股指

邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約1.17萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約14億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)4033.6點(diǎn)，漲幅0.14%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2694.8點(diǎn)，漲幅0.56%；IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6256.6點(diǎn)，漲幅0.27%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6725.2點(diǎn)，漲幅0.03%。宏觀(guān)分析方面，一季度我國經(jīng)濟增長(cháng)好于預期，經(jīng)濟發(fā)展呈現回升向好態(tài)勢，然而，當前仍面臨不少困難挑戰，4月制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，景氣水平環(huán)比回落，同時(shí)，市場(chǎng)開(kāi)始炒作美國經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3615元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅1.85%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量連續下滑，但五一期間需求大幅下降，庫存去化減緩，產(chǎn)消庫數據中性偏空，同時(shí)成本端鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但日線(xiàn)KDJ指標顯示超賣(mài)。日內支撐位關(guān)注3550附近，壓力位參考3660左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2307合約低開(kāi)偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6907元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌74元/噸，跌幅1.06%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉377794手，空單持倉356169手，多空比1.06。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，巴西相關(guān)人員表示，研究將汽油中乙醇含量標準由27%提高至30%，或會(huì )影響糖產(chǎn)量，疊加配額內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但因市場(chǎng)擔心高價(jià)抑制需求，原糖價(jià)格回落，加之巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì )公布數據顯示，巴西中南部地區4月上半月甘蔗壓榨量同比增加530萬(wàn)噸；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2307合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)15905元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌575元/噸，跌幅3.49%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉24210手，空單持倉25221手，多空比0.96。豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期較強，但市場(chǎng)整體供應寬松，屠企因前期入庫積極性較強導致庫存增加，短期收購意愿較低，且節日提振情緒消退，終端消費回歸季節性。在供過(guò)于求的背景下，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩偏弱運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3469元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.26%。供給方面，二季度為國內進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣(mài)壓持續。需求方面，豆粕市場(chǎng)走貨仍偏少，下游飼料企業(yè)維持安全庫存。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)和月線(xiàn)在下方3350附近遇支撐。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。投資者可關(guān)注5月USDA供需報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8898元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲325元/噸，漲幅3.79%。天氣方面，近期甘肅省氣象局、甘肅省農業(yè)農村廳聯(lián)合發(fā)布低溫凍害預警，近期天氣對經(jīng)濟果的坐果及幼果膨大等有一定不利影響。需求方面，目前產(chǎn)銷(xiāo)區交易穩定，隨著(zhù)交易的進(jìn)行，果農貨陸續清庫。期貨方面，節日后的第一個(gè)交易日蘋(píng)果價(jià)格大幅上漲，建議投資者持續關(guān)注產(chǎn)區天氣情況，以謹慎逢低做多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2304元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌33元/噸，跌幅1.41%。庫存方面，甲醇廠(chǎng)內庫存較上月下降19.73%，港口庫存較上月下降17.35%，社會(huì )庫存較上月下降18.53%。甲醇期現價(jià)格持續下跌的主要原因是成本端下移。一季度甲醇春檢不及往年，市場(chǎng)對甲醇有累庫預期，但事實(shí)上，甲醇需求較好，庫存持續下跌。中長(cháng)期來(lái)看，夏季煤炭?jì)r(jià)格或會(huì )企穩，甲醇處于價(jià)值洼地，投資者或可中長(cháng)線(xiàn)布局多單。短期來(lái)看，甲醇或會(huì )受情緒影響，持續低位震蕩，投資者或可觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1738元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅1.42%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用，隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極，今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。短期來(lái)看，玻璃期現漲幅較大，尤其是庫存多轉移至貿易商手里，實(shí)際工地消費有待觀(guān)察，而且五一長(cháng)假玻璃生產(chǎn)企業(yè)或會(huì )累庫，持有多單的投資者或可逢高止盈，激進(jìn)投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望或逢高短空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4172元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.52%；持倉量約12.64萬(wàn)手，日增倉約+0.5萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中上漲，天氣逐漸轉熱，雞蛋儲存難度增大，疊加當前庫存位于高位，蛋價(jià)承壓，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月4日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.89天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.32天。持倉方面，5月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.32萬(wàn)手，空單持倉約7.13萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.81萬(wàn)手。整體來(lái)看，下游備貨放緩，疊加飼料價(jià)格下行，雞蛋價(jià)格或將繼續承壓，但連日下行的背景下，當前蛋價(jià)處于強支撐區間，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15715元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲345元/噸，漲幅2.24%，持倉量約68.14萬(wàn)手，日增倉約+3.0萬(wàn)手。現貨方面，節后棉花現貨價(jià)格繼續上行，國內棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，疊加國內棉花意向種植面積下降，支撐棉價(jià)走強；隨著(zhù)“金三銀四”消費旺季結束，后續需求對棉價(jià)的驅動(dòng)減弱，織布廠(chǎng)開(kāi)機率連續兩周下滑，但紡紗廠(chǎng)折庫天數也出現連續兩周走弱。持倉方面，4月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.63萬(wàn)手，空單持倉約46.48萬(wàn)手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-8.85萬(wàn)手。此外，近日新疆部分地區大幅降溫，部分棉區或將受到寒潮影響，疊加紡紗廠(chǎng)庫存偏低，支撐棉花價(jià)格，短期內預計棉價(jià)寬幅震蕩偏強運行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣、美聯(lián)儲加息等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)6934元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲92元/噸，漲幅1.34%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲83元/噸。國際方面，據獨立船運機構AmSpec數據顯示，預計馬來(lái)西亞4月份棕櫚油出口量環(huán)比下降21.21%；南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2023年4月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少8.9%。出口下滑壓制價(jià)格，但產(chǎn)量下滑對價(jià)格有支撐。國內五一期間消費數據或顯樂(lè )觀(guān)，且國內庫存連續小幅走低，現貨上漲，基差相對堅挺，但宏觀(guān)壓力及原油走弱背景下，預計短期維持低位震蕩走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3548元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌131元/噸，跌幅3.56%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至5月4日，國內瀝青周度產(chǎn)量為29.9萬(wàn)噸，較前一周降低6.5萬(wàn)噸，降幅17.86%；截至4月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為70.4萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅4.76%；企業(yè)庫存為68萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅5.43%。供應端有下滑，需求表現仍顯平淡，國內現貨市場(chǎng)總體保持穩定，但國際宏觀(guān)因素導致五一期間原油再度走弱，預計瀝青期價(jià)短期將以偏弱震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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