股指

邏輯：周一三大股指集體上漲，上證指數站上3200點(diǎn)整數關(guān)口，滬深兩市成交額超11000億元，北向資金凈流入超147億元。IH2206合約收盤(pán)報價(jià)2814.0點(diǎn)，漲幅1.30%；IF2206合約收盤(pán)報價(jià)4144.4點(diǎn)，漲幅1.86%；IC2206合約收盤(pán)報價(jià)6157.8點(diǎn)，漲幅1.85%。國際方面，上周五美國勞工部公布美國5月非農就業(yè)人數溫和增長(cháng)；國內方面，隨著(zhù)穩經(jīng)濟穩市場(chǎng)的一攬子政策措施的推動(dòng)實(shí)施，國內疫情總體得到有效控制，預計社會(huì )經(jīng)濟將逐步回暖，市場(chǎng)信心也將得到一定修復。綜合來(lái)看，預計三大股指期貨近期大概率震蕩反彈。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約高開(kāi)低走，收盤(pán)報價(jià)4750元/噸，漲幅0.36%，成交量較上一交易日大幅收縮。據鋼聯(lián)數據，上周螺紋鋼社會(huì )庫存相較前一周基本持平，產(chǎn)量環(huán)比增加1.2%，需求環(huán)比增加4.6%。國常會(huì )要求調增8千億信貸用于基建，加之上海、北京等地逐步解封，經(jīng)濟活動(dòng)逐步恢復正常，螺紋鋼短期需求或將有大幅增長(cháng)。綜合來(lái)看，預計螺紋鋼近期大概率震蕩反彈。風(fēng)險提示：中高考期間，部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策，疊加6月全國各地高溫雨水天氣加劇，注意臨時(shí)停工對鋼材需求的影響。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

白糖

邏輯：周一鄭糖2209合約震蕩走低，收盤(pán)報價(jià)6080元/噸，變化幅度-0.15%，成交量縮量；交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，SR2209合約多單持倉266247手，空單持倉293403手；凈空單持倉27156手，較前一交易日增加1405手。據鋼聯(lián)數據，白糖現貨市場(chǎng)運行較強，深加工企業(yè)報價(jià)6040-6370元/噸，白糖期現貨市場(chǎng)基準報價(jià)6081元/噸，環(huán)比變化+7元/噸，巴西產(chǎn)白糖在國內配額利潤963元/噸，環(huán)比變化約+7.72%。供給方面，海關(guān)總署發(fā)布的最新數據顯示，4月進(jìn)口食糖環(huán)比增加30萬(wàn)噸，進(jìn)口量遠超預期，不利糖價(jià)，但2021/22年度糖產(chǎn)量減幅超預期，支撐糖價(jià)；需求方面，由于我國自產(chǎn)糖不夠，需通過(guò)進(jìn)口滿(mǎn)足需求，疊加消費旺季逐漸到來(lái)，大概率支撐糖價(jià)走高。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎試多為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約震蕩上漲，收盤(pán)報價(jià)19250元/噸，漲幅1.88%，成交量放量；交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉，LH2209合約多單持倉26756手，空單持倉38634手；凈空持倉11878手，較前一交易日增加334手。據鋼聯(lián)數據，全國商品豬出欄均價(jià)15.72元/公斤，較前一日變化+0.07元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率25.19%，環(huán)比變化-1.95%。目前因市場(chǎng)看漲情緒較濃，養殖端壓欄惜售，屠企收購難度微升；需求方面，終端需求隨端午結束有所回落，且因天氣升溫進(jìn)入需求淡季；收儲方面，第十批中央儲備凍豬肉收儲已結束，計劃收儲4萬(wàn)噸，但成交率僅2.25%，4月以來(lái)流拍率居高不下。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議謹慎試多為主。

原油

邏輯：周一，原油期貨主力合約SC2207收盤(pán)報價(jià)750.2元/桶，漲幅2.75%。從持倉量來(lái)看，SC2207持倉約3.16萬(wàn)手，日增倉1381手。從倉單的角度來(lái)看，6月6日上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來(lái)看，近日OPEC公布了增產(chǎn)的相關(guān)決定，會(huì )議決定在2022年7月和8月將原油產(chǎn)量較原計劃增加21.6萬(wàn)桶/日提高64.8萬(wàn)桶/天。金融屬性方面，5月非農數據好于預期，美元指數逐步企穩，6月加息預期或令原油價(jià)格承壓。整體來(lái)看，當前油價(jià)主要受到地緣政治、供需不平衡以及需求端季節性旺季等多方面因素的影響，預計短期內油價(jià)以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報價(jià)20415元/噸，較上一交易日上漲95元/噸，漲幅0.47%；持倉量約33.08萬(wàn)手，日減倉7999手。倉單方面，6月6日鄭棉倉單情況：注冊倉單15781張，較上一交易日減40張；有效預報892張。倉單及預報總量16673張，折合棉花66.692萬(wàn)噸?，F貨方面，河南、山東、奎屯、湖北棉價(jià)暫時(shí)企穩，但下游紡企無(wú)明顯采購意愿，多以剛需補庫為主，且開(kāi)機率仍然偏低。持倉方面，6月6日，交易所前20名期貨公司會(huì )員持倉，棉花09合約多單持倉約24.21萬(wàn)手，空單持倉約22.16萬(wàn)手，多空比1.09，凈多持倉約為2.05萬(wàn)手。整體來(lái)看，當前棉花的基本面依舊偏弱，預計短期內棉價(jià)將寬幅震蕩偏弱運行，但隨著(zhù)疫情的逐步好轉，需求或將得到改善，建議關(guān)注紡企新增訂單、開(kāi)機率等情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)12080元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲126元/噸，漲幅1.05%?，F貨方面，周一國內24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲125元/噸。馬來(lái)西亞方面，據船運調查機構SGS數據顯示，預計馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口量較4月增加20.5%；產(chǎn)量方面，由于5月工作日較少以及勞工問(wèn)題，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或不及預期。印尼方面出口政策尚有不確定性。據印度政府消息：印度5月份棕櫚油進(jìn)口量較4月份增長(cháng)15%。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內庫存維持低位且仍在走低，期現價(jià)差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內仍將延續高位寬幅偏強震蕩，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及5月MPOB月度報告。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，盤(pán)中最高觸及4793元/噸，再度刷新瀝青期貨上市以來(lái)新高，收盤(pán)報價(jià)4762元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲109元/噸，漲幅2.34%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，開(kāi)工率處于低位。需求方面，隨著(zhù)國內疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據鋼聯(lián)數據顯示，截至6月1日，國內瀝青周度社會(huì )庫存63.34萬(wàn)噸（前值65.58萬(wàn)噸），周度企業(yè)庫存74.39萬(wàn)噸（前值75.67萬(wàn)噸），兩者均連續7周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤(pán)原油價(jià)格再度上揚，瀝青成本端支撐較強，預計短期內瀝青期價(jià)將延續高位震蕩偏強走勢，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報價(jià)2863元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.07%。國標甲醇太倉市場(chǎng)主流報價(jià)為2795元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量和開(kāi)工率仍處于近期高位。需求方面，本周港口庫存止升反降，原油和天然氣偏強運行，提振了甲醇價(jià)格，而傳統下游消費超預期好于往年，疊加宏觀(guān)利好政策集中釋放，整體上甲醇基本面向好。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)報價(jià)1799元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅1.41%。沙河現貨價(jià)格報價(jià)較上一交易日下跌15元/噸，報1515元/噸。受累于高庫存，加上多地雨季來(lái)臨，貿易商缺乏補貨熱情，整體上玻璃現貨價(jià)格表現低迷。而近期疫情明顯改善，預期需求提振，宏觀(guān)利好政策集中釋放，加上成本上漲，對期貨價(jià)格形成強力支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩上揚，收盤(pán)報價(jià)9096元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲247元/噸，漲幅2.79%。需求方面，蘋(píng)果產(chǎn)區整體交易略顯清淡，冷庫庫內走貨多以客商自提發(fā)貨為主，實(shí)際成交有限，走貨速度較緩。其中山東棲霞產(chǎn)區部分冷庫老板開(kāi)始轉向櫻桃生意，蘋(píng)果成交轉淡；西、河南產(chǎn)區冷庫進(jìn)入清庫尾聲。隨著(zhù)時(shí)令水果西瓜、櫻桃等品種大量上市，對蘋(píng)果銷(xiāo)售沖擊較大，導致部分客商拿貨積極性較差，蘋(píng)果交投氛圍較為清淡。預計短期內蘋(píng)果期價(jià)將震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209震蕩走弱，收盤(pán)報價(jià)4146元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.29%。供給方面，當前原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導致部分油廠(chǎng)被迫停機。需求方面，目前豆粕終端市場(chǎng)需求不佳。綜合來(lái)看，由于當前市場(chǎng)仍是供應影響價(jià)格的階段，且美豆期貨表現偏強，預計豆粕期貨震蕩運行，基差暫時(shí)企穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

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劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

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