股指

邏輯：上周五，三大股指集體上揚，滬深兩市成交額約1.12萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約16億元。IF2305合約收盤(pán)報價(jià)4031.6點(diǎn)，漲幅0.94%；IH2305合約收盤(pán)報價(jià)2682.4點(diǎn)，漲幅0.97%； IC2305合約收盤(pán)報價(jià)6254.6點(diǎn)，漲幅1.50%；IM2305合約收盤(pán)報價(jià)6738.4點(diǎn)，漲幅1.40%。宏觀(guān)分析方面，一季度我國經(jīng)濟增長(cháng)好于預期，經(jīng)濟發(fā)展呈現回升向好態(tài)勢，然而，當前仍面臨不少困難挑戰，4月制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，景氣水平環(huán)比回落，同時(shí)，市場(chǎng)開(kāi)始炒作美國經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)，五一假期外圍股市普跌，多重利空因素一定程度上抑制短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或寬幅震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望或回調輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3660元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅1.82%?；久嫔峡?，據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼產(chǎn)量連續下滑，表需不斷回升，庫存保持去化，當前螺紋鋼自身供需矛盾并不突出，但成本端鐵礦石跟焦炭?jì)r(jià)格大幅下挫拖累鋼價(jià)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約周線(xiàn)MACD死叉偏空，但日線(xiàn)KDJ指標顯示超賣(mài)，30分鐘級別MACD形成底背離的概率較大。日內支撐位關(guān)注3620附近，壓力位參考3760左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)7035元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲132元/噸，漲幅1.91%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2307合約多單持倉424702手，空單持倉392678手，多空比1.08。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預期，處于偏緊狀態(tài)，巴西相關(guān)人員表示，研究將汽油中乙醇含量標準由27%提高至30%，或會(huì )影響糖產(chǎn)量，疊加配額內外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但因國內存需求疲軟擔憂(yōu)，原糖價(jià)格回落；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調風(fēng)險，以及市場(chǎng)宏觀(guān)情緒的影響。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或輕倉逢低試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)16520元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲220元/噸，漲幅1.35%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2307合約多單持倉22844手，空單持倉23506手，多空比0.97。五一假期間，旅游、跨區流動(dòng)增加，餐飲服務(wù)業(yè)提振消費，加之豬糧比價(jià)持續低位，政策性收儲預期增強，但五一假期間，出欄均重有所增加，供應較充足，終端消費整體仍處于淡季，除節日提振，市場(chǎng)無(wú)其它明顯利好。后續需注意節后需求轉淡，預計市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報價(jià)3497元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲40元/噸，漲幅1.16%。供給方面，二季度為國內進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，國內供應改善，進(jìn)口大豆成本回落。需求方面，豆粕市場(chǎng)走貨仍偏少，下游飼料企業(yè)維持安全庫存。勞動(dòng)節期間，美豆粕價(jià)格先升后落，收盤(pán)價(jià)格低于節前。技術(shù)面，豆粕主力合約周線(xiàn)出現反彈，月線(xiàn)收出長(cháng)下影線(xiàn)。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8622元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲109元/噸，漲幅1.28%?，F貨方面，產(chǎn)銷(xiāo)區交易氛圍良好。節日帶動(dòng)疊加目前替代水果較少，對蘋(píng)果價(jià)格形成一定支撐。隨著(zhù)交易的進(jìn)行，果農貨陸續清庫，受貨源質(zhì)量及果農心態(tài)影響，一般品質(zhì)果的價(jià)格或有趨弱運行的可能。目前產(chǎn)區陸續進(jìn)入坐果期，需關(guān)注近期產(chǎn)區天氣情況。期貨方面，節日后的第一個(gè)交易日，行情或出現較大波動(dòng)，建議觀(guān)望為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報價(jià)2334元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌41元/噸，跌幅1.73%。甲醇09合約估值偏低，主要是成本端重心下移的影響。雖然煤炭?jì)r(jià)格在第一季度持續下跌，但甲醇不存在結構性庫存壓力，甲醇09合約不宜過(guò)分看空。隨著(zhù)天氣逐漸轉暖，尤其是用電高峰期的臨近，煤炭下跌趨勢會(huì )逐漸放緩。短期來(lái)看，甲醇受成本端影響較大，尤其是五一假期期間外盤(pán)原油震蕩下行，或會(huì )對節后開(kāi)盤(pán)造成較大影響，投資者或可輕倉試空或者觀(guān)望為主，中長(cháng)期來(lái)看，甲醇09合約在2300附近有強支撐，或可輕倉試多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報價(jià)1793元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.79%。近期玻璃期現一路上揚，庫存也逐漸去庫，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用，隨著(zhù)天氣的轉暖，各工地開(kāi)工也逐漸恢復，下游囤貨較為積極，今年市場(chǎng)對地產(chǎn)普遍存在樂(lè )觀(guān)預期。短期來(lái)看，玻璃期現漲幅較大，尤其是庫存多轉移至貿易商手里，實(shí)際工地消費有待觀(guān)察，而且五一長(cháng)假玻璃生產(chǎn)企業(yè)有累庫預期，持有多單的投資者或可逢高止盈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以空倉觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報價(jià)4187元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.69%；持倉量約12.14萬(wàn)手，日增倉約-0.32萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中走弱，雞蛋庫存維持高位，節前備貨不旺，終端消費仍顯乏力，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.02天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.56天。持倉方面，4月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.04萬(wàn)手，空單持倉約6.92萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-0.88萬(wàn)手。整體來(lái)看，隨著(zhù)下游備貨結束，短期內市場(chǎng)采購需求將進(jìn)一步放緩，疊加飼料價(jià)格下行，雞蛋價(jià)格或將繼續承壓，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報價(jià)15485元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲210元/噸，漲幅1.37%，持倉量約65.16萬(wàn)手，日增倉約-0.16萬(wàn)手。現貨方面，棉花現貨價(jià)格繼續上行，五一假期期間，美棉價(jià)格維持震蕩，國內棉花加工臨近尾聲，庫存壓力有所緩解，但下游新增訂單有轉弱勢頭，織布廠(chǎng)開(kāi)機率連續兩周下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月28當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為53.6%，環(huán)比前一周（55.4%）有小幅下滑，且紡紗廠(chǎng)折庫天數也出現連續兩周走弱。持倉方面，4月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2309合約多單持倉約37.63萬(wàn)手，空單持倉約46.48萬(wàn)手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-8.85萬(wàn)手。此外，近期北疆大幅降溫，部分棉區或將受到寒潮影響，疊加紡紗廠(chǎng)庫存偏低，支撐棉花價(jià)格，但五一假期期間，美國銀行業(yè)再度引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)，且原油價(jià)格大幅下挫，或拖累棉花走勢，短期內預計棉價(jià)寬幅震蕩運行，關(guān)注新季棉花種植、產(chǎn)區天氣、美聯(lián)儲加息等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報價(jià)6846元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌114元/噸，跌幅1.64%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌90元/噸。國際方面，據獨立船運機構AmSpec數據顯示，預計馬來(lái)西亞4月份棕櫚油出口量環(huán)比下降21.21%；南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2023年4月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少8.9%。出口下滑壓制價(jià)格，但產(chǎn)量下滑對價(jià)格有支撐。由于前期進(jìn)口利潤倒掛導致近期到港偏少，國內庫存連續7周小幅下滑，且由于此前假期備貨，上周棕櫚油成交量環(huán)比增幅明顯，但需求能否持續回升仍需觀(guān)察。綜合來(lái)看，棕櫚油基本面仍然中性偏空，且五一期間原油再度走弱，預計棕櫚油期價(jià)短期仍將以偏弱震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2307收盤(pán)報價(jià)3699元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。供應方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至4月26日，國內瀝青周度產(chǎn)量為36.4萬(wàn)噸，較前一周降低2.6萬(wàn)噸，降幅6.67%；截至4月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為70.4萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅4.76%；企業(yè)庫存為68萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅5.43%。國內現貨市場(chǎng)總體保持穩定，但國際宏觀(guān)因素導致五一期間原油再度走弱，預計瀝青期價(jià)短期將以偏弱震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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