股指

邏輯：周一三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額超10900億元，北向資金凈流出超104億元。IH2206合約收盤(pán)報價(jià)2839.2點(diǎn)，跌幅1.85%；IF2206合約收盤(pán)報價(jià)4183.2點(diǎn)，跌幅1.20%；IC2206合約收盤(pán)報價(jià)6217.8點(diǎn)，跌幅0.40%。國際方面，上周五晚間公布的美國5月CPI同比上升8.6%，續刷逾40年來(lái)新高，市場(chǎng)猜測本周美聯(lián)儲或加息75個(gè)基點(diǎn)，歐美股市全線(xiàn)重挫，對A股或有一定負面影響。國內方面，據國家衛健委周日通報，內蒙古疫情快速上升，北京出現聚集性疫情，擴散傳播風(fēng)險較大，或再次引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)。技術(shù)分析上看，當前三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結的可能，周一三大股指期貨均承壓下跌，雖尾盤(pán)小幅拉起，但從盤(pán)面看此次回調或還有一定空間。綜合來(lái)看，在宏觀(guān)政策密集出臺、助企紓困措施加速落地以及5月金融數據整體表現超預期的大背景下，國內外不確定因素或對A股造成短暫不利影響，但不影響中長(cháng)期向好趨勢，預計三大股指期貨反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約大幅下跌，收盤(pán)報價(jià)4691元/噸，跌幅1.98%，成交量較上一交易日微增。上周，全國建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復工不及預期，螺紋鋼市場(chǎng)需求表現不佳。政策方面，國常會(huì )要求確保二季度經(jīng)濟合理增長(cháng)，調增了8000億信貸資金用于基建投資項目，加之為彌補因疫情而影響的施工進(jìn)度，各地工程項目或將集中趕工，螺紋鋼需求有出現“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續大到暴雨，實(shí)際需求恢復情況仍需觀(guān)察。技術(shù)分析上看，當前螺紋鋼自5月26日以來(lái)已大幅反彈，且技術(shù)上已到重要壓力位附近，部分多頭恐獲利了結，周一螺紋鋼2210合約承壓下跌，雖尾盤(pán)小幅拉起，但從盤(pán)面看此次回調或還有一定空間。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約低開(kāi)后一路走低，收盤(pán)報價(jià)6001元/噸，跌幅1.66%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉258513手，空單持倉292629手；凈空單持倉34116手，減少1322手。據鋼聯(lián)數據，周一白糖現貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報價(jià)6040-6380元/噸；配額內所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為979元/噸，環(huán)比變化約+4.26%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-416元/噸，環(huán)比變化約+13.33%。據行業(yè)組織Unica公布的數據顯示，巴西5月底甘蔗產(chǎn)量壓榨量高于市場(chǎng)預期；并且印度方面相關(guān)消息稱(chēng)，印度糖廠(chǎng)協(xié)會(huì )敦促政府允許糖廠(chǎng)在1000萬(wàn)噸限額以外增加100萬(wàn)噸出口，整體供給壓力增加。需求方面，隨食糖消費旺季臨近，飲料等方面的需求開(kāi)始增加。綜合來(lái)看，預計市場(chǎng)短期內下跌為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以反彈做空為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約跳空高開(kāi)，收盤(pán)報價(jià)19195元/噸，漲幅3.14%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉25965手，空單持倉39198手；凈空單持倉13233手，增加848手。據鋼聯(lián)數據，周一全國商品豬出欄均價(jià)16.01元/公斤，較前一日上漲0.19元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率26%，環(huán)比增加0.89%。全國多地持續降雨影響生豬運輸，疊加養殖戶(hù)看漲情緒較濃，屠企收購存一定阻力；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì )有所減少，加之因夏季為季節性消費淡季，終端需求難以提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預計短期內市場(chǎng)或走強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

原油

邏輯：周一，原油期貨主力合約SC2207大幅下跌，收盤(pán)報價(jià)753.5元/桶，跌幅2.19%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.06萬(wàn)手，日減倉1893手。從倉單的角度來(lái)看，6月13日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。供給端來(lái)看，6月13日利比亞石油部長(cháng)稱(chēng)，由于再次停產(chǎn)，利比亞石油產(chǎn)量下降逾100萬(wàn)桶/日；歐佩克+計劃小幅增產(chǎn)。金融屬性方面，美國勞工部10日發(fā)布的數據顯示，美國5月CPI環(huán)比上漲1.0%，同比增長(cháng)8.6%，同比漲幅創(chuàng )40年來(lái)新高；美元指數企穩回升，令原油價(jià)格承壓。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治、供需不平衡、美聯(lián)儲加息預期等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)20320元/噸，較上一交易日結算價(jià)下跌60元/噸，跌幅0.29%；持倉量約33.51萬(wàn)手，日增倉6420手。倉單方面，6月13日鄭棉倉單情況：注冊倉單15604張，較上一交易日減11張，有效預報1109張，倉單及預報總量16713張，折合棉花66.852萬(wàn)噸?，F貨方面，周一棉價(jià)穩中小幅下跌，國內新疆棉3128B現貨價(jià)格為21466元/噸，下調3元/噸；市場(chǎng)購銷(xiāo)氛圍清淡，貿易商囤貨意愿偏弱，且下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月13日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.72萬(wàn)手，空單持倉約22.23萬(wàn)手，多空比1.11，凈多持倉約為2.49萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內棉價(jià)將窄幅震蕩偏弱運行，但隨著(zhù)疫情的逐步好轉，需求或將得到改善，建議關(guān)注紡企新增訂單、開(kāi)機率等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209延續偏弱震蕩，收盤(pán)報價(jià)11282元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌304元/噸，跌幅2.62%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一交易日下跌377元/噸。馬來(lái)西亞方面，上周五馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布了棕櫚油5月月度報告，報告總體偏中性。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價(jià)格承壓，俄烏沖突下，全球油脂供應總體仍較為緊張，期現價(jià)差維持高位，預計棕櫚油仍將延續高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩小幅走弱，收盤(pán)報價(jià)4793元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.46%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，最新數據顯示，上周瀝青周度開(kāi)工率24.8%，開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月8日，國內瀝青周度社會(huì )庫存72.67萬(wàn)噸（前值74.39萬(wàn)噸），企業(yè)庫存58.99萬(wàn)噸（前值63.34萬(wàn)噸），兩者均連續8周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤(pán)原油價(jià)格堅挺，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，需警惕快速上漲后的技術(shù)性回調，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2941元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲34元/噸，漲幅1.17%?，F貨方面，國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2835元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供應方面，甲醇的生產(chǎn)企業(yè)周開(kāi)工率為80.9%，整體供應充足。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)周開(kāi)工率為89.86%，傳統下游需求周采購量小幅增加。烏克蘭和俄羅斯沖突導致國際原油價(jià)格居高不下，加之臨近用電高峰期，煤炭供應或會(huì )緊張，這導致市場(chǎng)對甲醇的供應有一定的擔憂(yōu)。再者，隨著(zhù)國內經(jīng)濟形勢轉好，甲醇的需求也逐漸好轉，預計甲醇或偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報1763元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.56%。沙河地區玻璃現貨價(jià)格報價(jià)較持平上一交易日，報1500元/噸。玻璃現貨價(jià)格表現較弱，主要受累于高庫存和梅雨季，貿易商缺乏補貨熱情。玻璃2209合約持倉穩定在100萬(wàn)以上，多頭以成本為基礎做多預期，空頭以高庫存做空現實(shí)。兩者主要的矛盾在于玻璃09合約對應的房地產(chǎn)需求是否存在好轉的可能。套利方面，由于玻璃庫存高，現貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走強，收盤(pán)報價(jià)8877元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲113元/噸，漲幅1.29%。從銷(xiāo)售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，西瓜、桃等水果價(jià)格不斷下降，對蘋(píng)果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，蘋(píng)果銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢，短期內出貨受阻，預計近期蘋(píng)果產(chǎn)地價(jià)格或先于市場(chǎng)出現下調，短期以小幅調整為主。目前成交量不大，預計價(jià)格下滑促進(jìn)出貨發(fā)生在6月下旬至7月初。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內或維持弱勢震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤(pán)報價(jià)4165元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌74元/噸，跌幅1.75%。6月份美農報告數據整體偏中性，市場(chǎng)繼續上漲的動(dòng)能不足，美豆期貨高位回落，國內豆系商品期現貨價(jià)格跟隨下調，市場(chǎng)購銷(xiāo)整體不活躍。供給方面，油廠(chǎng)基差報價(jià)較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續。預計豆粕期貨或隨大豆價(jià)格震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

?

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

?

免責聲明：本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng )期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內容的客觀(guān)、公正，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，分析結論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接投資依據，據此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng )期貨向客戶(hù)提供本報告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。