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華創(chuàng )早評 | 海外供應預增，糖價(jià)或有回落

時(shí)間：2023/6/30 8:30:57 來(lái)源：本站

股指

邏輯：周四，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約8650億元，北向資金凈賣(mài)額約76億元。IF2307合約收盤(pán)報價(jià)3805.4點(diǎn)，跌幅0.34%；IH2307合約收盤(pán)報價(jià)2470.0點(diǎn)，跌幅0.54%；IC2307合約收盤(pán)報價(jià)5926.4點(diǎn)，漲幅0.09%；IM2307合約收盤(pán)報價(jià)6491.8點(diǎn)，漲幅0.57%。宏觀(guān)分析方面，國常會(huì )著(zhù)力研究加大宏觀(guān)調控力度、擴大有效需求政策措施，然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派發(fā)言再次引發(fā)市場(chǎng)對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長(cháng)期樂(lè )觀(guān)的同時(shí)應保持短期警惕。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3723元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量連續小幅增長(cháng)，表觀(guān)消費量大幅下降，庫存自二月中旬以來(lái)首現累庫，產(chǎn)消庫數據中性偏空。國常會(huì )研究推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好的政策措施，著(zhù)力擴大有效需求，然而，隨著(zhù)氣溫逐漸升高以及部分城市持續降雨，工地施工進(jìn)度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內支撐位關(guān)注3670附近，壓力位參考3757左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2309合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6661元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.02%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉334416手，空單持倉279150手，多空比1.20。供應偏緊支撐仍在，但巴西6月上半月產(chǎn)量同比增加，印度供應預期增加，疊加市場(chǎng)消費復蘇緩慢，以及輪儲糖進(jìn)入市場(chǎng)，拖累糖價(jià)；后續關(guān)注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏弱整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高輕倉試空為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2309合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)15555元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.16%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉31897手，空單持倉35150手，多空比0.91。生豬出欄均重有所下降，養殖端惜售情緒增強，且西南四川地區將啟動(dòng)1000噸豬肉收儲，但節后消費回落，屠企采購積極性不佳，終端需求仍疲軟，施壓豬價(jià)。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4115元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌38元/噸，跌幅0.92%，持倉量約14.75萬(wàn)手，日增倉約0.39萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格悉數下滑，雞蛋庫存在短暫去庫后，再次累庫，當期雞蛋庫存較端午節前基本持平，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月29日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.15天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.58天。持倉方面，6月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.06萬(wàn)手，空單持倉約8.06萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-1萬(wàn)手。整體來(lái)看，高庫存疊加終端消費偏弱，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)16280元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.09%，持倉量約49.26萬(wàn)手，日增倉約-1.20萬(wàn)手?，F貨方面，棉花現貨價(jià)格保持穩定，市場(chǎng)交投情緒一般，紡企新增訂單不足，導致其采購意愿偏弱，對高價(jià)棉接受力度有限，且多以消耗庫存為主。持倉方面，6月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約29.09萬(wàn)手，空單持倉約32.45萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉約為-3.36萬(wàn)手。整體來(lái)看，終端需求偏弱，拖累棉價(jià)上行，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7312元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲76元/噸，漲幅1.05%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌73元/噸。國內庫存方面，截至6月23日當周，國內棕櫚油庫存為48.89萬(wàn)噸，較前一周降低3.14萬(wàn)噸，降幅6.03%，國內庫存持續去庫支撐價(jià)格。棕櫚油主產(chǎn)國當前處于增產(chǎn)季，但當前天氣端炒作仍有空間，印尼上調毛棕油7月上半月參考價(jià)，馬來(lái)西亞出口壓力減輕，疊加相關(guān)油脂走勢偏強，建議棕櫚油短線(xiàn)維持謹慎偏多思路。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉短多為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3572元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.34%。產(chǎn)量方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月28日，國內瀝青周度產(chǎn)量為33萬(wàn)噸，較前一周增加2萬(wàn)噸，增幅6.45%。截至6月27日，國內瀝青社會(huì )庫存為68.5萬(wàn)噸，較前一周降低0.5萬(wàn)噸，降幅0.72%；企業(yè)庫存為73.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.6萬(wàn)噸，降幅2.13%。國際原油有所承壓，瀝青需求相對清淡但整體供需矛盾并不突出，預計瀝青期價(jià)短期維持寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3736元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.32%。國內方面，油廠(chǎng)開(kāi)機率維持高位，豆粕供給充足，庫存不斷回升。外國方面，美國中西部大豆產(chǎn)區迎來(lái)降雨，且天氣預告顯示7月份降雨或將持續。綜合分析，市場(chǎng)價(jià)格目前主要受?chē)庖蛩氐某醋?，波?dòng)幅度較大，投資者或可短線(xiàn)逢高做空，或可等待6月30日的庫存和種植面積報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8563元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌17元/噸，跌幅0.20%。產(chǎn)區庫存富士交易維持東強西弱格局。陜西產(chǎn)區果農貨庫存不多，低價(jià)庫存基本銷(xiāo)售完畢，剩余部分要價(jià)較高，新季蘋(píng)果產(chǎn)量需等待后續套袋結束。山東產(chǎn)區近期果農好貨挺價(jià)，好果價(jià)格穩定，部分區域套袋結束。期貨方面，投資者或可高拋低吸操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2144元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲60元/噸，漲幅2.88%。雖然甲醇供應較為充足，需求較為清淡，但今年甲醇期現價(jià)格緊隨煤炭?jì)r(jià)格走勢。隨著(zhù)夏季用電高峰期的到來(lái)，煤炭?jì)r(jià)格或企穩，易漲難跌，甲醇期貨價(jià)格下跌空間或有限。綜合來(lái)看，甲醇處于價(jià)值洼地，投資者或可逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1506元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.47%。玻璃生產(chǎn)供應較為充足，利潤較高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較為充足。隨著(zhù)雨季的到來(lái)，玻璃的需求壓力進(jìn)一步加大。但玻璃基差較大，且隨著(zhù)煤炭的企穩走強，玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移，且國內經(jīng)濟復蘇較為緩慢，下半年市場(chǎng)或進(jìn)一步出臺經(jīng)濟刺激政策，這制約玻璃期現價(jià)格的下跌空間。綜合來(lái)看，玻璃基本面較為矛盾，或以寬幅震蕩為主，投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

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