原油

邏輯：周四國內原油主連小幅上漲，漲幅0.98%。API數據和美聯(lián)儲鴿派言論，總的來(lái)說(shuō)是利好原油，國際油價(jià)周三走強，但國內原油近兩日的漲幅不盡人意。支撐周三國際油價(jià)走強，主要可能有兩點(diǎn)原因：第一，美國原油和成品油的庫存顯著(zhù)減少；第二，美聯(lián)儲鴿派言論導致美元走軟在一定程度支撐了原油的價(jià)格。國內原油價(jià)格漲幅不大，可能是由于國內多個(gè)省市出現了新增本土病例，給短期燃料的需求蒙上了陰影。此外，截止7月28日，最新的新增確診排名依次是：美國、巴西、印尼、印度、伊朗等國。從盤(pán)面來(lái)看，原油主連處于上漲行情，但是漲幅有所放緩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

玉米

邏輯：周四全國玉米均價(jià)2653.25元/噸，較上一交易日上漲0.40%，市場(chǎng)不斷回暖；玉米主力2109合約震蕩下跌。東北玉米市場(chǎng)窄幅反彈，貿易商低價(jià)下出貨壓力有所緩解，暫時(shí)持糧觀(guān)望，且挺價(jià)心態(tài)濃厚，下游飼料需求無(wú)明顯好轉，養殖戶(hù)拿貨有所好轉，或對市場(chǎng)略起到一定支撐。華北玉米市場(chǎng)深加工企業(yè)到貨量較小，貿易商惜售，存在部分企業(yè)消費提價(jià)促收，下游飼料企業(yè)繼續使用替代品，玉米維持剛需采購。南方玉米市場(chǎng)整體較穩定，玉米小幅反彈，下游收購價(jià)難以下壓，利于貿易商銷(xiāo)售玉米。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫存較為充足，部分企業(yè)復工復產(chǎn)，銷(xiāo)售壓力加較大；生豬方面，養殖端出欄積極性一般，屠企收購意向一般，終端需求依舊疲軟。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉做多為主，但需注意控風(fēng)險。

生豬

邏輯：周四全國外三元均價(jià)15.78元/公斤，較上一交易日漲0.03元/公斤，主養殖區豬價(jià)穩中以漲為主線(xiàn)。供應方面，大豬存欄減少，特別是南方地區，支撐標豬價(jià)格上行；同時(shí)北方散戶(hù)有壓欄惜售意向，規模場(chǎng)出欄計劃有限。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷(xiāo)售偏疲軟，或難以對市場(chǎng)形成支撐；屠宰企業(yè)鮮銷(xiāo)壓力較大，普遍處于虧損狀態(tài)，壓價(jià)意向較強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆油

邏輯：周四豆油低位震蕩，跌幅1.21%，收8986元/噸。卓創(chuàng )資訊顯示，周四榨油廠(chǎng)利潤保持正值，提振油廠(chǎng)信心。目前國內重點(diǎn)油廠(chǎng)原料供應充足，個(gè)別地區因豆粕脹庫風(fēng)險加大或令整體開(kāi)機不穩。美國天氣方面，根據美國氣象中心的預測模型顯示，降水帶目前集中在中東部產(chǎn)區，未來(lái)氣候相對正常。本周全國重點(diǎn)油廠(chǎng)開(kāi)機率窄幅調整，上周為67.94%，本周為67.43%。本周美豆方面震蕩運行，缺乏指引，油脂外盤(pán)波動(dòng)較大，內盤(pán)豆油跟隨調整，現貨價(jià)格隨盤(pán)先強后弱。本周?chē)鴥榷褂蛶齑胬^續累積，期價(jià)震蕩，市場(chǎng)轉觀(guān)望，基差反復波動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周四豆粕有所上漲，漲幅1.57%，收3623元/噸。本周豆粕期貨先跌后漲，整體震蕩運行。國內現貨市場(chǎng)價(jià)格隨盤(pán)波動(dòng)，本周工廠(chǎng)推出明年4-6月的遠期基差，帶動(dòng)成交量走高，同時(shí)受天氣影響物流受限，現貨基差開(kāi)始反彈。卓創(chuàng )資訊統計，本周受訪(fǎng)的115家油廠(chǎng)大豆總壓榨量203.33萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量約162.18萬(wàn)噸，較上周大豆壓榨量減少2.13萬(wàn)噸，降幅1.04%，豆粕產(chǎn)量減少1.70萬(wàn)噸。豆粕產(chǎn)量的減少或對價(jià)格有一定影響。后期重點(diǎn)關(guān)注外盤(pán)對國內豆粕價(jià)格的指引。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102