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華創(chuàng )早評 | 多空交織，商品多震蕩調整

時(shí)間：2023/6/28 8:38:18 來(lái)源：本站

股指

邏輯：周二，三大股指集體收紅，滬深兩市成交額約8411億元，北向資金凈賣(mài)額約26億元。IF2307合約收盤(pán)報價(jià)3817.0點(diǎn)，漲幅0.73%；IH2307合約收盤(pán)報價(jià)2478.4點(diǎn)，漲幅0.64%；IC2307合約收盤(pán)報價(jià)5923.0點(diǎn)，漲幅0.65%；IM2307合約收盤(pán)報價(jià)6478.4點(diǎn)，漲幅0.91%。宏觀(guān)分析方面，國常會(huì )著(zhù)力研究加大宏觀(guān)調控力度、擴大有效需求政策措施，然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派發(fā)言再次引發(fā)市場(chǎng)對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長(cháng)期樂(lè )觀(guān)的同時(shí)應保持短期警惕。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格強勢反彈，收盤(pán)報價(jià)3728元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲76元/噸，漲幅2.08%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費量均小幅增長(cháng)，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數據偏中性。國常會(huì )研究推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好的政策措施，著(zhù)力擴大有效需求，然而，隨著(zhù)氣溫逐漸升高以及部分城市持續降雨，工地施工進(jìn)度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內支撐位關(guān)注3633附近，壓力位參考3757左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2309合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6692元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌123元/噸，跌幅1.80%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2309合約多單持倉331134手，空單持倉280200手，多空比1.18。供應偏緊支撐仍在，配額內外糖價(jià)差倒掛，支撐糖價(jià)，但外糖跌跌不休拖累內盤(pán)，疊加市場(chǎng)消費復蘇緩慢，以及輪儲糖進(jìn)入市場(chǎng)拖累糖價(jià)；后續關(guān)注厄爾尼諾現象的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)15615元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲100元/噸，漲幅0.64%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2309合約多單持倉31211手，空單持倉34178手，多空比0.92。生豬出欄均重有所下降，豬企出欄計劃或縮減，但節后消費回落，屠企采購積極性不佳，終端需求仍疲軟，施壓豬價(jià)。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4139元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.05%，持倉量約14.22萬(wàn)手，日增倉約0.5萬(wàn)手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，市場(chǎng)交投氛圍一般，雞蛋庫存再度累庫，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.95天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.32天。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.92萬(wàn)手，空單持倉約7.87萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.95萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前處于雞蛋的消費淡季，下游需求疲軟，且端午節后雞蛋庫存再次累庫，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)16315元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲5元/噸，漲幅0.03%，持倉量約51.37萬(wàn)手，日增倉約-0.81萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格穩中走弱，市場(chǎng)交投情緒一般，且下游采購謹慎，多以消耗庫存為主，據鋼聯(lián)數據顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機率連續三周下滑，跌至40.8%，且下游紡織企業(yè)折庫天數連續七周增加，由16.1天增加到20.3天。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約31.12萬(wàn)手，空單持倉約33.25萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.13萬(wàn)手。整體來(lái)看，終端需求偏弱，拖累棉價(jià)上行，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7156元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲64元/噸，漲幅0.90%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲113元/噸。國內庫存方面，截至6月23日當周，國內棕櫚油庫存為48.89萬(wàn)噸，較前一周降低3.14萬(wàn)噸，降幅6.03%，國內庫存持續去庫支撐價(jià)格。棕櫚油主產(chǎn)國當前處于增產(chǎn)季，且出口偏弱，但當前天氣端炒作仍有空間，且相關(guān)油脂走勢偏強，建議棕櫚油短線(xiàn)謹慎偏多思路為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉短多為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報價(jià)3593元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.48%。產(chǎn)量方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月21日，國內瀝青周度產(chǎn)量為31萬(wàn)噸，較前一周降低0.7萬(wàn)噸，降幅2.21%。截至6月27日，國內瀝青社會(huì )庫存為68.5萬(wàn)噸，較前一周降低0.5萬(wàn)噸，降幅0.72%；企業(yè)庫存為73.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.6萬(wàn)噸，降幅2.13%。國際原油有所承壓，瀝青需求相對清淡但整體供需矛盾并不突出，預計瀝青期價(jià)短期維持寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3751元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.16%。國內方面，油廠(chǎng)開(kāi)機率維持高位，豆粕供給充足?？傮w來(lái)看，高溫天氣、降水的節奏或將影響短期行情波動(dòng)。綜合分析，市場(chǎng)價(jià)格目前主要受?chē)庖蛩氐某醋?，波?dòng)幅度較大，投資者或可短線(xiàn)高拋低吸，或可等待6月底的庫存和種植面積報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8577元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲154元/噸，漲幅1.83%。當前受時(shí)令水果沖擊，蘋(píng)果銷(xiāo)售較為平淡，批發(fā)市場(chǎng)交易熱度不高，產(chǎn)區行情繼續保持東強西弱的格局，客商多尋性?xún)r(jià)比好貨采購，行情分化逐漸明顯，預計短期內蘋(píng)果好貨價(jià)格穩定運行為主，一般貨隨著(zhù)貨源質(zhì)量以及存貨商出貨意愿而偏弱運行。期貨方面，投資者或可高拋低吸操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2091元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲47元/噸，漲幅2.30%。近期甲醇港口庫存和社會(huì )庫存小幅增加，供應壓力進(jìn)一步走高。需求方面，甲醇處于季節性需求淡季，成交多以剛需為主，市場(chǎng)情緒較上周有所好轉。前期甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫存壓力較大，價(jià)格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來(lái)臨，煤炭?jì)r(jià)格或會(huì )企穩小漲，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1496元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.27%。玻璃生產(chǎn)利潤較高，產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火增多，玻璃供應壓力較大。近期處于梅雨季節，潮濕的空氣不利于施工和玻璃的儲存，玻璃期現價(jià)格承壓。雖然玻璃受宏觀(guān)情緒回暖影響，但短期內，梅雨淡季的利空對期現價(jià)格影響較大，但由于玻璃基差較大，制約玻璃的下跌空間。綜合來(lái)看，短期玻璃或以寬幅震蕩運行，投資者或高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

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