邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約6659億元，北向資金凈賣(mài)額約64億元。IF2309合約收盤(pán)報價(jià)3737.6點(diǎn)，漲幅0.17%；IH2309合約收盤(pán)報價(jià)2533.0點(diǎn)，漲幅0.45%；IC2309合約收盤(pán)報價(jià)5709.4點(diǎn)，漲幅0.21%；IM2309合約收盤(pán)報價(jià)6077.2點(diǎn)，漲幅0.11%。宏觀(guān)分析方面，近期關(guān)于“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展，然而，近期盤(pán)面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說(shuō)明短期市場(chǎng)信心仍不足，完全修復或尚需一定時(shí)間。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3794元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.56%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均小幅下滑，庫存保持去化。一線(xiàn)城市集體落實(shí)“認房不認貸“政策，眾多城市相繼跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統施工旺季來(lái)臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現貨市場(chǎng)交投氛圍有望轉好。然而，當前螺紋鋼現貨成交仍未見(jiàn)明顯好轉，旺季預期是否能實(shí)現還有待進(jìn)一步驗證。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調輕倉試多為主。邏輯：周四，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6872元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌72元/噸，跌幅1.04%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉420758手，空單持倉384879手，多空比1.09。國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預期較強，但巴西中南部8月下半月豐產(chǎn)，同比增加9.95%，且周三華儲網(wǎng)發(fā)布關(guān)于邀請注冊食糖競價(jià)交易會(huì )員的通知，市場(chǎng)擔憂(yōu)將投放儲備糖，另外，北方甜菜糖或有提前上市可能以及進(jìn)口糖陸續到港，或緩解供應緊張。后續關(guān)注雙節備貨采購情況。多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高輕倉試空為主。邏輯：周四，生豬2311合約沖高回落，收盤(pán)報價(jià)16990元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲60元/噸，漲幅0.35%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉38338手，空單持倉43679手，多空比0.88。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，規模場(chǎng)生豬出欄增量，出欄均重微增，供應端壓力尚存，市場(chǎng)缺乏有效利好消息提振，但因豬價(jià)回落，致使部分產(chǎn)區散戶(hù)抗價(jià)惜售情緒再起，疊加天氣轉涼，消費或邊際改善，且雙節備貨需求對價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報價(jià)4385元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.23%，持倉量約9.83萬(wàn)手，日增倉+765手。隨著(zhù)天氣轉涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，疊加旺季備貨接近尾聲，需求存下滑預期，但當前雞蛋庫存偏低，支撐蛋價(jià)，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.47天，流通環(huán)節庫存可用天數為0.94天。持倉方面，9月14日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.87萬(wàn)手，空單持倉約5.85萬(wàn)手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬(wàn)手。整體來(lái)看，蛋價(jià)在強現實(shí)弱預期間來(lái)回博弈，盤(pán)面上看，期價(jià)已至近期區間低點(diǎn)附近，且前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，多頭持倉已連續兩日增加，短期內預計蛋價(jià)將高位寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17125元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲5元/噸，漲幅0.03%，持倉量約58.38萬(wàn)手，日增倉約-0.42萬(wàn)手。儲備棉銷(xiāo)售成交率連續三日下滑，據中國棉花信息網(wǎng)信息顯示，9月14日儲備棉銷(xiāo)售資源20001.0266噸，實(shí)際成交12649.4562噸，成交率63.24%，平均成交價(jià)格17442元/噸，較前一日下跌63元/噸，折3128價(jià)格17955元/噸，較前一日上漲6元/噸。整體來(lái)看，儲備棉銷(xiāo)售成交率連續三日下滑，且現貨交投氛圍一般，下游需求相對偏弱，但隨著(zhù)金九銀十傳統旺季到來(lái)，需求存好轉預期，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7472元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲46元/噸，漲幅0.62%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲78元/噸。受MPOB報告偏空影響，近期棕櫚油走勢較弱，國內庫存連續4周小幅累庫同樣使得棕櫚油承壓，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，且原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐；盤(pán)面上看，經(jīng)過(guò)連日下跌，油脂跌勢趨緩，棕櫚油短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3849元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.31%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月13日，國內瀝青周度產(chǎn)量為50.4萬(wàn)噸，較前一周降低3.3萬(wàn)噸，降幅6.15%；周度銷(xiāo)量為57.3萬(wàn)噸，較前一周降低5.5萬(wàn)噸，降幅8.76%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場(chǎng)報價(jià)大體平穩，盡管進(jìn)入旺季需求端表現未有明顯亮點(diǎn)，但原油高位影響下，瀝青成本端支撐較強，瀝青短期或以震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調試多。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3979元/噸，較前一交易日下跌25元/噸，跌幅0.62%。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環(huán)比減少約165萬(wàn)噸，但是經(jīng)過(guò)前期的上漲，市場(chǎng)或已充分反映了這一預期。需求端，下游需求表現無(wú)異常波動(dòng)，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕期貨價(jià)格區間震蕩，對內盤(pán)豆粕價(jià)格指引較弱。內盤(pán)豆粕市場(chǎng)的情緒逐漸轉淡，豆粕價(jià)格破位下行。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏空為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9215元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.13%。隨著(zhù)產(chǎn)地嘎啦交易收尾，市場(chǎng)到貨減少，好貨供應偏緊，批發(fā)商拿貨積極性尚可。陜北產(chǎn)區早熟富士開(kāi)始陸續上市，客商傾向于收購優(yōu)質(zhì)貨源。替代品方面，夏季時(shí)令水果的消費時(shí)間已過(guò)，目前市面上可選擇的水果品種不多。綜合分析，新季蘋(píng)果方面早熟蘋(píng)果優(yōu)果率偏低，中熟蘋(píng)果由于氣候等問(wèn)題普遍上色不佳，且存果銹問(wèn)題，晚熟蘋(píng)果優(yōu)果率存憂(yōu)，新季優(yōu)果整體供應不足，且當前競品水果不多，支撐蘋(píng)果價(jià)格，短期或以震蕩偏多為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2562元/噸，較上一交易日上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應從8月下旬開(kāi)始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來(lái)看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存大幅走高。綜合來(lái)看，甲醇的基本面偏弱。近期市場(chǎng)處于淡旺季轉換點(diǎn)，9月份需求預期或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節前備貨需求，煤炭?jì)r(jià)格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1714元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌8元/噸，跌幅0.46%。近期玻璃現貨市場(chǎng)拿貨氛圍轉強，市場(chǎng)預期偏強，市場(chǎng)小幅去庫。供應端，玻璃供應較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。宏觀(guān)方面，地產(chǎn)利好政策不斷，但落實(shí)或需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價(jià)格或有一定的支撐，但今年房地產(chǎn)現狀較為嚴峻，謹防旺季證偽，期現價(jià)格回落。從技術(shù)分析角度來(lái)看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月15日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。
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