邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約8387億元，北向資金凈賣(mài)額約4億元。IF2310合約收盤(pán)報價(jià)3671.0點(diǎn)，漲幅0.18%；IH2310合約收盤(pán)報價(jià)2495.8點(diǎn)，漲幅0.32%；IC2310合約收盤(pán)報價(jià)5621.2點(diǎn)，跌幅0.26%；IM2310合約收盤(pán)報價(jià)6040.4點(diǎn)，漲幅0.05%。中國制造業(yè)PMI連續回升且重返擴張區間，經(jīng)濟回穩向好趨勢進(jìn)一步確認，有利于增強投資者信心及穩定市場(chǎng)預期，然而，美國政府“關(guān)門(mén)危機”令市場(chǎng)擔憂(yōu)，同時(shí)巴以沖突升級，國際地緣政治緊張致不確定性增加，避險情緒升溫。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3619元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.17%。據鋼聯(lián)數據顯示，假期螺紋鋼產(chǎn)量重回下降趨勢，表觀(guān)消費量大幅萎縮，庫存結束七連降。螺紋鋼需求釋放不及預期，節前下游施工單位備貨不積極，“金九”旺季成色不足，市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而，鋼廠(chǎng)利潤惡化致使產(chǎn)量持續走低且總體庫存較低，供給端壓力較小，節后建筑鋼材成交回暖，下游或有補庫需求，對鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或低位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6777元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌92元/噸，跌幅1.34%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉379863手，空單持倉348898手，多空比1.09。印度和泰國減產(chǎn)預期較強，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，國內供應偏緊支撐仍在，但巴西階段性豐產(chǎn)，此外，北方甜菜開(kāi)始壓榨，新糖已上市，且市場(chǎng)存第二輪拋儲預期，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2311合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)15630元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌115元/噸，跌幅0.73%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉18434手，空單持倉23890手，多空比0.77。節后，養殖企業(yè)出欄節奏加快，市場(chǎng)供應增量，屠企凍品庫存位于高位，且終端消費走弱，但隨著(zhù)天氣逐漸轉涼，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或震蕩偏弱整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高輕倉試空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報價(jià)4365元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.28%。雞蛋現貨價(jià)格繼續下跌，且雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節的總庫存處于相對高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月11日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.29天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.71天。持倉方面，10月11日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約1.97萬(wàn)手，空單持倉約1.83萬(wàn)手，多空比約為1.08，凈多持倉約為0.14萬(wàn)手。整體來(lái)看，隨著(zhù)雞蛋產(chǎn)能逐步增加，節后需求有所下滑，供應將相對寬松，且近期飼料原料端價(jià)格下滑，雞蛋成本端支撐減弱，預計短期內蛋價(jià)將震蕩偏弱運行，但需警惕短期大幅下挫后的技術(shù)性反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)16955元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌405元/噸，跌幅2.33%。棉花現貨價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)交投氣氛一般；隨著(zhù)疆棉陸續進(jìn)入采收期，疊加儲備棉持續輪出，加之后期大量進(jìn)口棉到港，棉花供應相對寬松；此外，隨著(zhù)天氣逐步轉涼，棉花需求將逐步進(jìn)入消費旺季，對棉價(jià)有一定支撐。但整體來(lái)看，當前棉花供應壓力偏大，且盤(pán)面情緒偏空，預計短期內棉價(jià)或將寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或者短線(xiàn)輕倉逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7086元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.20%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲42元/噸。周二午間，馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布了棕櫚油9月月度報告，報告顯示，馬來(lái)西亞9月棕櫚油產(chǎn)量、出口量、庫存量三大數據均略低于市場(chǎng)預期，報告整體偏中性。國內方面則庫存高企，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月6日當周，國內棕櫚油庫存為85.85萬(wàn)噸，較前一周增加12.41萬(wàn)噸，增幅16.9%，當前棕櫚油國內庫存水平遠高于過(guò)去三年同期。國慶中秋假期結束，短期需求或保持平淡，國內10月買(mǎi)船較為集中，后期到港壓力仍然存在，供應趨于寬松，預計棕櫚油短期將偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3780元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲29元/噸，漲幅0.77%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月6日，國內瀝青周度產(chǎn)量為37.2萬(wàn)噸，較前一周降低4.14萬(wàn)噸，降幅15.45%；周度銷(xiāo)量為50.76萬(wàn)噸，較前一周降低6.8萬(wàn)噸，降幅7.54%。假期期間，瀝青供需兩端均有下滑，但相對而言供應下滑更為明顯，企業(yè)庫存和社會(huì )庫存均小幅走低，供需面中性偏好，國際原油震蕩調整，瀝青短期或整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3787元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌44元/噸，跌幅1.15%。市場(chǎng)整體情緒偏空，內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格向下突破年均線(xiàn)和半年均線(xiàn)，技術(shù)分析來(lái)看豆粕期價(jià)或偏空。需求端，9月主要油廠(chǎng)豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數走高，庫存周轉速度較低。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近兩個(gè)月進(jìn)口大豆供應或減少。綜合分析，豆粕供需雙弱，且期價(jià)向下突破，疊加市場(chǎng)整體偏空，豆粕價(jià)格或以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9274元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌109元/噸，跌幅1.16%。新季蘋(píng)果逐漸上市，晚熟富士開(kāi)稱(chēng)價(jià)格高于去年。陜西洛川產(chǎn)區果農出貨積極性較高，儲存商多挑揀優(yōu)質(zhì)貨源采購。山東產(chǎn)區晚富士供貨量逐步增多，但產(chǎn)地紅貨好貨依舊不多，批發(fā)市場(chǎng)客商多按需采購，成交量不大。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期貨價(jià)格表現較強，均線(xiàn)呈多頭排列，但是市場(chǎng)整體情緒偏空，拖累蘋(píng)果期價(jià)。綜合分析，預計蘋(píng)果短期或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2455元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.04%。甲醇產(chǎn)量持續攀升且處于年內高位，需求小幅走弱，庫存高企，基本面偏弱施壓甲醇價(jià)格。此外，國際局勢動(dòng)蕩不安，不確定性因素增加，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，市場(chǎng)整體情緒偏悲觀(guān)。然而，煤制甲醇成本依然較高，成本端支撐仍存，下跌空間或有限。綜上所述，短期甲醇或以震蕩偏弱運行為主，中長(cháng)期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1624元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌39元/噸，跌幅2.35%。供給方面，玻璃產(chǎn)量不斷走高，整體供應持續寬松，市場(chǎng)存累庫擔憂(yōu)。需求方面，房地產(chǎn)行業(yè)復蘇緩慢，下游采購節奏放緩，玻璃需求增長(cháng)不及預期且存走弱可能。此外，近期市場(chǎng)整體情緒低迷，商品跌多漲少。綜上所述，供強需弱背景下，玻璃短期或易跌難漲，投資者或可輕倉逢高做空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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