股指

邏輯：上周五，三大股指放量上漲，滬深兩市成交額約1.96萬(wàn)億元。IF2503合約收盤(pán)報價(jià)3897.8點(diǎn)，漲幅1.49%；IH2503合約收盤(pán)報價(jià)2617.0點(diǎn)，漲幅1.32%；IC2503合約收盤(pán)報價(jià)5807.6點(diǎn)，漲幅1.72%；IM2503合約收盤(pán)報價(jià)6095.4點(diǎn)，漲幅1.84%。更加積極的財政政策和貨幣政策助推我國經(jīng)濟持續回升向好，同時(shí)春節消費數據超預期，提振市場(chǎng)信心，此外，多家外資機構紛紛看好A股市場(chǎng)，節前離場(chǎng)資金逐漸回流，然而，特朗普宣布加征關(guān)稅，阻礙全球經(jīng)貿往來(lái)，貿易爭端或對A股帶來(lái)一定不利影響。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2505合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)3352元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.36%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀(guān)消費量明顯回升，總庫存保持累庫態(tài)勢。宏觀(guān)政策偏暖，節后下游工地陸續復工，需求預期持續復蘇對螺紋鋼價(jià)格形成支撐，然而，當前供大于求的局面尚未完全改變，同時(shí)盤(pán)面受到技術(shù)性壓力。綜合來(lái)看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2505合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)5836元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌39元/噸，跌幅0.66%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2505合約多單持倉199476手，空單持倉196669手，多空比約為1.01。印度工廠(chǎng)或將更多生產(chǎn)乙醇，預計糖產(chǎn)量下降，此外，國內政策端限制相關(guān)糖漿進(jìn)口，廣西干旱影響尚在，巴西、印度方面出口供應偏緊，提振市場(chǎng)，但巴西主產(chǎn)地區供應前景改善，且國內食糖短期供應偏寬松，施壓期價(jià)。結合盤(pán)面來(lái)看，短期期價(jià)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2503合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)13065元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌195元/噸，跌幅1.47%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2503合約多單持倉17520手，空單持倉21503手，多空比約為0.81。養殖企業(yè)陸續恢復出欄，市場(chǎng)供應量逐漸增加，且春節后為消費淡季，需求存一定慣性回落，但節后屠企陸續恢復開(kāi)工，日均屠宰量有所增加。綜合來(lái)看，生豬短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2505收盤(pán)報價(jià)2909元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.07%。國內方面，豆粕庫存偏低，市場(chǎng)情緒好轉，期價(jià)低位反彈。國際方面，春節期間貿易摩擦加劇，疊加巴西收獲偏慢，阿根廷產(chǎn)區降水量整體減少，豆粕多頭活躍。綜合分析，內盤(pán)豆粕期間或震蕩偏多運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2505收盤(pán)報價(jià)6900元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅0.94%。春節蘋(píng)果走貨尚可，小訂單以及禮盒銷(xiāo)售順暢，價(jià)格穩定?，F貨方面，產(chǎn)地冷庫陸續開(kāi)始復工，客商少量按需補貨，走貨量較小，價(jià)格維持穩定。綜合分析，蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2505收盤(pán)報價(jià)1342元/噸，環(huán)比上一交易日上漲5元/噸，漲幅0.37%。玻璃生產(chǎn)利潤好轉，廠(chǎng)家減產(chǎn)意愿較差。需求方面，地產(chǎn)恢復較為緩慢，玻璃需求或持續以低迷為主。庫存方面，玻璃庫存節后漲38.72%，處于近幾年同期相對高位。3月份國內或會(huì )出臺一些政策刺激經(jīng)濟，市場(chǎng)的情緒較好，支撐商品期貨價(jià)格。結合技術(shù)分析來(lái)看，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2505收盤(pán)報價(jià)2588元/噸，環(huán)比上一交易日上漲34元/噸，漲幅1.33%。甲醇供應居于近四年高位，煤炭?jì)r(jià)格偏弱運行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生產(chǎn)利潤大幅好轉，廠(chǎng)家減產(chǎn)意愿較低。節后，甲醇下游多以消耗場(chǎng)內庫存為主，甲醇廠(chǎng)內庫存和社會(huì )庫存大幅上漲，施壓甲醇期現價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇回調至支撐位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2505收盤(pán)報價(jià)3266元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.37%?，F貨價(jià)格暫時(shí)企穩，周末雞蛋流通環(huán)節好轉，一定程度提振蛋價(jià)，但雞蛋庫存處于高位，抑制蛋價(jià)上行空間。據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.89天，流通環(huán)節庫存可用天數為2.35天。持倉方面，2月7日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2505合約多單持倉約5.83萬(wàn)手，空單持倉約5.46萬(wàn)手，多空比約為1.07，凈多持倉約為0.37萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)在上周四大幅下跌后，呈現技術(shù)性反彈，疊加市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒好轉，短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。 

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2505收盤(pán)報價(jià)13635元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲90元/噸，漲幅0.66%。棉花現貨價(jià)格穩中有跌，但節后紡企復工率較高，下游需求好轉帶動(dòng)期價(jià)企穩反彈。持倉方面，2月7日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2505合約多單持倉約42.22萬(wàn)手，空單持倉約46.06萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-3.84萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)反彈力度偏強，若需求持續好轉，棉價(jià)或逐步筑底企穩回升，但考慮到供應相對寬松，或將抑制上行空間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤(pán)報價(jià)8888元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲254元/噸，漲幅2.94%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲73元/噸；截至1月31日，國內棕櫚油庫存為49.05萬(wàn)噸，較前一周增加2.2萬(wàn)噸，增幅4.7%。處于減產(chǎn)季，2月棕櫚油產(chǎn)量預計將繼續下滑，且海外高頻數據顯示產(chǎn)量降幅或超市場(chǎng)預期，支撐期價(jià)。油脂短期受貿易摩擦，供需錯配等原因影響，整體偏強。盤(pán)面上看，棕櫚油連續增倉放量上漲并上破重要技術(shù)壓力，多頭較為強勢，短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2503收盤(pán)報價(jià)3812元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲41元/噸，漲幅1.09%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月5日，國內瀝青社會(huì )庫存為31.2萬(wàn)噸，較前一周增加5.3萬(wàn)噸，增幅20.46%；企業(yè)庫存為55.4萬(wàn)噸，較前一周增加6.6萬(wàn)噸，增幅13.52%。受春節假期影響，瀝青產(chǎn)銷(xiāo)均明顯下滑，短期庫存雖有所增加，但當前國內瀝青庫存仍較往年同期偏低，整體庫存壓力不大。原油企穩，疊加國內經(jīng)濟好轉預期，支撐瀝青期價(jià)，結合盤(pán)面來(lái)看，短期或維持震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或回調做多為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨交易咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。

本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接交易依據，本公司不因客戶(hù)使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶(hù)做獲利保證，不與客戶(hù)分享收益，與客戶(hù)無(wú)利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機構和個(gè)人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng )期貨”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節和修改。