（關(guān)注公眾號“華創(chuàng )期貨研究”，觀(guān)看期貨行情解析直播）

股指

邏輯：市場(chǎng)在經(jīng)歷了兩天的大漲后回歸平穩，盤(pán)中公布的汽車(chē)銷(xiāo)售數據，進(jìn)一步印證了經(jīng)濟復蘇的態(tài)勢。今年7月來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩盤(pán)整行情，主要還是因為經(jīng)濟弱復蘇下貨幣政策微調，市場(chǎng)擔憂(yōu)未來(lái)基本面的復蘇能否持續以及貨幣政策會(huì )何時(shí)真正收緊。從中長(cháng)期來(lái)看，全球流動(dòng)性泛濫、中國復蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)，加之三季度企業(yè)業(yè)績(jì)大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國宏觀(guān)流動(dòng)性不會(huì )明顯收緊，而在庫存周期和政策推動(dòng)因素下，企業(yè)盈利預期將有所改善。因此整體來(lái)看，股指中期震蕩上漲趨勢不改。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：寬幅震蕩偏多。

螺紋鋼

邏輯：螺紋鋼節后下游工地剛需持續釋放，存一定補貨需求，加之部分工地有趕工計劃，采購熱情較高，帶動(dòng)市場(chǎng)成交。同時(shí)，價(jià)格快速反彈，貿易商心態(tài)好轉，補貨積極性偏高，進(jìn)而帶動(dòng)成交好轉。節后整體成交量較節前出現較大幅度增加。螺紋鋼今年社會(huì )庫存較去年增幅巨大，這也將制約本輪反彈的高度。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：反彈整理。

焦炭

邏輯：節后焦炭市場(chǎng)心態(tài)仍強，由于焦企開(kāi)工穩定，低庫存運行，主產(chǎn)區部分焦企開(kāi)始提漲第四輪50元/噸。鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工正常，需求支撐平穩。綜合來(lái)看，焦企仍占據市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權，預計短線(xiàn)現貨市場(chǎng)偏強運行局面仍將延續。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏強格局。

原油

邏輯：利比亞石油復產(chǎn)步伐加快、挪威石油工人結束罷工后產(chǎn)量增加以及颶風(fēng)德?tīng)査^(guò)后墨西哥灣近海油田陸續恢復生產(chǎn)，三大利空均屬于供應端，油價(jià)承壓下行，WTI跌破40美元/桶。目前來(lái)看，供應增加及增加預期繼續施壓，而需求端受到疫情等影響依然疲弱，對于需求端的疲軟問(wèn)題因為美國刺激方案的達成希望而短時(shí)被市場(chǎng)忽視，油價(jià)承壓、短期仍面臨下行風(fēng)險。周內需關(guān)注OPEC、IEA月度原油市場(chǎng)報告釋放的消息指引。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)偏空思路操作。

甲醇

邏輯：國內甲醇裝置開(kāi)工率持續回升，部分停車(chē)甲醇裝置陸續重啟，供應有增量預期，供應端相對寬裕仍是最主要矛盾。需求端受到運力不足及環(huán)保的影響，短期提升的概率不大，節前MTO、醋酸、MTBE等下游對需求的拉動(dòng)短期已經(jīng)基本見(jiàn)頂，開(kāi)工率難以進(jìn)一步上行。節后第一周甲醛等傳統下游補庫力度不大，上游仍面臨排庫需求，因此需求提振有限，新的需求增量需要后期二甲醚與甲醛發(fā)力。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)區間交易為主。

PTA

邏輯：近日下游聚酯工廠(chǎng)漲價(jià)挺市且延續高產(chǎn)銷(xiāo)，利好PTA市場(chǎng)，不過(guò)聚酯工廠(chǎng)漲價(jià)去庫存的行情或接近尾聲，PTA期現貨高成交量可能缺乏持續性。上游原料原油下跌、PX供應充分均難以提供有效的支撐，目前PTA現貨供應充足、開(kāi)工穩定，且PTA新產(chǎn)能投放在即，市場(chǎng)信心不足，PTA加工費偏高，抑制PTA上漲，同時(shí)長(cháng)期運行PTA裝置仍未有明確檢修計劃，PTA供應端利空延續。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議偏空思路操作。