股指

邏輯：周四，A股三大指數漲跌不一，截至收盤(pán)，上證指數漲0.22%，深證成指跌0.05%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.17%。滬深兩市成交額未突破1萬(wàn)億元，北向資金流入150億。板塊方面，北交所概念、銀行、煤炭概念等板塊活躍，半導體及元件、電力板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周四IC2111合約貼水（-44.25）,前值（-43.20）；IF2110合約貼水（-0.42）,前值（-10.58）；上證50當月合約升水（30.00）,前值（5.00）。近期，央行行長(cháng)易剛表示：在總量上，貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速與名義GDP增長(cháng)率是基本上匹配的，總量政策是合理的，流動(dòng)性是充足的。中國央行周四進(jìn)行1000億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期?？傮w來(lái)看，國內期指市場(chǎng)呈現震蕩行情，滬深2110、上證2110處于寬幅震蕩行情；中證主連略有止跌信號，但短期趨勢不明朗。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IF、IH、IC以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周四，SC2112合約上漲，漲幅0.7%。從持倉量來(lái)看，SC2112持倉約3.48萬(wàn)，日減倉0.1萬(wàn)手。截止收盤(pán)，WTI原油期貨日內跌幅0.52%，布倫特日內跌幅0.74%，國際原油亞盤(pán)時(shí)段小幅下跌。在美聯(lián)儲公布的經(jīng)濟褐皮書(shū)中指出美國經(jīng)濟將面臨經(jīng)濟不確定性增加、物價(jià)明顯上漲、以及勞動(dòng)力短缺嚴重等特點(diǎn)。隨著(zhù)11月taper的可能性提高，原油波動(dòng)的不確定性也將增加，但是目前影響原油的主導因素未明顯改變，因此需警惕taper這類(lèi)風(fēng)險的邊際效應。短期來(lái)看，油價(jià)可能仍呈現區間震蕩偏強的行情。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多。

菜油

邏輯：周四鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12460元/噸，上漲127元/噸，漲幅1.03%，期價(jià)先漲后跌，但周四總體微弱小漲漲幅，現貨價(jià)格同樣有不同程度上漲。截止10月21日，鄭商所菜油期貨倉單錄得2185張，較上一交易日減少205張；最近一個(gè)月，菜油期貨倉單累計減少555張，減少幅度為20.26%。國際方面，當前國際油脂市場(chǎng)利多因素較多，國際油脂油料價(jià)格持續反彈。國內方面，菜油價(jià)格受到供給緊張、下游需求旺盛、以及企業(yè)限電的影響，支撐國內菜油價(jià)格上調。短期內預計，國內菜油價(jià)格將繼續維持震蕩偏強的走勢。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議逢低做多。

鋁

邏輯：周四，滬鋁在探底后震蕩回升，尾盤(pán)又出現跳水，主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)22910元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌540元/噸，跌幅2.30%?，F貨方面，周四國內鋁現貨價(jià)格普遍小幅上漲，各地報價(jià)較前一交易日上漲190-300元/噸。國際方面，有色金屬板塊部分出現回調，LME鋁震蕩整理。國內方面，煤炭?jì)r(jià)格大幅下跌，且國家各部門(mén)頻頻發(fā)出“保供”的聲音，使得鋁成本端支撐有所松動(dòng)。近日，貴州地區再傳限電消息，國內限電仍在持續且電力成本或將抬升。當前國內鋁市仍是供需雙弱狀態(tài)，海外則供給收縮預期較強。國際能源緊缺，國內能耗雙控背景下，鋁價(jià)下方支撐仍在，關(guān)注煤炭?jì)r(jià)格變動(dòng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油沖高回落，當日K線(xiàn)呈長(cháng)上影，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9830元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲182元/噸，漲幅1.89%，期價(jià)再度創(chuàng )下新高，且盤(pán)中期價(jià)一度突破10000元/噸關(guān)口，最高觸及10418元/噸?，F貨方面，各地24度棕櫚油報價(jià)較前一日上漲300-400元/噸左右。國際方面，馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì )(MPOC)預計所有油脂需求將會(huì )恢復，尤其是市場(chǎng)上最具價(jià)格競爭力的棕櫚油。受全球食用油上漲及棕櫚油需求或有改善跡象提振，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周四開(kāi)盤(pán)后突破每噸5200林吉特/噸大關(guān)，創(chuàng )歷史新高。國內方面基本面暫無(wú)明顯變化，棕櫚油庫存絕對值仍處于歷史相對低位。受限電等影響，豆油部分企業(yè)限售且開(kāi)工不穩，豆油庫存偏低，國內油脂整體維持強勢。持倉量上看，部分多頭有平倉離場(chǎng)跡象，期價(jià)繼續上行動(dòng)能或有所減弱，預計短期棕櫚油將高位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇沖高回落，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)3330元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌233元/噸，跌幅6.54%?，F貨方面，各地報價(jià)漲跌互現，業(yè)者心態(tài)出現分歧，上游企業(yè)出貨情況一般，部分下游企業(yè)仍保持觀(guān)望。近日甲醇價(jià)格變動(dòng)主要受煤炭?jì)r(jià)格大幅下跌影響，動(dòng)力煤主力合約連續第二個(gè)交易日跌停。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內煤炭?jì)r(jià)格大幅下跌對甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響，甲醇期價(jià)連續兩日出現大跌。持倉方面，MA2201持倉量大幅增倉約11.86萬(wàn)手，多空博弈或加劇。預計短期甲醇仍將偏弱震蕩整理，關(guān)注煤炭?jì)r(jià)格走勢對甲醇期價(jià)帶來(lái)的影響。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102