股指

邏輯：周三股指期貨走勢分化，IF、IH溫和上漲，IC小幅回落。為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行1000億7天期逆回購操作，當日實(shí)現凈回籠800億。昨日上午公布的中國1月財新服務(wù)業(yè)PMI降至52（前值56.3），財新綜合PMI錄得52.2（前值55.8），連續兩個(gè)月回落，創(chuàng )去年4月以來(lái)新低。從基本面來(lái)看，2021年1月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙回落，顯示經(jīng)濟擴張步伐放緩，但仍處于穩定復蘇的軌道。貨幣政策將保持穩定，以精準調控為主，不急轉彎，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模與名義GDP增速基本匹配，重點(diǎn)為小微企業(yè)提供資金支持，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。短期來(lái)看，春節假期臨近，央行加大公開(kāi)市場(chǎng)操作維穩流動(dòng)性，資金面確保無(wú)憂(yōu)，股指春季行情尚未結束。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議維持多頭思路。

原油

邏輯：歐佩克+會(huì )議召開(kāi)提振市場(chǎng)信心，全球經(jīng)濟及能源需求前景樂(lè )觀(guān)，加之美股上漲支撐，原油價(jià)格繼續上漲。昨日市場(chǎng)觀(guān)望氣氛較重，投資者等待歐佩克+會(huì )議關(guān)于產(chǎn)出方面的消息。不過(guò)需繼續關(guān)注疫情以及美伊方面的態(tài)度動(dòng)向，伊朗石油供應依然是油市的不確定性利空。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：呈現震蕩偏強走勢，建議短線(xiàn)謹慎偏多操作或觀(guān)望。

動(dòng)力煤

邏輯：受北方港口動(dòng)力煤價(jià)格持續下跌的影響，近期鄂爾多斯地區煤礦銷(xiāo)售轉差，主流煤企外購煤價(jià)格承壓下行。下游行業(yè)方面，隨著(zhù)氣溫回升以及下游用煤企業(yè)陸續停工放假，終端電廠(chǎng)耗煤減弱，港口貿易商表示近日南方大型電廠(chǎng)北上拉煤積極性明顯減弱，采購的多以小型電廠(chǎng)為主。秦皇島港口錨地船舶數量連續多日位于50艘以下運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：或延續弱勢，建議謹慎偏空思路操作。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報價(jià)較昨降10-30元/噸，主流PB粉礦價(jià)格降幅較大，球團礦貨緊價(jià)挺，節前補庫幾近尾聲，貿易商離場(chǎng)觀(guān)望，成交延續清淡，PB粉山東1060元/噸唐山1055-1060元/噸；內礦市場(chǎng)暫穩運行，唐山地區目前仍執行前期合同，市場(chǎng)價(jià)格暫未調整，但商家心態(tài)略顯分歧，部分廠(chǎng)家有下調預期，目前礦選企業(yè)庫存水平不高，市場(chǎng)抗跌性較強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：或維持弱勢震蕩，建議謹慎偏空思路。

橡膠

邏輯：泰國旺產(chǎn)季進(jìn)入尾聲，但近期降雨逐步恢復正常，原料生產(chǎn)放量，價(jià)格相對弱勢，而我國市場(chǎng)逐步進(jìn)入休假狀態(tài)，國內下游輪胎廠(chǎng)放假計劃也已逐步出臺，東營(yíng)及周邊地區輪胎企業(yè)逐漸進(jìn)入放假收尾階段，市場(chǎng)需求端表現不佳。當前整體基本面表現偏弱，為此預計近期天然橡膠上漲恐缺乏足夠動(dòng)力，年后受公共衛生事件不確定性影響，建議關(guān)注現貨去庫存節奏，以及國內外公共衛生事件進(jìn)展狀態(tài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：維持弱勢震蕩可能居高，建議謹慎操作為主。

純堿

邏輯：近期純堿廠(chǎng)家整體開(kāi)工負荷上調至8成左右，下游用戶(hù)多提前備貨，純堿廠(chǎng)家訂單充足，多執行前期訂單為主，由于汽運車(chē)輛越來(lái)越少，跨省發(fā)運難度增加，純堿廠(chǎng)家整體庫存變化不大。臨近春節假期運輸車(chē)輛愈發(fā)減少，終端用戶(hù)前期多有備貨，純堿廠(chǎng)家執行前期訂單為主，市場(chǎng)新單交投氛圍逐漸減淡，短期內純堿市場(chǎng)或難有較大變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：或寬幅震蕩，建議謹慎操作為主。