股指

邏輯：周四，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約1.52萬(wàn)億元。IF2412合約收盤(pán)報價(jià)3937.0點(diǎn)，跌幅1.14%；IH2412合約收盤(pán)報價(jià)2691.0點(diǎn)，跌幅0.99%；IC2412合約收盤(pán)報價(jià)5710.0點(diǎn)，跌幅0.95%；IM2412合約收盤(pán)報價(jià)5832.0點(diǎn)，跌幅0.62%。我國央行推出股票回購增持再貸款，同時(shí)央行行長(cháng)表示將擇機進(jìn)一步下調存款準備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩回升，然而美國9月非農大超預期，美聯(lián)儲11月降息概率降低，同時(shí)國際局勢緊張升級，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2501合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)3330元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.12%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續小幅增加，表觀(guān)消費量小幅回落，庫存去化速率減緩。雖然房地產(chǎn)行業(yè)政策利好頻出，但主要利好存量房市場(chǎng)，新開(kāi)工面積依然較少，短期實(shí)際用鋼需求難有較大改善，此外，成本端重心回落亦對成材價(jià)格形成拖累，然而，當前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，低庫存對價(jià)格形成一定支撐，同時(shí)盤(pán)面受到技術(shù)性支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)5936元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲80元/噸，漲幅1.37%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉237606手，空單持倉235743手，多空比約為1.01。中國9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，巴西UNICA將4月初的巴西糖庫存由430萬(wàn)噸修正下調至190萬(wàn)噸，此外，國內糖庫存偏低。但國內北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預計11月中旬開(kāi)始壓榨，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預計白糖期價(jià)短期震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)15435元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲80元/噸，漲幅0.52%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2501合約多單持倉39554手，空單持倉38437手，多空比約為1.03。生豬供應缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費有所回暖，此外，低豬價(jià)刺激養殖端惜售情緒，以及近期標肥價(jià)差走闊，提振養殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費整體仍顯疲軟。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2984元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.30%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng )紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區降水量好轉，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報告對世界大豆數據調整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是油脂較為強勢，且菜粕上漲，支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區天氣、播種進(jìn)度和生長(cháng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)6766元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.53%。果農客商陸續開(kāi)展入庫工作，霜降臨近，入庫節奏收緊。山東產(chǎn)區局部有降雨，貨源質(zhì)量較前期有所下滑，成交以質(zhì)論價(jià)，好條紋相對偏少?，F階段晚熟富士交易情況未見(jiàn)明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，市場(chǎng)氛圍平淡。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1349元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲86元/噸，漲幅6.81%。玻璃供應持續下滑，庫存處于下滑趨勢。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤有所好轉，但整體偏低。政策方面，下半年市場(chǎng)預期較高，當下世界各國進(jìn)入降息周期，宏觀(guān)環(huán)境有所好轉。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2446元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.82%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節后拿貨情緒降低，下游節前備貨較為充足。庫存方面，甲醇庫存增幅較大，居于近4年同期高位。成本方面，近期原油反彈，化工成本支撐較強，綜合分析，甲醇或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3550元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅0.78%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，淘汰雞出欄量繼續增加，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來(lái)的壓力，且當前庫存整體壓力不大，但部分地區因蛋價(jià)偏高而走貨減慢，使市場(chǎng)偏多情緒有所回落。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.1天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.48天。持倉方面，10月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.96萬(wàn)手，空單持倉約7.35萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.39萬(wàn)手。綜合來(lái)看，雞蛋期價(jià)短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉靈活操作。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)14195元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.67%。棉花現貨價(jià)穩中微漲，下游仍以剛需采購為主，但宏觀(guān)情緒有所改善，或將帶動(dòng)棉價(jià)反彈。持倉方面，10月24日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約30.79萬(wàn)手，空單持倉約36.3萬(wàn)手，多空比約為0.85，凈多持倉約為-5.51萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，棉價(jià)上行緩慢，但當前為棉花消費旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)9280元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲142元/噸，漲幅1.55%。據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度現貨均價(jià)較前一交易日上漲73元/噸；截至10月18日當周，國內棕櫚油庫存為51.59萬(wàn)噸，較前一周降低0.24萬(wàn)噸，降幅0.46%。近期國內棕櫚油成交寥寥，但進(jìn)口同樣偏低，國內庫存小幅下滑，進(jìn)口利潤倒掛有所擴大，支撐期價(jià)。高頻數據顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續9月的下滑態(tài)勢，棕櫚油供應端存隱憂(yōu)。結合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油強勢上破重要壓力，短期或寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報價(jià)3325元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.45%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月21日，國內瀝青社會(huì )庫存為24.7萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅19.81%；企業(yè)庫存為52.7萬(wàn)噸，較前一周增加0.8萬(wàn)噸，增幅1.54%。盡管現實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫存持續震蕩走低，庫存偏低。國際原油近日有所反彈，但瀝青需求旺季即將過(guò)去，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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