華創(chuàng )早評 | 加息預期升溫，商品震蕩調整
時(shí)間：2023/3/9 8:38:23 來(lái)源：本站
邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7185億元，北向資金凈賣(mài)額約10億元。IF2303合約收盤(pán)報價(jià)4034.8點(diǎn)，跌幅0.54%；IH2303合約收盤(pán)報價(jià)2693.4點(diǎn)，跌幅0.94%；IC2303合約收盤(pán)報價(jià)6288.0點(diǎn)，跌幅0.10%；IM2303合約收盤(pán)報價(jià)6871.0點(diǎn)，漲幅0.04%。宏觀(guān)分析方面，國內經(jīng)濟持續復蘇勢頭強勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)信心；然而，美國通脹形勢依然嚴峻，美聯(lián)儲利率升檔預期疊加國際地緣局勢緊張升級或加劇市場(chǎng)恐慌。技術(shù)分析方面，三大股指30分鐘MACD綠柱持續縮短，DIFF上拐。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2305合約價(jià)格強勢反彈，收盤(pán)報價(jià)4249元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.26%?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量維持溫和增長(cháng)，需求回升速率減緩，庫存連續小幅下降，但仍處高位。有關(guān)部門(mén)擬出臺“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂(yōu)參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約30分鐘MACD死叉，多頭力量減弱。日內支撐位關(guān)注4200附近，壓力位參考4273附近。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。邏輯：周三，白糖2305合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6186元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.39%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2305合約多單持倉368697手，空單持倉355339手，多空比1.04。巴西政府將恢復征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔憂(yōu)產(chǎn)量下降影響對其國內供應，已決定不再批準新的糖出口，加之國內本榨季存減產(chǎn)擔憂(yōu)和2月公布產(chǎn)銷(xiāo)數據利好，支撐市場(chǎng)，但美聯(lián)儲可能采取更大幅度的加息，疊加糖價(jià)因連續大幅上漲，存在盤(pán)面技術(shù)性回調的可能性。多空因素交織下，預計市場(chǎng)短期或高位震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，生豬2305合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)16625元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌170元/噸，跌幅1.01%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2305合約多單持倉28659手，空單持倉33272手，多空比0.86。近期生豬出欄體重有所下降，目前價(jià)格位于成本價(jià)附近，疊加養殖端惜售情緒逐漸轉濃，二次育肥現象零星出現，以及學(xué)校開(kāi)課和開(kāi)工集團性消費有所增加，餐飲業(yè)有復蘇跡象，對豬價(jià)有所提振，但終端消費整體仍疲軟，無(wú)明顯利好。多空博弈下，預計市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報價(jià)4408元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.41%；持倉量約12.21萬(wàn)手，日增倉約0.29萬(wàn)手?，F貨方面，雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，近期庫存小幅去庫，但去庫節奏緩慢，且當前庫存仍處于相對高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.87天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.24天。持倉方面，3月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.65萬(wàn)手，空單持倉約6.73萬(wàn)手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.08萬(wàn)手。整體來(lái)看，市場(chǎng)需求相對平穩，且當前庫存相對偏高，上行空間有限，預計短期內雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報價(jià)14665元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.1%，持倉量約64.26萬(wàn)手，日增倉約-1.65萬(wàn)手。國內棉花現貨價(jià)格穩中小幅下滑，棉花供給充足但市場(chǎng)購銷(xiāo)平淡，且下游紡企多低價(jià)采購。持倉方面，3月8日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2305合約多單持倉約38.35萬(wàn)手，空單持倉約46.71萬(wàn)手，多空比約為0.82，凈多持倉約為-8.36萬(wàn)手。整體來(lái)看，織布廠(chǎng)開(kāi)機率持續回升且紡紗廠(chǎng)庫存連續兩周去庫，再疊加下游走貨偏好，預計短期內棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報價(jià)8070元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌152元/噸，跌幅1.85%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌212元/噸。截至3月3日當周，國內棕櫚油庫存為102.88萬(wàn)噸，較前一周增加5.06萬(wàn)噸，增幅5.17%。國內需求雖有改善，2月現貨成交量較1月有大幅增長(cháng)，但當前國內庫存仍居高位，周度庫存已連續兩周增加，最近一周庫存增速有所加快，國內去庫不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓，疊加美聯(lián)儲加息預期升溫，短期或偏弱震蕩調整。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報價(jià)3913元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲0元/噸，漲幅0.00%。據鋼聯(lián)數據顯示，供應方面，截至3月8日，國內瀝青周度產(chǎn)量為32.1萬(wàn)噸，較前一周降低1.32萬(wàn)噸，降幅3.95%；庫存方面，截至3月7日，國內瀝青社會(huì )庫存為58.9萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅5.75%；企業(yè)庫存為67萬(wàn)噸，較前一周降低0.6萬(wàn)噸，降幅0.89%。當前國內瀝青市場(chǎng)供需雙弱，供需兩端壓力均有限，煉廠(chǎng)產(chǎn)量變化不大，生產(chǎn)多為計劃內，近期出貨情況良好，業(yè)者投機需求增加，拿貨積極性有所上升。盤(pán)面上看，期價(jià)在需求恢復預期以及原油反彈帶動(dòng)下走強，但目前期價(jià)已至4000關(guān)口位壓力附近，存在技術(shù)性調整風(fēng)險。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報價(jià)3800元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.18%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4259元/噸，較前一交易日下跌21元/噸。供應方面，3月3日中國主要油廠(chǎng)周度壓榨量為140.65萬(wàn)噸，豆粕周度產(chǎn)量111.11萬(wàn)噸。需求方面，下游生豬養殖利潤差，養殖戶(hù)積極性不高，內盤(pán)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國際方面，巴西大豆豐產(chǎn)預期逐漸兌現，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注出口壓力。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格長(cháng)期或以震蕩偏弱為主，短期考慮到下遇支撐位，或以震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報價(jià)9090元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.03%?，F貨方面，銷(xiāo)區當前到貨量不多，高價(jià)果成交較少，仍以低價(jià)果走貨為主，銷(xiāo)售逐漸進(jìn)入淡季，走貨量放緩。分地區看，山東產(chǎn)區走貨不溫不火。西北產(chǎn)區果農貨剩余不多，果農抗價(jià)情緒較高，銷(xiāo)區市場(chǎng)到車(chē)量逐漸增多，但交易仍較為清淡，日內消化量有限，市場(chǎng)貨源存在一定積壓。后需關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)區清明備貨情況。綜合分析，蘋(píng)果短期或以震蕩為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報價(jià)2576元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌37元/噸，跌幅1.42%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2630元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率整體維持在73%附近，需求方面，甲醇傳統需求較好，甲醇制烯烴需求一般。近期甲醇面臨技術(shù)反彈，下方2580附近為強支撐位，投資者或可輕倉逢低做多為主，止損參考2560-2570附近。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報價(jià)1584元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.19%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1580元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因為玻璃需求極弱。近期玻璃走強，技術(shù)面來(lái)看，玻璃短期內上漲空間或不大，上方壓力位參考1600-1610區間，短線(xiàn)投資者或可在這區間附近輕倉試空，止損參考1620附近。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號：【渝證監許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò )安全聯(lián)盟認證
QQ
微博
微信
