股指

邏輯：周二，早盤(pán)A股震蕩走低，午后股指止跌回升，市場(chǎng)成交量萎縮，兩市合計成交7646億。1-3月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤總額18253.8億元，同比增長(cháng)1.37倍，比2019年1-3月份增長(cháng)50.2%，兩年平均增長(cháng)22.6%。一季度工業(yè)企業(yè)利潤狀況延續較快恢復勢態(tài)，但由于一季度其他經(jīng)濟指標總體向好已經(jīng)在之前的行情中有所表現，故昨日盤(pán)面反應不明顯。印度的疫情已然完全失控，印度新增新冠肺炎確診病例超35萬(wàn)例，連續第五天達到創(chuàng )紀錄的高峰，累計新冠確診病例超過(guò)1700萬(wàn)，疫情的反彈或會(huì )對全球經(jīng)濟的恢復產(chǎn)生不利影響。距離五一還有3個(gè)工作日，由于節日效應，市場(chǎng)熱度有所降溫。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：供應端較大不確定性，一方面是因為沙特減產(chǎn)是與油價(jià)水平和疫情控制相匹配的，一個(gè)月舉行一次會(huì )議將會(huì )穩定原油市場(chǎng)；另一方面短期在于伊朗原油重新回到市場(chǎng)的節奏和時(shí)間把握，長(cháng)期在于美國石油政策和原油產(chǎn)出的問(wèn)題。需求端的預判雖然樂(lè )觀(guān)，但同樣在疫情的不可控下，存在較大的不確定性，但疫苗接種加快，疫情總歸過(guò)去，未來(lái)存在向好預期?？傊?，供應托底，需求拉動(dòng)，原油市場(chǎng)供需基本面收緊預期依然提供利好支撐，但之前油價(jià)漲勢過(guò)快，遠超市場(chǎng)預期，后續跟進(jìn)缺乏足夠的推動(dòng)力，所以面臨震蕩整理，后期油價(jià)走勢寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：市場(chǎng)基本面變動(dòng)有限，仍舊維持供應逐步放大而需求出現疲軟的狀態(tài)，雖然目前云南方面部分膠林依舊未開(kāi)割，部分工廠(chǎng)也未正常開(kāi)工，但海南產(chǎn)區膠水上量迅速，膠水釋放量較往年同期要多，原料膠水收購價(jià)格出現下跌，整體供應端仍表現為放大趨勢。同時(shí)需求方面，目前國內輪胎企業(yè)整體開(kāi)工仍處高位，但個(gè)別廠(chǎng)家受庫存壓力所迫仍維持減產(chǎn)狀態(tài)?？偟膩?lái)說(shuō)目前多空分歧較大，基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動(dòng)拉漲下基差擴大將是空頭再舉入場(chǎng)機會(huì )。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：近期走勢呈現區間震蕩行情可能居高，建議謹慎操作，觀(guān)望后期供需兩端變化。

焦炭

邏輯：環(huán)保督查組山西限產(chǎn)及河北邯鄲新限產(chǎn)政策對盤(pán)面影響較大。受督查組嚴格把關(guān)影響，山西地區原定近期投產(chǎn)設備均有所順延，且全國焦企開(kāi)工率明顯下降。庫存方面，焦化企業(yè)去庫情況良好，鋼廠(chǎng)庫存處于同比偏低水平，結合目前鋼廠(chǎng)生產(chǎn)利潤和下游需求同比較高情況看，鋼廠(chǎng)補庫需求較為確定，市場(chǎng)采購積極性增加。預計在供需緊張條件下，現貨二輪提漲將順利結束。短期內焦炭仍將偏強運行。注意焦企和鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)節奏，以及庫存的轉移情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報價(jià)較昨續漲5-20元/噸，成交一般，貿易商整體心態(tài)尚可，鋼廠(chǎng)按需補庫，結構性需求仍較明顯，價(jià)格小幅上調8-10元/噸，PB粉唐山1292/1293元/噸，山東1300-1305元/噸。內礦市場(chǎng)高位整理，唐山地區維持高價(jià)，近期外地詢(xún)盤(pán)較前期有所減量，主要是本地價(jià)格快速回漲，拉進(jìn)區域價(jià)差，目前本地鋼企鐵粉合同價(jià)格陸續上漲，資源外流現象減輕，部分鋼企高價(jià)資源1450元/噸，臨近假期，市場(chǎng)維持正常出貨節奏，短期市場(chǎng)多穩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：短期供應方面或壓力不大，維持相對偏高的供應水平，主要由于在無(wú)新增限產(chǎn)的要求之下，鋼廠(chǎng)利潤在700-800元/噸的支撐下，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的積極性依舊較高。需求面看，剛性需求占據主導，下游按需拿貨，投機需求觀(guān)望較多。未來(lái)需求或有所萎縮，但需求依舊可觀(guān)，同比增幅明顯，對市場(chǎng)存在一定的支撐。綜合分析來(lái)看，市場(chǎng)基本面偏強，但由于目前價(jià)格較高，下游接受程度下降。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計偏強震蕩運行，建議輕倉持多，短線(xiàn)交易為主。

玉米

邏輯：隨著(zhù)基層余糧見(jiàn)底，貿易商囤糧挺價(jià)情緒較強，上量有所放緩，可流通糧源階段性趨緊，加上下游企業(yè)有節前備貨需求，現貨價(jià)格小幅上漲，給予市場(chǎng)底部支撐。但國內玉米現貨價(jià)格上漲主要原因是外盤(pán)不斷飆高提振，以及上量減少導致的。替代谷物優(yōu)勢逐漸顯現，對玉米需求不足，成交量依然較少，貿易商持糧壓力仍存，或將限制玉米上漲幅度。接下來(lái)繼續關(guān)注持糧主體售糧節奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議暫時(shí)觀(guān)望。