股指

邏輯：上周五，三大股指偏弱運行，滬深兩市成交額約1.07萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約6億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)4017.8點(diǎn)，跌幅0.28%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2686.8點(diǎn)，跌幅0.20%；IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6196.4點(diǎn)，跌幅0.87%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6650.0點(diǎn)，跌幅1.07%。宏觀(guān)分析方面，中央財經(jīng)會(huì )議的召開(kāi)將進(jìn)一步引導我國經(jīng)濟建設持續穩定向好，新冠疫情不再構成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛生事件”有利于促進(jìn)全球經(jīng)貿活動(dòng)恢復正常。然而，美國4月非農數據遠超預期，市場(chǎng)對歐美央行繼續加息的擔憂(yōu)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)3622元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.52%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，多家鋼廠(chǎng)宣布檢修計劃，螺紋鋼產(chǎn)量預期進(jìn)一步下滑，節后建筑鋼材成交回暖，庫存保持去化，同時(shí)鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅反彈，成本端坍塌壓力減輕。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日線(xiàn)KDJ指標超賣(mài)區形成金叉，小時(shí)線(xiàn)MACD形成底背離金叉。日內支撐位關(guān)注3607附近，壓力位參考3677左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6925元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.45%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉345332手，空單持倉327790手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，巴西相關(guān)人員表示，研究將汽油中乙醇含量標準由27%提高至30%，或會(huì )影響糖產(chǎn)量，疊加配額內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì )公布數據顯示，巴西中南部地區4月上半月甘蔗壓榨量同比增加530萬(wàn)噸，對糖價(jià)有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16165元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲115元/噸，漲幅0.72%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉24851手，空單持倉26480手，多空比0.94。因豬糧比價(jià)持續低位，發(fā)改委會(huì )同有關(guān)部門(mén)表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲備收儲，但市場(chǎng)整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且節日提振情緒消退，終端消費回歸季節性。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3518元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲39元/噸，漲幅1.12%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)在下方3350附近遇支撐，短期或有一定小幅反彈。供給方面，二季度為國內進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣(mài)壓持續。我國油廠(chǎng)開(kāi)機率持續回升。需求方面，豆粕市場(chǎng)走貨仍偏少，下游飼料企業(yè)維持安全庫存，豆粕或出現累庫。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。投資者可關(guān)注5月USDA供需報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8775元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌66元/噸，跌幅0.75%。天氣方面，近期甘肅省氣象局、甘肅省農業(yè)農村廳聯(lián)合發(fā)布低溫凍害預警，近期天氣對經(jīng)濟果的坐果及幼果膨大等有一定不利影響。需求方面，目前產(chǎn)銷(xiāo)區交易穩定，隨著(zhù)交易的進(jìn)行，果農貨陸續清庫。期貨方面，節日后蘋(píng)果價(jià)格沖高回落，市場(chǎng)對該價(jià)位或有分歧，建議投資者持續關(guān)注產(chǎn)區天氣情況，以謹慎逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2281元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.21%。庫存方面，甲醇廠(chǎng)內庫存較上月下降19.73%，港口庫存較上月下降17.35%，社會(huì )庫存較上月下降18.53%。甲醇期現價(jià)格持續下跌的主要原因是成本端下移，一季度甲醇春檢不及往年，市場(chǎng)對甲醇有累庫預期，但事實(shí)上，甲醇需求較好，庫存持續下跌。中長(cháng)期來(lái)看，夏季煤炭?jì)r(jià)格或會(huì )企穩，甲醇處于價(jià)值洼地，投資者或可中長(cháng)線(xiàn)布局多單。短期來(lái)看，甲醇或會(huì )受情緒影響，持續低位震蕩，投資者或可觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1755元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.51%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用。隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極，今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。短期來(lái)看，玻璃期現漲幅較大，尤其是庫存多轉移至貿易商手里，實(shí)際工地消費有待觀(guān)察，而且五一長(cháng)假的庫存情況有待數據考證，投資者或可空倉觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4152元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.57%；持倉量約12.92萬(wàn)手，日增倉約+0.3萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，天氣逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增大，疊加當前庫存位于高位，蛋價(jià)承壓，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.89天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.35天。持倉方面，5月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.32萬(wàn)手，空單持倉約7.13萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.81萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存雖有下滑但仍然偏高，且當前蛋價(jià)處于強支撐區間，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15995元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲375元/噸，漲幅2.40%，持倉量約70.84萬(wàn)手，日增倉約+2.7萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格繼續上行，國內棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，疊加國內棉花意向種植面積下降，支撐棉價(jià)走強。持倉方面，5月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約38.06萬(wàn)手，空單持倉約48.18萬(wàn)手，多空比約為0.79，凈多持倉約為-10.12萬(wàn)手。庫存壓力減弱，新棉種植面積下降，疊加當前市場(chǎng)情緒偏好，預計短期內棉價(jià)震蕩偏強運行，連日上行后警惕技術(shù)性調整風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)7076元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲232元/噸，漲幅3.39%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲135元/噸。國際方面，據獨立船運機構AmSpec數據顯示，預計馬來(lái)西亞4月份棕櫚油出口量環(huán)比下降21.21%；南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2023年4月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少8.9%。出口下滑壓制價(jià)格，但產(chǎn)量下滑對價(jià)格有支撐。國內庫存方面，截至4月28日當周，國內棕櫚油庫存為77.44萬(wàn)噸，較前一周降低8.09萬(wàn)噸，降幅9.46%。國內五一期間消費數據顯樂(lè )觀(guān)，且國內庫存連續走低，現貨上漲，基差相對堅挺，疊加原油反彈，預計棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3544元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.37%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月4日，國內瀝青周度產(chǎn)量為29.9萬(wàn)噸，較前一周降低6.5萬(wàn)噸，降幅17.86%；截至4月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為70.4萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅4.76%；企業(yè)庫存為68萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅5.43%。供應端有下滑，需求表現仍顯平淡，國內現貨市場(chǎng)總體保持穩定，但國際宏觀(guān)因素導致原油重心下移，預計瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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