股指

邏輯：周三三大股指盤(pán)中劇烈震蕩，收盤(pán)集體小幅上漲，滬深兩市成交額超11000億元，連續三個(gè)交易日突破萬(wàn)億，北向資金凈流入超87億元。IH2206合約收盤(pán)報價(jià)2870.8點(diǎn)，漲幅1.06%；IF2206合約收盤(pán)報價(jià)4202.6點(diǎn)，漲幅1.08%；IC2206合約收盤(pán)報價(jià)6190.0點(diǎn)，漲幅0.60%。國際方面，美商務(wù)部長(cháng)稱(chēng)正研究取消對華關(guān)稅，或將促進(jìn)我國貿易出口；世界銀行下調全球增長(cháng)預期，對全球股市信心或有一定負面影響。國內方面，央行行長(cháng)易綱表示，央行將進(jìn)一步深化與金磚國家合作推動(dòng)全球經(jīng)濟復蘇。近期利好政策頻出，加之全國疫情總體得到有效控制，社會(huì )經(jīng)濟或將逐步回暖，市場(chǎng)信心也將得到進(jìn)一步修復。綜合來(lái)看，預計三大股指期貨近期仍將延續震蕩反彈走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)4795元/噸，漲幅0.97%，成交量較上一交易日明顯增加。據鋼聯(lián)數據，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.2%，表需環(huán)比增加4.6%，總庫存減少2.1%。截至6月7日，國內6家鋼廠(chǎng)發(fā)布檢修計劃，后續產(chǎn)量或有回落；中高考期間，部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策，或短期內影響鋼材需求。政策方面，國常會(huì )要求調增8千億信貸用于基建。隨著(zhù)上海、北京等地疫情好轉，經(jīng)濟活動(dòng)逐步恢復正常，螺紋鋼需求有回升預期，但金三銀四消費旺季已過(guò)，加之6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實(shí)際需求恢復情況仍需觀(guān)察。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼期價(jià)短期仍將延續震蕩反彈走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約跳空低開(kāi)后弱勢運行，收盤(pán)報價(jià)6035元/噸，跌幅1.26%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉266114手，空單持倉297883手；凈空單持倉31769手，較前一日減少1856手。據鋼聯(lián)數據，周三白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)6040-6380元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為1012元/噸，環(huán)比變化約+10.24%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-378元/噸，環(huán)比變化約+25.74%。中糖協(xié)發(fā)布2021/22制糖期數據，截至5月底，本制糖期累計產(chǎn)糖量同比減少113.38萬(wàn)噸，銷(xiāo)售食糖量同比減少51.98萬(wàn)噸；需求方面，消費旺季逐漸到來(lái)，或支撐糖價(jià)。目前巴西政府正推進(jìn)一項法案（草案），該法案可能會(huì )削減燃料稅，尤其是汽油，這可能會(huì )導致糖廠(chǎng)減少乙醇生產(chǎn)，提高糖產(chǎn)量，從而增加全球糖的供應。綜合來(lái)看，當前市場(chǎng)多空交織，預計短期內白糖期價(jià)將高位震蕩蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約震蕩走低，收盤(pán)報價(jià)18700元/噸，跌幅1.37%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉25236手，空單持倉38059手；凈空持倉12823手，較前一日增加743手。據鋼聯(lián)數據，周三全國商品豬出欄均價(jià)15.7元/公斤，較前一日下跌0.04元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率24.77%，環(huán)比增加0.04%。供給端，4月以來(lái)壓欄進(jìn)行二次育肥的生豬即將陸續上市，供應壓力增加，屠企收購難度有所降低；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之夏季為季節性消費淡季，終端需求難以提升。據華儲網(wǎng)消息，2022年6月10日下午將開(kāi)展第十一批中央儲備凍豬肉收儲競價(jià)交易，一定程度將給市場(chǎng)帶來(lái)提振，關(guān)注后續收儲成交狀況。綜合來(lái)看，預計短期內生豬期價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈做空為主。

原油

邏輯：周三，原油期貨主力合約SC2207收盤(pán)價(jià)758.0元/桶，漲幅1.36%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.33萬(wàn)手，日增倉632手。從倉單的角度來(lái)看，6月8日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。周二，美國能源信息署(EIA)在短期能源展望報告中表示，預計美國2022年原油產(chǎn)量將增加73萬(wàn)桶/日至1192萬(wàn)桶/日。此外，據美國石油協(xié)會(huì )(API)公布的數據顯示，美國至6月3日當周API原油庫存184.5萬(wàn)桶，預期-180萬(wàn)桶，前值-118.1萬(wàn)桶。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來(lái)看，歐佩克+小幅增產(chǎn)計劃，暫時(shí)緩和市場(chǎng)對供給緊張的擔憂(yōu)。金融屬性方面，5月非農數據好于預期，美元指數逐步企穩，6月加息預期或令原油價(jià)格承壓。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治、供需不平衡以及需求端季節性旺季等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)價(jià)20320元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌125元/噸，跌幅0.61%；持倉量約33.29萬(wàn)手，日增倉289手。倉單方面，6月8日鄭棉倉單情況：注冊倉單15701張，較上一交易日減54張；有效預報1012張。倉單及預報總量16713張，折合棉花66.852萬(wàn)噸?，F貨方面，全國純棉32s環(huán)錠紡均價(jià)29104元/噸，現貨方面穩中有跌，市場(chǎng)成交量較低，貿易商囤貨意愿偏弱，且下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月8日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.58萬(wàn)手，空單持倉約22.48萬(wàn)手，多空比1.09，凈多持倉約為2.10萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩偏弱運行，但隨著(zhù)疫情的逐步好轉，需求或將得到改善，建議關(guān)注紡企新增訂單、開(kāi)機率等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209沖高回落，收盤(pán)報價(jià)12144元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲62元/噸，漲幅0.51%?，F貨方面，周三國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌30元/噸。馬來(lái)西亞方面，由于5月工作日較少以及勞工問(wèn)題，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或有所回落，據馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì )（MPOA）發(fā)布的數據顯示，5月馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預估環(huán)比減少2.28%。印尼正逐步發(fā)放棕櫚油出口許可，或一定程度壓制棕櫚油價(jià)格。俄烏沖突下，全球油脂供應較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價(jià)差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位偏強震蕩，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及將于周五中午公布的5月MPOB月度報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，盤(pán)中最高觸及4880元/噸，再度刷新瀝青期貨上市以來(lái)新高，收盤(pán)報價(jià)4870元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲98元/噸，漲幅2.05%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，最新數據顯示，瀝青周度開(kāi)工率25.1%，開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月8日，國內瀝青周度社會(huì )庫存72.67萬(wàn)噸（前值74.39萬(wàn)噸），企業(yè)庫存58.99萬(wàn)噸（前值63.34萬(wàn)噸），兩者均連續8周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤(pán)原油價(jià)格堅挺，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2945元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲65元/噸，漲幅2.26%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2845元/噸，較上一交易日上漲30元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量和開(kāi)工率近期仍處于高位。需求方面，中國甲醇港口庫存繼續累加，下游企業(yè)庫存也有較大幅度增加，但由于原油價(jià)格高位運行，且煤炭?jì)r(jià)格或將隨著(zhù)夏季的來(lái)臨走強，市場(chǎng)對未來(lái)甲醇價(jià)格較為樂(lè )觀(guān)。長(cháng)期來(lái)看，甲醇或將走出較強趨勢，但短期結合庫存和需求來(lái)看，甲醇或承壓回調，MA2209合約建議關(guān)注壓力位3000-3050附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1830元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.93%。沙河現貨價(jià)格報價(jià)持平上一交易日，為1515元/噸。貿易商因高庫存和梅雨季缺乏補貨熱情，玻璃現貨價(jià)格表現較弱。隨著(zhù)利好政策頻出，宏觀(guān)經(jīng)濟好轉，市場(chǎng)對后市玻璃價(jià)格較為樂(lè )觀(guān)。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約。單邊操作方面，或可考慮逢低做多玻璃2301合約。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走低，收盤(pán)報價(jià)8802元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌186元/噸，跌幅2.07%。產(chǎn)地方面，陜西果農貨的交易基本完成；山東產(chǎn)區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價(jià)格基本維持穩定，成交量很少，一般質(zhì)量貨源成交也較少，貨主著(zhù)急出貨，價(jià)格有走低跡象。銷(xiāo)區方面，近期多數市場(chǎng)反饋市場(chǎng)行情不佳，到貨不多，出貨速度亦緩慢。市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，西瓜、桃等水果價(jià)格不斷下滑，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤(pán)報價(jià)4193元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅1.55%。原料大豆方面，四月美豆出口創(chuàng )歷史同期最高記錄，美豆受此提振期價(jià)走強，帶動(dòng)國內豆粕期現貨價(jià)格跟漲。油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。預計豆粕期貨或偏強震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉短多為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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