股指

邏輯：周一，三大期指收盤均有所上漲，IF2104上漲1.46%、IH2104上漲1.30%、IC2104上漲1.69%。海外方面，盡管鮑威爾表示美聯儲暫不加息，但經濟復蘇仍然占據市場主線，市場預期通貨膨脹加快回升，上周五美債收益率突破1.7%，施壓美股，拖累市場風偏，北上資金大幅流出超40億元。美債收益率走向仍然是影響海外市場的重要因素。消息面上，中美高層戰略對話結束，兩國存在較多分歧，加大市場對中美關系的擔憂情緒，但中方表示底線明確，談判或存在轉機，另外易會滿會長稱中國有足夠的貨幣政策空間，并表示近期市場人士對海外的關注超過對內因的關注，該發言或使得國內市場對海外干擾因素逐漸鈍化?？傮w來看，宏觀基本面和短期流動性平穩格局不變，市場對長端利率、中美關系以及自身估值安全性存在擔憂，尋求估值安全邊際高的板塊，拖累指數運行，在海外市場的干擾和估值憂慮的影響下，核心資產仍然面臨調整壓力，指數或延續區間震蕩運行。

趨勢觀點：建議暫時觀望為主。

原油

邏輯：中東地緣局勢緊張，歐洲部分國家準備恢復接種疫苗等消息提振市場心態，交易商逢低吸納，國際油價周五結束“五連跌”錄得上漲。目前來看，對歐美疫情引發的需求憂慮依然利空油市，但中東地緣風險對市場形成一定心理支撐，油價走勢震蕩，市場觀望心態較重。需關注產油國減產執行情況、美國經濟刺激計劃以及伊朗石油重返油市的可能性。

趨勢觀點：預計延續偏弱整理，建議謹慎操作。

橡膠

邏輯：當前外圍氣氛偏空主導的滬膠走勢偏向弱勢，而天然橡膠供需結構未有明顯變化。供應端來看，國內產區整體表現相對正常，但云南白粉病災害仍需進一步觀察。而同時近期泰國原料價格再度走低，有報道稱泰國極端天氣并未影響到南部天然橡膠主產區。而需求端當前下游輪胎企業開工運行相對高位，需求端支撐仍向好為主。為此預計近期滬膠走勢維持震蕩為主，短期內價格波動總體或跟隨宏觀氛圍波動。

趨勢觀點：建議謹慎操作，觀望為主。

動力煤

邏輯：產地方面，近期煤炭產量出現明顯收縮，以鄂爾多斯為例，3月19日全市煤炭產量142.83萬噸，較月初相比下降近35%，進入下旬后煤管票緊缺，加之大面積雨霧天氣導致產量下降。下游需求方面，截至3月18日沿海八省電廠煤炭庫存2441萬噸，周環比減少141萬噸；煤炭日耗188萬噸，周環比減少11.8萬噸；庫存可用天數12.9天，周環比持平。隨著下游水泥、化工、鋼鐵等非電力行業集中復產，沿海地區電煤日耗繼續高位運行，北上拉運需求得到提升，3月22日秦港港錨地船舶數量增至48艘。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路操作。

螺紋

邏輯：從供需基本面來看，短期市場價格或呈現高位調整走勢。供應方面，原料價格回落，鋼企生產成本下降，且部分鋼企年度檢修基本結束，整體生產熱情增加，但唐山區域限產，供應收緊，整體上游供應或維持緊平衡狀態。需求面，工地需求持續好轉，但短期來看部分工地資金偏緊多以按需采購為主，雖持續產生需求，但暫無強勢放量預期，對行情支撐一般。

趨勢觀點：短期或維持高位震蕩，建議謹慎偏多思路操作。

焦炭

邏輯：唐山地區環保與政策發力，鋼廠高爐生產受限較多，再加之節后焦化積極發貨，鋼廠庫存多維持理想狀態，采購積極性不佳。第六輪提降落地后，鋼廠陸續開始提降第七輪100元/噸。目前焦化由于利潤水平尚可，繼續維持高位開工，焦炭供應明顯寬松，心態以積極出貨，維持盈利為主，因此對提降幾無抵抗。綜合來看，鋼廠掌握市場話語權，預計短線焦炭市場弱勢下行姿態仍將延續。

趨勢觀點：建議謹慎偏空思路操作。