股指

邏輯：周四，三大股指放量上漲，滬深兩市成交額約1.54萬(wàn)億元。IF2503合約收盤(pán)報價(jià)3841.6點(diǎn)，漲幅1.40%；IH2503合約收盤(pán)報價(jià)2583.8點(diǎn)，漲幅0.96%；IC2503合約收盤(pán)報價(jià)5712.8點(diǎn)，漲幅2.63%；IM2503合約收盤(pán)報價(jià)5988.6點(diǎn)，漲幅2.80%。更加積極的財政政策和貨幣政策助推我國經(jīng)濟持續回升向好，同時(shí)春節消費數據超預期，提振市場(chǎng)信心，節前離場(chǎng)資金逐漸回流，然而，特朗普宣布加征關(guān)稅，阻礙全球經(jīng)貿往來(lái)，貿易爭端或對A股帶來(lái)一定不利影響。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2505合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3357元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.60%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀(guān)消費量明顯回升，總庫存保持累庫態(tài)勢。宏觀(guān)政策偏暖，節后下游工地陸續復工，需求預期持續復蘇對螺紋鋼價(jià)格形成支撐，然而，當前供大于求的局面尚未完全改變，同時(shí)盤(pán)面受到技術(shù)性壓力。綜合來(lái)看，螺紋鋼2505合約短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2505合約期價(jià)震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)5863元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.39%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2505合約多單持倉201840手，空單持倉205077手，多空比約為0.98。印度工廠(chǎng)或將更多生產(chǎn)乙醇，預計糖產(chǎn)量下降，此外，國內政策端限制相關(guān)糖漿進(jìn)口，廣西干旱影響尚在，巴西、印度方面出口供應偏緊，提振市場(chǎng)，但巴西主產(chǎn)地區供應前景改善，且國內食糖短期供應偏寬松，施壓期價(jià)。結合盤(pán)面來(lái)看，短期期價(jià)或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2503合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)13220元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.60%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2503合約多單持倉18521手，空單持倉21860手，多空比約為0.85。養殖企業(yè)陸續恢復出欄，市場(chǎng)供應量逐漸增加，且春節后為消費淡季，需求存一定慣性回落，但節后屠企陸續恢復開(kāi)工，日均屠宰量有所增加。綜合來(lái)看，生豬期價(jià)短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2505收盤(pán)報價(jià)2902元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.14%。國內方面，豆粕庫存偏低，市場(chǎng)情緒好轉，期價(jià)低位反彈。國際方面，春節期間貿易摩擦加劇，疊加巴西收獲偏慢，阿根廷產(chǎn)區降水量整體減少，豆粕多頭活躍。綜合分析，內盤(pán)豆粕期間或震蕩偏多運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2505收盤(pán)報價(jià)6882元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.23%。春節蘋(píng)果走貨尚可，小訂單以及禮盒銷(xiāo)售順暢，價(jià)格穩定?，F貨方面，產(chǎn)地冷庫陸續開(kāi)始復工，客商少量按需補貨，走貨量較小，價(jià)格維持穩定。綜合分析，蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2505收盤(pán)報價(jià)1337元/噸，環(huán)比上一交易日下跌1元/噸，跌幅0.07%。玻璃生產(chǎn)利潤好轉，節日期間國際原油偏弱運行，且節后物流短期錯配，場(chǎng)內庫存大概率會(huì )上漲，施壓玻璃期現價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃期價(jià)處于壓力位下方，短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2505收盤(pán)報價(jià)2580元/噸，環(huán)比上一交易日上漲10元/噸，漲幅0.39%。甲醇供應居于近四年高位，煤炭?jì)r(jià)格偏弱運行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生產(chǎn)利潤大幅好轉，廠(chǎng)家減產(chǎn)意愿較低。節后，甲醇下游多以消耗場(chǎng)內庫存為主，甲醇短期或以累庫為主，施壓甲醇期現價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇回調至支撐位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2505收盤(pán)報價(jià)3249元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌67元/噸，跌幅2.02%?，F貨價(jià)格悉數下跌，近期雞蛋走貨放緩，雞蛋庫存處于高位。據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.87天，流通環(huán)節庫存可用天數為2.68天。持倉方面，2月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2505合約多單持倉約5.92萬(wàn)手，空單持倉約5.79萬(wàn)手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.13萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)大幅下跌，短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。 

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2505收盤(pán)報價(jià)13535元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌95元/噸，跌幅0.7%。棉花現貨價(jià)格穩中有漲，國內棉花整體供應寬松，且節后下游仍以剛需采購為主，成交量偏少，疊加宏觀(guān)面的施壓，施壓期價(jià)。持倉方面，2月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2505合約多單持倉約42.56萬(wàn)手，空單持倉約46.18萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-3.62萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行乏力，短期或仍以低位震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。 

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2505收盤(pán)報價(jià)8690元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲114元/噸，漲幅1.33%。據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲125元/噸；截至1月31日，國內棕櫚油庫存為49.05萬(wàn)噸，較前一周增加2.2萬(wàn)噸，增幅4.7%。處于減產(chǎn)季，2月棕櫚油產(chǎn)量預計將繼續下滑，支撐期價(jià)，但高頻數據顯示出口量同樣有所走低，短期受豆油大幅上漲帶動(dòng)，棕櫚油有所走強，但上方空間預計有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2503收盤(pán)報價(jià)3779元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.83%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至2月5日，國內瀝青社會(huì )庫存為31.2萬(wàn)噸，較前一周增加5.3萬(wàn)噸，增幅20.46%；企業(yè)庫存為55.4萬(wàn)噸，較前一周增加6.6萬(wàn)噸，增幅13.52%。受春節假期影響，瀝青產(chǎn)銷(xiāo)均明顯下滑，短期庫存雖有所增加，但當前國內瀝青庫存仍較往年同期偏低，整體庫存壓力不大。原油企穩，疊加國內經(jīng)濟好轉預期，支撐瀝青期價(jià)，結合盤(pán)面來(lái)看，短期或維持震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨交易咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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