股指

邏輯：周四，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約8313億元，北向資金凈買(mǎi)額約66億元。IF2310合約收盤(pán)報價(jià)3710.0點(diǎn)，漲幅1.07%；IH2310合約收盤(pán)報價(jià)2518.4點(diǎn)，漲幅0.99%；IC2310合約收盤(pán)報價(jià)5665.8點(diǎn)，漲幅0.69%；IM2310合約收盤(pán)報價(jià)6093.0點(diǎn)，漲幅0.85%。中國制造業(yè)PMI連續回升且重返擴張區間，經(jīng)濟回穩向好趨勢進(jìn)一步確認，此外，中央匯金增持四大行，政策托底意圖明顯，或起到示范效應，銀行、保險等其他大資金有望跟進(jìn)入市，有利于增強投資者信心及穩定市場(chǎng)預期，然而，國際局勢動(dòng)蕩不安依然令不少投資者擔憂(yōu)，市場(chǎng)情緒依然偏謹慎。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3627元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.30%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量繼續下滑，表觀(guān)消費量有所回升但仍不及節前水平，庫存重回下降趨勢?，F貨市場(chǎng)主流貿易商成交清淡，市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而，鋼廠(chǎng)利潤惡化致使螺紋鋼產(chǎn)量與庫存持續走低，供給端壓力較小，同時(shí)，當前仍是傳統施工旺季，螺紋鋼需求預期持續回升，同時(shí)低庫存或對鋼價(jià)形成一定托底。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或低位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)6816元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.10%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉384190手，空單持倉357662手，多空比1.07。印度或將限制糖出口，且配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，國內供應偏緊支撐仍在，但據Unica數據顯示，巴西中南部9月下半月制糖336萬(wàn)噸，幾乎是去年兩倍，遠超市場(chǎng)預期，此外，北方甜菜開(kāi)始壓榨，新糖已上市，且市場(chǎng)存第二輪拋儲預期，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2401合約震蕩偏強，收盤(pán)報價(jià)16680元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲170元/噸，漲幅1.03%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2401合約多單持倉34566手，空單持倉40404手，多空比0.86。節后，養殖企業(yè)出欄節奏加快，市場(chǎng)供應增量，屠企凍品庫存位于高位，且終端消費走弱，但因市場(chǎng)悲觀(guān)情緒持續釋放，下行壓力得到緩解，且隨著(zhù)天氣逐漸轉涼和旺季臨近，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報價(jià)4343元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.41%。雞蛋現貨價(jià)格穩中微跌，且雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節的總庫存處于相對高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.19天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.63天。持倉方面，10月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約1.68萬(wàn)手，空單持倉約1.63萬(wàn)手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.05萬(wàn)手。整體來(lái)看，隨著(zhù)雞蛋產(chǎn)能逐步增加，節后需求有所下滑，供應將相對寬松，且近期飼料原料端價(jià)格下滑，雞蛋成本端支撐減弱，因此從供需結構來(lái)看，蛋價(jià)相對偏空；然而從盤(pán)面來(lái)看，近期蛋價(jià)大幅回調，短期內蛋價(jià)或存在技術(shù)性反彈，因此預計短期內蛋價(jià)將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)16970元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌75元/噸，跌幅0.44%。棉花現貨價(jià)格繼續下跌，市場(chǎng)交投氣氛較差；隨著(zhù)新棉即將上市，儲備棉持續輪出，加之后期大量進(jìn)口棉到港，棉花供應相對寬松。然而隨著(zhù)天氣逐步轉涼，棉花需求將逐步進(jìn)入消費旺季，對棉價(jià)有一定支撐。但整體來(lái)看，當前棉花供應壓力偏大，疊加當前盤(pán)面情緒偏弱，預計短期內棉價(jià)或將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7144元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.82%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲35元/噸。馬來(lái)西亞9月MPOB報告整體偏中性，國內方面則庫存高企，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月6日當周，國內棕櫚油庫存為85.85萬(wàn)噸，較前一周增加12.41萬(wàn)噸，增幅16.9%。當前棕櫚油國內庫存水平遠高于過(guò)去三年同期，且國內10月買(mǎi)船較多，后期到港壓力仍然存在，供應趨于寬松，基本面相對偏弱。盤(pán)面上看，期價(jià)連續3日在7000整數關(guān)口附近獲得支撐，短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3770元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.11%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月11日，國內瀝青周度產(chǎn)量為41.1萬(wàn)噸，較前一周增加3.9萬(wàn)噸，增幅10.48%；國內瀝青周度銷(xiāo)量為44.7萬(wàn)噸，較前一周降低6.69萬(wàn)噸，降幅13.02%。瀝青產(chǎn)量有所增加，銷(xiāo)量進(jìn)一步下滑，短期供應偏寬松，疊加原油走勢仍相對偏弱，瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3815元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.39%。市場(chǎng)整體情緒稍有回暖，內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格小幅回升。需求端，9月主要油廠(chǎng)豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數走高，庫存周轉速度較低。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近兩個(gè)月進(jìn)口大豆供應或減少。綜合分析，豆粕供需雙弱，價(jià)格或以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9373元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲63元/噸，漲幅0.68%。新季蘋(píng)果逐漸上市，晚熟富士開(kāi)稱(chēng)價(jià)格高于去年。陜西洛川產(chǎn)區果農出貨積極性較高，儲存商多挑揀優(yōu)質(zhì)貨源采購。山東產(chǎn)區晚富士供貨量逐步增多，但產(chǎn)地紅貨好貨依舊不多，批發(fā)市場(chǎng)客商多按需采購，成交量不大。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期貨價(jià)格表現較強，均線(xiàn)呈多頭排列。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2443元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.04%。甲醇產(chǎn)量持續攀升且處于年內高位，需求小幅走弱，庫存高企，基本面偏弱施壓甲醇價(jià)格。此外，國際局勢動(dòng)蕩不安，不確定性因素增加，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，市場(chǎng)整體情緒偏悲觀(guān)。然而，煤制甲醇成本依然較高，成本端支撐仍存，下跌空間或有限。綜上所述，短期甲醇或以震蕩偏弱運行為主，中長(cháng)期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1654元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.10%。供給方面，玻璃產(chǎn)量不斷走高，整體供應持續寬松，市場(chǎng)存累庫擔憂(yōu)。需求方面，房地產(chǎn)行業(yè)復蘇緩慢，下游采購節奏放緩，玻璃需求增長(cháng)不及預期且存走弱可能。此外，成本端純堿價(jià)格大幅回落亦對玻璃價(jià)格形成一定抑制。綜上所述，供強需弱背景下，玻璃短期或易跌難漲，投資者或可輕倉逢高做空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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