股指

邏輯：周四，三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額約9239億元，北向資金凈流入約23億元。IH2211合約收盤(pán)報價(jià)2379.8點(diǎn)，跌幅0.64%；IF2211合約收盤(pán)報價(jià)3633.0點(diǎn)，跌幅0.46%；IC2211合約收盤(pán)報價(jià)5971.2點(diǎn)，漲幅0.22%；IM2211合約收盤(pán)報價(jià)6473.0點(diǎn)，跌幅0.05%。宏觀(guān)分析方面，轉融資費率下調疊加滬深兩市新增600只融資融券標的股票，或將滿(mǎn)足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規資金參與市場(chǎng)投資，有望進(jìn)一步吸引增量資金入市。技術(shù)分析方面，當前三大股指均位于前底支撐位附近。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價(jià)格先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)3563元/噸，跌幅0.72%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，供需雙增，庫存持續去化，近期市場(chǎng)情緒偏悲觀(guān)，期現貨市場(chǎng)價(jià)格以下跌為主，然而，在噸鋼利潤持續惡化以及采暖季限產(chǎn)的背景下，預計產(chǎn)量將逐步下滑，另外，涉房企業(yè)A股融資條件放寬，建筑央企訂單大增，螺紋鋼需求存回暖預期，政策端利好的刺激效果或將逐步顯現。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2301合約價(jià)格位于前底支撐位附近，周線(xiàn)MACD黃白線(xiàn)金叉且柱子底背離。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩下跌為主，收盤(pán)報價(jià)5511元/噸，跌幅0.60%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉260879手，空單持倉296297手，多空比0.88。巴西10月上半月產(chǎn)量同比增加，疊加國內9月食糖進(jìn)口量環(huán)比繼續增加，陳糖結轉庫存仍偏高，以及甜菜糖產(chǎn)量逐漸增加，供應壓力較大；需求方面，國內市場(chǎng)購銷(xiāo)情況暫無(wú)顯著(zhù)變化。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)22370元/噸，跌幅1.26%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉25928手，空單持倉27699手，多空比0.94。據鋼聯(lián)數據，10月26日，全國商品豬出欄均價(jià)26.88/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏，養殖端出欄積極性有所增加，生豬供給出現增量；終端消費方面，短期消費跟進(jìn)不暢，但長(cháng)期受腌臘季和春節需求預期影響，對市場(chǎng)或有一定支撐。綜合來(lái)看，預計短期市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4309元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.33%；持倉量約14.29萬(wàn)手，日增倉-4042手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格穩中小跌，期現基差略有收窄，跌至1691元/噸，天氣好轉產(chǎn)蛋率雖有回升，但庫存未出現大幅增加，隨著(zhù)新季玉米上市、大豆逐步到港，飼料端成本支撐力度有所減弱；據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月26日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.60天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.84天。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.69萬(wàn)手，空單持倉約7.67萬(wàn)手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存小幅提升，疊加飼料供給將逐步增加以及盤(pán)面情緒偏空，預計短期內雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。?

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)13000元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌240元/噸，跌幅1.81%；持倉量約59.78萬(wàn)手，日增倉32275手。現貨方面，全國棉花現貨價(jià)格延續下跌趨勢，國內新棉逐步上市，賣(mài)壓增加，疊加巴西棉大量到港，保稅棉庫存增加，供給大幅提升棉價(jià)承壓，但消費旺季臨近結束，且下游企業(yè)對后市信心仍然不足，多以剛需補庫為主。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約34.90萬(wàn)手，空單持倉約38.18萬(wàn)手，多空比0.91，凈多持倉約為-3.28萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花供給充足，疊加下游需求疲軟，且當前市場(chǎng)情緒偏空，預計短期內棉花震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高短空為主。?

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤(pán)報價(jià)8166元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌38元/噸，跌幅0.46%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)為較前一交易日下跌5元/噸。主產(chǎn)國方面，受大量降水、洪水等因素影響，馬來(lái)西亞10月產(chǎn)量或不及市場(chǎng)預期，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，2022年10月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少1.81%，產(chǎn)量下滑將支撐棕櫚油價(jià)格。國內方面，據鋼聯(lián)數據，截至上周，棕櫚油庫存在62.84萬(wàn)噸，較前一周（60.63萬(wàn)噸）增加2.21萬(wàn)噸，增幅3.65%，國內棕櫚油庫存持續走高將限制棕櫚油上方空間，且期價(jià)經(jīng)歷連續大幅上漲后技術(shù)上或有整理需求，預計短期將震蕩調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2212沖高回落，收盤(pán)報價(jià)3865元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.10%。供應端，本周?chē)鴥葹r青周度開(kāi)工率41%，環(huán)比前一周（43%）有所下滑，據測算，瀝青生產(chǎn)利潤已降至盈虧平衡線(xiàn)附近，導致本周產(chǎn)量方面略有收緊。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開(kāi)工節后恢復不及供應端，據鋼聯(lián)數據顯示，本周?chē)鴥葹r青周度出貨量36.31萬(wàn)噸，環(huán)比前一周（36.37萬(wàn)噸）略有下滑。整體來(lái)看，當前國內瀝青供需矛盾不大，短期內瀝青期價(jià)或以震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8160元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌172元/噸，跌幅2.06%?，F貨方面，陜西產(chǎn)區價(jià)格暫穩，交易不溫不火，客商與果農間仍略顯僵持，短期市場(chǎng)面臨階段性供需錯配。山東產(chǎn)區上貨量增加，霜降后產(chǎn)地價(jià)格漲跌互現；棲霞唐家泊鎮晚富士?jì)r(jià)上貨量一般，霜降后價(jià)格稍有下滑。后市來(lái)看，期貨價(jià)格或將以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4073元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.12%。豆粕需求方面，國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規范》，通過(guò)推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。連粕下遇120日均線(xiàn)，且生豬價(jià)格未出現破位下跌趨勢，兩因素或支撐豆粕價(jià)格。供給方面，大豆10月到港同比增加，11月預計大量到港。整體來(lái)看，預計豆粕短期或以震蕩為主，并且豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位，長(cháng)線(xiàn)投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2536元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌55元/噸，跌幅2.12%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2795元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存大降，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估。但甲醇下游MTO生產(chǎn)工藝同樣虧損嚴重，下游對高價(jià)甲醇較為抵觸，這制約了甲醇上漲空間，且美聯(lián)儲即將于11月加息，市場(chǎng)情緒整體較為悲觀(guān)，綜合來(lái)看，短期甲醇或以震蕩偏弱為主，中長(cháng)期或可以逢低輕倉做多。?

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1385元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌23元/噸，跌幅1.63%。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1544元/噸，較上一交易日下跌9元/噸。11月美聯(lián)儲大概率加息，市場(chǎng)情緒低迷。雖然玻璃企業(yè)長(cháng)期虧損，保交樓政策利好房市，但政策落實(shí)情況有待時(shí)間驗證。尤其需要關(guān)注的是浮法玻璃的廠(chǎng)商庫存處于歷史高點(diǎn)，謹防廠(chǎng)家降價(jià)傾銷(xiāo)，預計玻璃以震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高做空為主。

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