股指

邏輯：上周五三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額超10900億元，北向資金凈流入超133億元。IH2207合約收盤(pán)報價(jià)2900.2點(diǎn)，漲幅1.34%；IF2207合約收盤(pán)報價(jià)4277.2點(diǎn)，漲幅1.35%；IC2207合約收盤(pán)報價(jià)6282.4點(diǎn)，漲幅0.93%。上周，美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期，或可解讀為“利空出盡”，然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員表示七月或將繼續加息75個(gè)基點(diǎn)，德銀美銀齊發(fā)衰退警告，悲觀(guān)情緒或將繼續籠罩全球股市。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，加之日K線(xiàn)形成經(jīng)典偏空信號“流星線(xiàn)”技術(shù)形態(tài)，上周五雖然強力反彈，但不建議追高，謹防多頭陷阱。綜合來(lái)看，在國內疫情總體好轉、穩經(jīng)濟宏觀(guān)政策陸續出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線(xiàn)級別反彈趨勢不改，但不排除日線(xiàn)級別技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：上周五螺紋鋼2210合約大幅殺跌，收盤(pán)報價(jià)4354元/噸，跌幅4.27%，成交量較上一交易日明顯放大。梅雨天氣對需求的影響顯現，加之房地產(chǎn)數據疲弱給市場(chǎng)造成悲觀(guān)心理預期，上周，螺紋鋼累庫現象愈加嚴重，廠(chǎng)庫社庫全面累庫，鋼廠(chǎng)紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，現貨成交依然低迷。雖然目前來(lái)看螺紋鋼價(jià)格受到供給與需求的雙重打壓，但在鋼廠(chǎng)普遍累庫且電爐持續虧損狀態(tài)下，估計后續鋼廠(chǎng)或有不同程度減產(chǎn)，加之隨著(zhù)部分城市天氣逐漸轉晴，工地復工復產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或將得到緩解。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約上周五屬于連續下跌途中突然的放量放價(jià)，說(shuō)明空方力量在進(jìn)行最后的宣泄，因此不建議追空，而應關(guān)注回調做多機會(huì )。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼短期或將企穩反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復情況，做好止損/止盈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：上周五白糖2209合約低開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)5934元/噸，跌幅0.17%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉251336手，空單持倉272135手；凈空單持倉20799手，減少2122手。據鋼聯(lián)數據，上周五白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)6000-6350元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為987元/噸，環(huán)比變化約+2.47%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-393元/噸，環(huán)比變化約-8.26%。巴西燃料稅法案已獲得參議院批準，該法案若落地實(shí)施可能會(huì )增加巴西糖產(chǎn)量；但巴西國家石油公司相關(guān)消息稱(chēng)，將從上周六對汽油和柴油價(jià)格上調，不利于糖產(chǎn)量；加之印度大概率從2022年10月開(kāi)始的新榨季會(huì )連續第兩年限制糖出口量，對市場(chǎng)有提振作用。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內或止跌反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以謹慎試多為主。

生豬

邏輯：上周五生豬2209合約震蕩上漲為主，收盤(pán)報價(jià)19585元/噸，漲幅1.32%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉27422手，空單持倉41383手；凈空單持倉13961手，增加16手。據鋼聯(lián)數據，上周五全國商品豬出欄均價(jià)16.36元/公斤，較前一日下跌0.01元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工24.35%，環(huán)比減少0.46個(gè)百分點(diǎn)。養殖戶(hù)抵觸降價(jià)情緒有所減弱，散戶(hù)出欄積極性增加，屠企收購阻力減輕，但對高價(jià)豬源存抵觸情緒；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難有明顯提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿，后續關(guān)注4月份以來(lái)二次育肥的生豬上市情況。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：上周五，原油期貨主力合約SC2207繼續下跌，收盤(pán)報價(jià)738元/桶，跌幅1.51%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約1.74萬(wàn)手，日增倉-6633手。從倉單的角度來(lái)看，6月17日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日美國財政部宣布對伊朗實(shí)施新的制裁措施。供給方面，近日貝克休斯表示美國鉆井公司連續第二周增加石油鉆井數。金融屬性方面，美聯(lián)儲6月加息靴子落地，原油價(jià)格承壓。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到美聯(lián)儲加息、地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏弱為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)19515元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌180元/噸，跌幅0.91%；持倉量約34.48萬(wàn)手，日增倉-2252手。倉單方面，6月17日鄭棉倉單情況：注冊倉單15517張，較上一交易日減少19張，有效預報1133張，倉單及預報總量16650張，折合棉花66.6萬(wàn)噸?，F貨方面，上周五國內棉價(jià)繼續走弱，現貨交投氛圍一般，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月17日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約25.25萬(wàn)手，空單持倉約22.15萬(wàn)手，多空比1.14，凈多持倉約為3.1萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈短空為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2209延續跌勢，收盤(pán)報價(jià)10736元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌202元/噸，跌幅1.85%?，F貨方面，上周五國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌287元/噸。馬來(lái)西亞方面，據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，6月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加47.09%，產(chǎn)量持續回升利空棕櫚油價(jià)格。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價(jià)格承壓?？傮w來(lái)講，棕櫚油供應端近期有所好轉，國際原油高位回落，預計棕櫚油期價(jià)短期內將偏弱震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2209偏弱震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)4630元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌48元/噸，跌幅1.03%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，整體開(kāi)工率仍處于低位；需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制以及穩經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升；庫存方面，據鋼聯(lián)數據，國內瀝青周度社會(huì )庫存及企業(yè)庫存均連續9周走低，總體庫存壓力不大。上周美聯(lián)儲較大幅度加息引發(fā)全球對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，原油價(jià)格高位回落，瀝青成本端支撐有所減弱。盤(pán)面上看，BU2209持倉量繼續下滑，部分前期多頭止贏(yíng)離場(chǎng)。綜合來(lái)看，瀝青期價(jià)短期內或有進(jìn)一步回落的空間，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主或輕倉逢高做空。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2756元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌68元/噸，跌幅2.41%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2815元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。供應方面，甲醇開(kāi)工率維持在高位，供應充足。需求方面，下游面臨淡季需求不佳，太倉主流庫區提貨量一般。庫存方面，最近港口庫存持續增加，沿海多數公共倉儲罐容緊張，現貨市場(chǎng)或面臨較重拋壓，加上伊朗發(fā)船量再次增加，未來(lái)預計甲醇港口或面臨去庫存壓力。短線(xiàn)來(lái)看，甲醇跌至支撐位附近，或面臨技術(shù)性回調，支撐位參考2700-2730附近。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1702元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.53%。沙河現貨價(jià)格較上一交易日下跌10元/噸，報1470元/噸。供應方面，玻璃產(chǎn)能維持在高位，1-5月份光伏玻璃產(chǎn)量同比去年大幅增加。需求方面，貿易商拿貨熱情冷淡，主要以按需采購，加上梅雨季來(lái)臨，玻璃處于需求淡季。高庫存，弱需求是玻璃的現狀。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標參考-200附近。上周五玻璃日線(xiàn)放量收漲，短線(xiàn)來(lái)看，玻璃或會(huì )面臨回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)8797元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.90%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，近日成交不多，陜西果農的貨基本交易完成。山東產(chǎn)區近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價(jià)格基本維持穩定，成交量很少。一般質(zhì)量貨源，成交亦較少，貨主著(zhù)急出貨，價(jià)格有走低跡象。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤(pán)報價(jià)4188元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲73元/噸，漲幅1.77%。天氣方面，根據NOAA氣象模型預測顯示，未來(lái)6-10天，美國產(chǎn)區整體高溫為主，產(chǎn)區中南部整體降水偏少。未來(lái)8-14天，高溫繼續分布在整體產(chǎn)區，同時(shí)產(chǎn)區中部整體偏干旱?？傮w看，未來(lái)美豆產(chǎn)區將整體以高溫干旱為主，利多美豆價(jià)格。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。下游生豬養殖業(yè)中，目前生豬價(jià)格看漲情緒仍較重，散戶(hù)抗價(jià)惜售，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價(jià)保量，支撐豬價(jià)繼續上行，可能對豆粕需求有一定提振。預計豆粕期貨或隨大豆價(jià)格偏強震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短多為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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