股指

邏輯：上周五，三大股指低開(kāi)低走，滬深兩市成交額約9097億元，北向資金凈流出約8億元。IH2211合約收盤(pán)報價(jià)2329.4點(diǎn)，跌幅2.39%；IF2211合約收盤(pán)報價(jià)3544.6點(diǎn)，跌幅2.72%；IC2211合約收盤(pán)報價(jià)5771.0點(diǎn)，跌幅3.62%；IM2211合約收盤(pán)報價(jià)6224.2點(diǎn)，跌幅4.02%。宏觀(guān)分析方面，國常會(huì )部署持續落實(shí)好穩經(jīng)濟一攬子政策和接續措施，或有利于推動(dòng)經(jīng)濟進(jìn)一步回穩向上，但近期國內疫情呈現多點(diǎn)散發(fā)，恐慌情緒蔓延，市場(chǎng)信心持續下降。技術(shù)分析方面，當前三大股指均位于前底支撐位附近，但并未表現出反轉跡象。綜合來(lái)看，三大股指短期或低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2301合約價(jià)格下探新低，收盤(pán)報價(jià)3490元/噸，跌幅2.81%，成交量較上一交易日明顯放大。基本面上看，在全國多地疫情防控加嚴的情況下，上周螺紋鋼周度表需仍有325萬(wàn)噸，較去年11月均值高出20萬(wàn)噸，下游存在趕工現象，但市場(chǎng)投機需求低迷，廠(chǎng)家和貿易商對今年冬儲以及明年需求較悲觀(guān)，期貨盤(pán)面呈現出恐慌性下跌。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼2301合約價(jià)格放量下破前底，尚未表現出止跌企穩跡象。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或低位震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約尾盤(pán)反彈拉升，收盤(pán)報價(jià)5506元/噸，跌幅0.15%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2301合約多單持倉268271手，空單持倉304825手，多空比0.88。巴西10月上半月產(chǎn)量同比增加，疊加國內9月食糖進(jìn)口量環(huán)比繼續增加，陳糖結轉庫存仍偏高，以及甜菜糖產(chǎn)量逐漸增加，供應壓力較大；需求方面，國內市場(chǎng)購銷(xiāo)情況暫無(wú)顯著(zhù)變化，但成本端一定程度上限制了下跌空間。綜合來(lái)看，多空交織下，預計市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301合約震蕩下跌，收盤(pán)報價(jià)21910元/噸，跌幅2.10%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2301合約多單持倉26306手，空單持倉28897手，多空比0.91。據鋼聯(lián)數據，10月28日，全國商品豬出欄均價(jià)26.29/公斤，較前一日下跌0.59元/公斤。政策端多舉措保供穩價(jià)，加強儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節奏，養殖端出欄積極性有所增加，生豬供給出現增量；終端消費方面，短期消費跟進(jìn)不暢，但長(cháng)期受腌臘季和春節需求預期影響，對市場(chǎng)或有一定支撐。綜合來(lái)看，預計短期市場(chǎng)或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤(pán)報價(jià)4303元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.60%；持倉量約13.87萬(wàn)手，日增倉-4290手。現貨方面，雞蛋現貨價(jià)格繼續走弱，期現基差微漲，漲至1697元/噸，天氣好轉產(chǎn)蛋率回升，生產(chǎn)環(huán)節和流通環(huán)節的庫存快速積累，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月28日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.69天，流通環(huán)節的可用庫存天數為0.95天；隨飼料價(jià)格走弱，成本端對蛋價(jià)的支撐力度減弱。持倉方面，10月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.40萬(wàn)手，空單持倉約7.38萬(wàn)手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存小幅提升，疊加飼料供給將逐步增加以及盤(pán)面情緒偏空，預計短期內雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤(pán)報價(jià)12855元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌240元/噸，跌幅1.83%；持倉量約58.54萬(wàn)手，日增倉12373手。現貨方面，全國棉花現貨價(jià)格有漲有跌，國內新棉逐步上市，賣(mài)壓增加，但消費旺季臨近結束，且下游企業(yè)對后市信心仍然不足，多以剛需補庫為主。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月28日當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為53.4%，環(huán)比前一周（54.1%）小幅下滑，且紡紗廠(chǎng)折庫天數為29.3天，環(huán)比前一周（28.6天）小幅增加。持倉方面，10月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2301合約多單持倉約34.12萬(wàn)手，空單持倉約37.98萬(wàn)手，多空比0.90，凈多持倉約為-3.86萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花供給充足，疊加下游需求疲軟，且當前市場(chǎng)情緒偏空，預計短期內棉花震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301大幅下挫，收盤(pán)報價(jià)7926元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌306元/噸，跌幅3.72%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌250元/噸。主產(chǎn)國方面，馬來(lái)西亞10月產(chǎn)量或不及市場(chǎng)預期，一定程度支撐棕櫚油價(jià)格。國內方面，棕櫚油庫存持續走高將限制棕櫚油上方空間，且期價(jià)經(jīng)歷連續大幅上漲后技術(shù)上有整理需求，預計短期將寬幅震蕩調整。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212大幅下挫，收盤(pán)報價(jià)3760元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌134元/噸，跌幅3.44%?，F貨段走勢較穩，據鋼聯(lián)數據顯示，上周?chē)鴥葹r青均價(jià)4465元/噸，環(huán)比下降37元/噸，降幅0.8%。供應端，上周?chē)鴥葹r青綜合開(kāi)工率42%，環(huán)比前一周（43%）有所下滑，據測算，瀝青生產(chǎn)利潤已降至盈虧平衡線(xiàn)附近，導致上周產(chǎn)量方面略有收緊。需求方面，上周?chē)鴥?4家樣本企業(yè)廠(chǎng)家出貨量57.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.1%。整體來(lái)看，當前國內瀝青供需矛盾不大，短期內瀝青期價(jià)或以震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2301收盤(pán)報價(jià)8322元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲160元/噸，漲幅1.96%?，F貨方面，陜西產(chǎn)區各地周內客商增多，訂貨意愿較強，受疫情管控影響，產(chǎn)地人工短缺，人工費上漲明顯，裝卸果進(jìn)度緩慢。山東產(chǎn)區上貨量增加，霜降后產(chǎn)地價(jià)格漲跌互現；棲霞唐家泊鎮晚富士?jì)r(jià)上貨量一般，霜降后價(jià)格稍有下滑。后市來(lái)看，各主產(chǎn)區價(jià)格可能仍能維持穩中偏強的勢頭。期貨價(jià)格或將以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤(pán)報價(jià)4042元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.88%。據鋼聯(lián)數據顯示，當日中國大豆餅粕現貨匯總均價(jià)為5483元/噸，較前一交易日下跌7元/噸。豆粕需求方面，國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規范》，降低飼料配方中的豆粕用量。生豬價(jià)格出現下行苗頭，但是連粕價(jià)格下遇120日均線(xiàn)。整體來(lái)看，預計豆粕期價(jià)短期或以震蕩為主關(guān)注120日均線(xiàn)的支撐情況。當前豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位，長(cháng)線(xiàn)投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤(pán)報價(jià)2534元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌11元/噸，跌幅0.43%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2795元/噸，持平上一交易日。供應方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會(huì )庫存大降，遠低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估。但甲醇下游MTO生產(chǎn)工藝同樣虧損嚴重，下游對高價(jià)甲醇較為抵觸，這制約了甲醇上漲空間，且美聯(lián)儲即將于11月加息，市場(chǎng)情緒整體較為悲觀(guān)，但國慶后市場(chǎng)行情較為悲觀(guān)，化工跌幅居前，且甲醇生產(chǎn)虧損加劇，預計下跌空間或有限，月線(xiàn)和日線(xiàn)來(lái)看，2530附近有較強支撐，或可輕倉試多，中長(cháng)期持有。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤(pán)報價(jià)1399元/噸，持平前一交易日。沙河浮法玻璃（大板）現貨價(jià)格報價(jià)1544元/噸，持平上一交易日。11月美聯(lián)儲大概率加息，市場(chǎng)情緒低迷。雖然玻璃企業(yè)長(cháng)期虧損，保交樓政策利好房市，但政策落實(shí)情況有待時(shí)間驗證。尤其需要關(guān)注的是浮法玻璃的廠(chǎng)商庫存處于歷史高點(diǎn)，謹防廠(chǎng)家降價(jià)傾銷(xiāo)，預計玻璃以震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高做空為主。

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