股指

邏輯：周四三大股指集體下跌，滬深兩市成交額超9700億元，北向資金凈流入超62億元。IH2206合約收盤(pán)報價(jià)2860.0點(diǎn)，跌幅0.15%；IF2206合約收盤(pán)報價(jià)4168.0點(diǎn)，跌幅0.56%；IC2206合約收盤(pán)報價(jià)6119.8點(diǎn)，跌幅0.82%。國際方面，美商務(wù)部長(cháng)吉娜·雷蒙多表示，正研究取消對華關(guān)稅，或將促進(jìn)我國貿易出口；但世界銀行下調全球增長(cháng)預期，對全球股市信心或有一定負面影響。國內方面，國常會(huì )要求確保二季度經(jīng)濟合理增長(cháng)，或將加速各項穩經(jīng)濟措施的落地。近期利好政策頻出，加之全國疫情總體得到有效控制，社會(huì )經(jīng)濟或將逐步回暖，市場(chǎng)信心也將得到進(jìn)一步修復。技術(shù)分析上看，當前三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能。綜合來(lái)看，預計三大股指期貨反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周四螺紋鋼2210合約沖高回落，收盤(pán)報價(jià)4791元/噸，漲幅0.65%，成交量較上一交易日微縮。據鋼聯(lián)數據，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.2%，表需環(huán)比增加4.6%，總庫存減少2.1%。截至6月7日，國內6家鋼廠(chǎng)發(fā)布檢修計劃，加之江蘇部署粗鋼產(chǎn)量壓減工作，或對價(jià)格有一定支撐作用；中高考期間，部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策，或短期內影響鋼材需求。政策方面，國常會(huì )要求確保二季度經(jīng)濟合理增長(cháng)，各地工程項目或將集中趕工以彌補前期因疫情而影響的施工進(jìn)度，螺紋鋼需求有出現“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實(shí)際需求恢復情況仍需觀(guān)察。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼自5月26日以來(lái)已大幅反彈，且技術(shù)上已到重要壓力位附近，部分多頭恐獲利了結。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周四白糖2209合約窄幅震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6057元/噸，漲幅0.20%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉265592手，空單持倉294184手；凈空單持倉28592手，較前一日減少3177手。據鋼聯(lián)數據，周四白糖現貨市場(chǎng)平穩運行，深加工企業(yè)報價(jià)6040-6380元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為990元/噸，環(huán)比變化約-2.17%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-406元/噸，環(huán)比變化約-7.41%。中糖協(xié)發(fā)布2021/22制糖期數據，截至5月底，本制糖期累計產(chǎn)糖量同比減少113.38萬(wàn)噸，銷(xiāo)售食糖量同比減少51.98萬(wàn)噸；此外，印度糖廠(chǎng)協(xié)會(huì )發(fā)布的數據顯示，截至6月6日，2021/22榨季產(chǎn)糖量同比增加14.63%。需求方面，消費旺季逐漸到來(lái)，或支撐糖價(jià)。目前巴西政府正推進(jìn)一項法案（草案），該法案可能會(huì )削減燃料稅，尤其是汽油，這可能會(huì )導致糖廠(chǎng)減少乙醇生產(chǎn)，提高糖產(chǎn)量，從而增加全球糖的供應。綜合來(lái)看，當前市場(chǎng)多空消息交織，預計市場(chǎng)短期內高位震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四生豬2209合約窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)18725元/噸，漲幅0.03%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉24694手，空單持倉37683手；凈空單持倉12989手，增加166手。據鋼聯(lián)數據，周四全國商品豬出欄均價(jià)15.68元/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率24.93%，環(huán)比增加0.65%。供給端，4月以來(lái)壓欄進(jìn)行二次育肥的生豬即將陸續上市，供應壓力增加，屠企收購難度有所降低；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難以提升。據華儲網(wǎng)消息，2022年6月10日下午將開(kāi)展第十一批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易，一定程度上給市場(chǎng)帶來(lái)提振效應，關(guān)注后續收儲成交狀況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周四，原油期貨主力合約SC2207大幅上漲，且創(chuàng )下該合約新高，收盤(pán)報價(jià)770.1元/桶，漲幅2.26%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.43萬(wàn)手，日增倉1032手。從倉單的角度來(lái)看，6月9日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。周三美國EIA公布的數據顯示，截至美國6月3日當周EIA戰略石油儲備庫存-726.9萬(wàn)桶，前值-542.1萬(wàn)桶。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來(lái)看，歐佩克+小幅增產(chǎn)計劃，暫時(shí)緩和市場(chǎng)對供給緊張的擔憂(yōu)。此外，據海關(guān)總署數據顯示，中國5月原油進(jìn)口4582.5萬(wàn)噸，4月為4303.0萬(wàn)噸。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)20390元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲85元/噸，漲幅0.42%；持倉量約32.87萬(wàn)手，日減倉4209手。倉單方面，6月9日鄭棉倉單情況：注冊倉單15642張，較上一交易日減59張，有效預報1178張，倉單及預報總量16820張，折合棉花67.28萬(wàn)噸?，F貨方面，周四棉價(jià)穩中小幅上漲，國內新疆棉3128B現貨價(jià)格為21476元/噸，上調30元/噸，但市場(chǎng)成交依舊清淡，貿易商囤貨意愿偏弱，且下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月9日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.16萬(wàn)手，空單持倉約22.17萬(wàn)手，多空比1.09，凈多持倉約為1.99萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，預計短期內棉價(jià)將窄幅震蕩偏弱運行，但隨著(zhù)疫情的逐步好轉，需求或將得到改善，建議關(guān)注紡企新增訂單、開(kāi)機率等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2209大幅下挫，收盤(pán)報價(jià)11512元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌674元/噸，跌幅5.53%?，F貨方面，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌325元/噸。馬來(lái)西亞方面，由于5月工作日較少以及勞工問(wèn)題，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或有所回落，關(guān)注將于今日中午公布的5月MPOB月度報告。印尼下調棕櫚油出口稅費，后期棕櫚油出口速度有望加快，短期或將使得棕櫚油價(jià)格承壓，但俄烏沖突下，全球油脂供應總體仍較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價(jià)差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油仍將延續高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2209高位震蕩整理，盤(pán)中最高觸及4912元/噸，再度刷新瀝青期貨上市以來(lái)新高，收盤(pán)報價(jià)4831元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.12%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，最新數據顯示，瀝青周度開(kāi)工率24.8%，開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月8日，國內瀝青周度社會(huì )庫存72.67萬(wàn)噸（前值74.39萬(wàn)噸），企業(yè)庫存58.99萬(wàn)噸（前值63.34萬(wàn)噸），兩者均連續8周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤(pán)原油價(jià)格堅挺，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，需警惕快速上漲后的技術(shù)性回調，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2895元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.23%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2825元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量和開(kāi)工率近期仍處于高位。需求方面，中國甲醇港口庫存繼續累加，下游企業(yè)庫存也有較大幅度增加，但由于原油價(jià)格高位運行，并且夏季來(lái)臨，用電需求上升，煤炭?jì)r(jià)格或將走強，從而市場(chǎng)對未來(lái)甲醇價(jià)格較為樂(lè )觀(guān)。長(cháng)期來(lái)看，甲醇或將走出較強趨勢，但結合庫存和需求來(lái)看，甲醇短線(xiàn)或有回調。操作方面或可考慮做空甲醇2209合約，做多甲醇2301合約。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)報價(jià)1784元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌51元/噸，跌幅2.78%。沙河現貨價(jià)格報價(jià)持平上一交易日，為1515元/噸。貿易商因高庫存和梅雨季缺乏補貨熱情，玻璃現貨價(jià)格表現較弱。隨著(zhù)利好政策頻出，宏觀(guān)經(jīng)濟好轉，市場(chǎng)對后市玻璃價(jià)格較為樂(lè )觀(guān)。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約。單邊操作方面，或可考慮逢低做多玻璃2301合約。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210寬幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)8800元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌77元/噸，跌幅0.87%。產(chǎn)地方面，陜西果農貨的交易基本完成；山東產(chǎn)區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價(jià)格基本維持穩定，成交量很少，一般質(zhì)量貨源成交也較少，貨主著(zhù)急出貨，價(jià)格有走低跡象。銷(xiāo)區方面，近期多數市場(chǎng)反饋市場(chǎng)行情不佳，到貨不多，出貨速度亦緩慢。市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，西瓜、桃等水果價(jià)格不斷下滑，對蘋(píng)果需求沖擊較大。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤(pán)報價(jià)4186元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲32元/噸，漲幅0.77%。天氣方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來(lái)6-10天，美國大豆產(chǎn)區整體高溫為主，同時(shí)偏干旱，降水分布較少，不利于大豆生長(cháng)。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。預計豆粕期貨或震蕩偏強運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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