邏輯：周四，三大股指大幅上揚，滬深兩市成交額約1.16萬(wàn)億元。IF2410合約收盤(pán)報價(jià)3588.0點(diǎn)，漲幅5.18%；IH2410合約收盤(pán)報價(jià)2522.8點(diǎn)，漲幅5.63%；IC2410合約收盤(pán)報價(jià)4995.2點(diǎn)，漲幅5.37%；IM2410合約收盤(pán)報價(jià)4937.4點(diǎn)，漲幅5.26%。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調存款準備金率，同時(shí)證監會(huì )表示支持匯金公司加大對資本市場(chǎng)增持力度，宏觀(guān)政策利好提振投資者信心，市場(chǎng)情緒明顯回暖，然而，當前國內仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀(guān)問(wèn)題，同時(shí)國際局勢動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2501合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)3281元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲34元/噸，漲幅1.05%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續小幅增加，表觀(guān)消費量再度回升，庫存保持去化。央行宣布降低存量房貸利率且近期將下調存款準備金率，宏觀(guān)政策利好提振市場(chǎng)預期，盤(pán)面情緒回暖，但當前房地產(chǎn)新開(kāi)工面積仍不及往年，基建項目新開(kāi)工計劃較少，螺紋鋼需求難有較大改善，同時(shí)美國大幅上調中國鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅，出口預期走弱，此外，從盤(pán)面上看，整體弱勢格局仍未改變。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，白糖2501合約期價(jià)沖高回落，收盤(pán)報價(jià)5926元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.07%。臺風(fēng)“摩羯”對國內主產(chǎn)區甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西主產(chǎn)區仍面臨干旱的困擾且巴西中南部主產(chǎn)區壓榨高峰期即將結束，雙周產(chǎn)量或減少，加之印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區甘蔗受損，但海關(guān)統計數據顯示，中國白糖8月進(jìn)口量環(huán)比增長(cháng)81.83%，同比增長(cháng)109.64%，加之國內北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。預計白糖期價(jià)短期震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。邏輯：周四，生豬2411合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)16790元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌280元/噸，跌幅1.64%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2411合約多單持倉37855手，空單持倉36532手，多空比約為1.04。去年下半年養殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現，生豬供應缺口尚在，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，前期二育生豬陸續進(jìn)入市場(chǎng)，出欄均重較去年同期有所增加，加之國慶前備貨不及預期。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉試空為主。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3500元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌57元/噸，跌幅1.60%。雞蛋現貨價(jià)格穩中微漲，短期備貨高峰已過(guò)，且流通環(huán)節有所累庫，但當前庫存壓力偏小。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.98天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.24天。持倉方面，9月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.75萬(wàn)手，空單持倉約7.6萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.85萬(wàn)手。但結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行動(dòng)力不足，短期預計期價(jià)寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)14305元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲55元/噸，漲幅0.39%。棉花現貨價(jià)格穩中有漲，近期下游需求呈現季節性回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤有所好轉，采購情緒相對偏好。持倉方面，9月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約31.69萬(wàn)手，空單持倉約35.92萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-4.23萬(wàn)手。盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)強勢突破前期13900附近缺口后繼續上漲，且偏多情緒較濃，或仍可逢低布局多單，但需注意14500附近周線(xiàn)級別壓力。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)8530元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲150元/噸，漲幅1.79%。據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲155元/噸。近期國內棕櫚油到港偏少，庫存連續四周走低，且進(jìn)口利潤倒掛有所擴大，支撐期價(jià)；此外，商務(wù)部對加菜籽的反傾銷(xiāo)調查對油脂有所提振。海外方面，主產(chǎn)國出口仍具韌性，但當前價(jià)格下，棕櫚油相較于其他油脂的性?xún)r(jià)比偏低。結合盤(pán)面來(lái)看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報價(jià)3123元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅2.13%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月23日，國內瀝青社會(huì )庫存為42.8萬(wàn)噸，較前一周降低3萬(wàn)噸，降幅6.55%；企業(yè)庫存為63.4萬(wàn)噸，較前一周降低0.4萬(wàn)噸，降幅0.63%。盡管現實(shí)需求仍然較弱，但供需雙弱下，瀝青庫存近期連續小幅下滑；周二上午，央行宣布降準降息提振市場(chǎng)信心，工業(yè)品需求或將好轉，但國際原油有所回落，綜合來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉回調試多。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)3116元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.78%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國對加拿大油菜籽實(shí)施反傾銷(xiāo)調查，貿易摩擦或再起，帶動(dòng)國內油脂油料多頭氛圍，國內壓榨利潤偏低，巴西大豆產(chǎn)區較為干旱，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏多運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)6992元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.51%。主產(chǎn)區晚富士脫袋工作有序推進(jìn)，山東富士?jì)r(jià)格持穩，西部采青富士訂貨陸續進(jìn)入后期，廣東批發(fā)市場(chǎng)昨日早間到車(chē)減少，槎龍批發(fā)市場(chǎng)早間到車(chē)20車(chē)左右，中下等貨源以質(zhì)論價(jià)。近期市場(chǎng)交易速度一般，國慶備貨氛圍不強，客商采購積極性一般，成交價(jià)格受質(zhì)量影響有所下滑。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)上遇壓力位，預計蘋(píng)果短期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1143元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.26%。玻璃庫存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車(chē)需求不及預期。成本端來(lái)看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度超30%，限制玻璃下探空間。宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲降息幅度超預期，央行降準且降低二套房首付比例，利好地產(chǎn)和國內經(jīng)濟環(huán)境。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃低位有較強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2414元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，進(jìn)入9月甲醇需求有一定程度好轉。庫存方面，甲醇庫存周環(huán)比大幅下滑，港口庫存和社會(huì )庫存下滑幅度均超10%。宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲降息幅度超預期，央行宣布降準降息，宏觀(guān)條件轉好，且當下有國慶節前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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黃金濤
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F03101562
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Z0021135
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制作時(shí)間：2024年9月27日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。
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