觀(guān)政策調節力度，靠前發(fā)力、適當加力，著(zhù)力打通制約經(jīng)濟循環(huán)的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，合理擴大有效需求，確保糧食、能源、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩定，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域加快復工達產(chǎn)，做好重要民生商品保供穩價(jià)工作，保持經(jīng)濟運行在合理區間。盤(pán)面上看，三大股指期貨2206合約小時(shí)K線(xiàn)依然在前期下跌趨勢的價(jià)格整理區間下沿震蕩運行，上方有一定壓力。綜合來(lái)看，端午臨近疊加技術(shù)壓力位，短期或有回調壓力但反彈大勢不改，預計三大指數未來(lái)一段時(shí)間依然大概率震蕩反彈為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)多單日內沖高擇機減倉或止盈，中長(cháng)線(xiàn)多單可繼續持有。

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螺紋

邏輯：周二螺紋鋼微增量小幅上漲，截至收盤(pán)，螺紋鋼2210報收4684元/噸，上漲1.50%?；久嫔?，北京8個(gè)區已穩定實(shí)現社會(huì )面清零，本輪疫情得到有效控制；上海6月1日起取消企業(yè)復工復產(chǎn)白名單制，取消企業(yè)復工復產(chǎn)復市不合理限制。螺紋鋼社會(huì )庫存繼續下降，上周社會(huì )庫存減少20萬(wàn)噸。周二部分城市鋼材現貨價(jià)格上漲，北京、哈爾濱、杭州等城市螺紋鋼現貨價(jià)格上調10元/噸-30元/噸。值得注意的是，中高考臨近，截至5月30日，據Mysteel不完全統計，共有40個(gè)城市發(fā)布了建筑工地停工最新政策。技術(shù)面上，螺紋鋼2210小時(shí)K線(xiàn)圖正沖擊前期下跌趨勢的價(jià)格整理區間上沿，對應MACD柱子縮短，上攻力度逐步減弱，短期可能會(huì )有回調但反彈趨勢并未走壞。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼未來(lái)一段時(shí)間大概率震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議多單日內沖高擇機止盈。

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白糖

邏輯：周二鄭糖期貨主力合約上漲為主，收盤(pán)于6088元/噸，變化幅度+0.81%，成交量放量；持倉方面，前二十會(huì )員，持買(mǎi)單量253919手，持賣(mài)單量277556手，凈持倉-23637手，減少2736手。據鋼聯(lián)數據，白糖現貨市場(chǎng)報價(jià)有所提高，深加工企業(yè)報價(jià)變化0至30元/噸，價(jià)格范圍6010-6370元/噸，期現貨市場(chǎng)基準報價(jià)6063噸，環(huán)比變化+27元/噸，巴西產(chǎn)白糖在國內配額利潤840元/噸，環(huán)比變化約+2.56%。巴西主產(chǎn)區雖進(jìn)入正常壓榨季，但生產(chǎn)進(jìn)度仍不及去年同期，產(chǎn)量存在較大不確定性，加之印度限制出口，對市場(chǎng)有一定支撐；需求方面，隨疫情好轉，現貨購銷(xiāo)有所回暖。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎做多為主。

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生豬

邏輯：周二生豬期貨主力合約上漲，收于19080元/噸，變化幅度+2.28%，成交量輕微縮量；持倉方面，前二十會(huì )員，持買(mǎi)單量25797手，持賣(mài)單量38087手，凈持倉-12290手，增加419手。據鋼聯(lián)數據，全國商品豬出欄均價(jià)15.72元/公斤，較上一交易日變化+0.07元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率26.31%，環(huán)比變化+2.57%。養殖端惜售情緒仍較強，進(jìn)行集中補欄和二次育肥，但淘汰母豬陸續上市，屠宰企業(yè)收購難度降低，開(kāi)工率有所回暖，對豬價(jià)或有輕微沖擊；需求方面，目前終端需求處于疲軟，對高價(jià)豬肉接受力度較低。但政府5月以來(lái)多輪收儲向市場(chǎng)傳遞出保供穩價(jià)的信心；疊加端午節即將到來(lái)，或提振市場(chǎng)消費。此外，韓國出臺穩物價(jià)政策，對豬肉等進(jìn)口商品適用0%配額關(guān)稅，大概率刺激國內豬肉出口增加。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎輕倉試多為主。

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原油

邏輯：周二，SC2207合約大幅上漲，漲幅3.34%，收于757.2元/桶。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.67萬(wàn)手，日減倉242手。從倉單的角度來(lái)看，5月31日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，當地時(shí)間5月30日，歐洲理事會(huì )主席米歇爾表示，歐盟成員國領(lǐng)導人就立即禁止進(jìn)口75%的俄羅斯石油達成一致。5月31日，俄羅斯宣布中止向荷蘭輸送天然氣。金融屬性方面，美元指數持續回落，助推原油價(jià)格上漲。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經(jīng)濟下行等多方面風(fēng)險的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏強為主。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)價(jià)20655元/噸，較上一交易日上漲390元/噸，漲幅1.92%；持倉量約34.36萬(wàn)手，日減倉約1.99萬(wàn)手。倉單方面，5月31日鄭棉倉單情況：注冊倉單16162張，較上一交易日減69張；有效預報818張。倉單及預報總量16980張，折合棉花67.92萬(wàn)噸?，F貨方面，全國棉價(jià)穩中上漲，山東、江蘇等地區棉價(jià)穩定，河南、湖北、奎屯等地區棉價(jià)回升，但下游交投氛圍一般，紡企多以剛需采購為主。持倉方面，5月31日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約25.12萬(wàn)手，空單持倉約22.60萬(wàn)手，多空比1.11，凈多持倉約為2.52萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面仍然較弱，反彈力度有限，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理，收盤(pán)價(jià)11864元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌82元/噸，跌幅0.69%?，F貨方面，周二國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌42元/噸。馬來(lái)西亞方面，據船運調查機構ITS數據顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口量較4月增加24.64%；產(chǎn)量方面，由于5月工作日較少以及勞工問(wèn)題，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或不及預期；印尼方面，目前發(fā)放的100萬(wàn)噸出口許可證略低于市場(chǎng)預期。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價(jià)差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位寬幅震蕩，需警惕海外主產(chǎn)國出口政策風(fēng)險及原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤(pán)價(jià)4685元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅0.64%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，開(kāi)工率處于低位。需求方面，國內瀝青周度出貨量已連續兩周增加，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望繼續回升。庫存方面，國內瀝青社會(huì )庫存及企業(yè)庫存均連續6周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

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甲醇

邏輯：周二，甲醇09合約收盤(pán)報價(jià)2827元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲30元/噸，漲幅1.07%。江蘇甲醇現貨價(jià)格較上一交易日上漲30元/噸，報2860元/噸。整體上，甲醇供需中性，沿海地區甲醇庫存延續回升態(tài)勢。近日歐盟發(fā)布消息，逐漸禁止進(jìn)口俄羅斯原油，推高了市場(chǎng)原油價(jià)格。甲醇成本端不斷上移，而甲醇傳統下游端好于預期，即便疫情影響，整體庫存也遠低于預期。操作建議，做空甲醇09合約，做多甲醇301合約。單邊建議，甲醇逢低做多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：區間震蕩，參考點(diǎn)位區間2660—3050附近。

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玻璃

邏輯：周二，玻璃209合約收盤(pán)價(jià)報1775元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.34%。沙河現貨價(jià)格報價(jià)較上一交易日下跌29元/噸，報1550元/噸。玻璃現貨價(jià)格持續下跌，受累于梅雨季節和較高的庫存。上游端純堿持續強勢，玻璃的成本端不斷上移。政策上，整體地產(chǎn)政策利好于玻璃。我們判斷玻璃短期沒(méi)有大漲的動(dòng)力，但下跌空間或不大，10月份是地產(chǎn)開(kāi)工的高峰期，我們估計玻璃在7-8月或有一波較強的上漲。操作上，或可考慮做空玻璃09合約，做多玻璃01合約。單邊操作建議逢低做多。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多，參考支撐位1700附近。

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蘋(píng)果

邏輯：周二蘋(píng)果期貨變動(dòng)幅度+0.28%，收8853元每噸。產(chǎn)區交易氛圍仍為清淡。山東產(chǎn)區統貨價(jià)格偏弱運行，好貨仍維持高位穩定，但實(shí)際成交較少，產(chǎn)地走貨略緩。陜西產(chǎn)區仍以客商自提發(fā)貨為主，貨源多集中在洛川產(chǎn)區，近期西部產(chǎn)區進(jìn)入集中套袋階段，人工略顯緊張，套袋人工費出現小幅上漲。甘肅產(chǎn)區現貨價(jià)格偏弱運行，近期周邊小販調貨多出現壓價(jià)現象，產(chǎn)地套袋陸續接近尾聲。由于時(shí)令鮮果大量上市，蘋(píng)果需求端受到疲軟牽制，預計短期內蘋(píng)果現貨價(jià)格穩中偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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豆粕

邏輯：周二豆粕期貨變動(dòng)幅度+0.57%，收4212元每噸。原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致現有油廠(chǎng)因豆粕漲庫已被迫停機。豆油基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。價(jià)格方面預計后期還應關(guān)注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料對價(jià)格的影響。預計油脂涉及的品種短期內或以偏強震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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