股指

邏輯：周二三大股指依舊集體收跌。截至收盤(pán)，上證指數跌2.49%，深證成指跌3.67%，創(chuàng )業(yè)板指跌4.11%。成交額連續五天過(guò)萬(wàn)億且依舊呈現小幅增加，北向資金周二凈賣(mài)出約41億元，本周累積凈流出超169億元。板塊方面，CRO概念、半導體芯片等板塊活躍，光伏建筑、鋰電池、白酒板塊走弱。國內期貨周二漲跌互現，棉紗、紅棗、棕櫚等漲幅居前，純堿、鐵礦、花生等走弱。近日，市場(chǎng)的下跌主要受到國家對教育、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監管力度加強的影響，引起資金對這些行業(yè)板塊的恐慌情緒，以至于造成整個(gè)市場(chǎng)的近期出現較大的波動(dòng)。近期各大央行將陸續的宣布其貨幣政策，上周四，歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變；上周五，俄羅斯央行將關(guān)鍵利率加息100個(gè)基點(diǎn)至6.5%。本周四，可關(guān)注美聯(lián)儲利率決議以及美聯(lián)儲FOMC貨幣政策聲明。短期來(lái)看，當前國內市場(chǎng)環(huán)境整體來(lái)看是中性偏好，但短期受北向資金的流動(dòng)性以及監管政策的影響較大。滬深主連和上證主連都下破周線(xiàn)級別震蕩區間下沿；中證主連處于高位回調階段。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：短期建議IF、IH、IC以觀(guān)望為主。

原油

邏輯：周二國內原油主連繼續上漲，漲幅1.39%。周一國家發(fā)改委報道稱(chēng)，根據近期國際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現行成品油價(jià)格形成機制，自2021年7月26日24時(shí)起，國內汽、柴油價(jià)格（標準品，下同）每噸分別降低100元和95元。供給方面，OPEC+的小幅擴產(chǎn)基本符合市場(chǎng)預期，美伊核談判陷入停滯，美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商的持續克制，為穩定原油價(jià)格起到了極大的作用。需求方面，主流觀(guān)點(diǎn)認為，發(fā)達經(jīng)濟體因疫苗接種率較高，不太可能再次采取較大范圍封鎖措施。本周需關(guān)注周三美國API原油庫存數據、周四美聯(lián)儲利率決定情況以及EIA天然氣庫存等數據。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

邏輯：周二全國玉米均價(jià)2623.00元/噸，較上一交易日下跌0.21%，多日下跌后回暖；玉米主力2109合約小幅上漲。東北玉米市場(chǎng)窄幅反彈，貿易商低價(jià)下出貨積極性不高，甚至部分地區貿易商挺價(jià)出售，但下游需求一般，多按需采購為主。華北玉米市場(chǎng)深加工企業(yè)到貨量較小，貿易商惜售，存在部分企業(yè)消費提價(jià)促收。南方玉米市場(chǎng)整體較穩定，玉米小幅反彈，下游收購價(jià)難以下壓，利于貿易商銷(xiāo)售玉米。下游行業(yè)中，玉米淀粉庫存較為充足，部分企業(yè)復工復產(chǎn)，銷(xiāo)售壓力加較大；生豬方面，養殖端出欄積極性一般，屠企收購意向一般，終端需求依舊疲軟。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉做空為主，但需注意控風(fēng)險。

生豬

邏輯：周二全國外三元均價(jià)15.22元/公斤，較上一交易日漲0.12元/公斤，主養殖區豬價(jià)穩中又漲。供應方面，規模場(chǎng)以及多數地區散戶(hù)繼續壓欄惜售，北方地區養殖端出欄狀況無(wú)明顯變化，南方地區受價(jià)差影響供應或有所減少。需求端，因天氣炎熱，處于消費淡季，需求不足，且終端白條銷(xiāo)售偏疲軟，或難以對市場(chǎng)形成支撐；屠宰企業(yè)鮮銷(xiāo)壓力較大，普遍處于虧損狀態(tài)，壓價(jià)意向較強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

豆油

邏輯：周二棕櫚油繼續領(lǐng)漲國內油脂，豆油期價(jià)高開(kāi)高走。國內主要地區一級豆油現貨價(jià)格均有2%以上的漲幅。天津市場(chǎng)和山東日照市場(chǎng)價(jià)格為9465元/噸，江蘇張家港市場(chǎng)價(jià)格為9520元/噸，廣東東莞市場(chǎng)價(jià)格為9455元/噸，現貨基差小幅走弱。美國天氣方面，目前降水帶基本覆蓋中部產(chǎn)區，考慮到這部分區域的大豆優(yōu)良率較高，所以對市場(chǎng)影響有限。值得注意的是西部的降水云團。盡管目前看還沒(méi)有影響產(chǎn)區，但從NOAA的預測看，這個(gè)降雨云團后期將移動(dòng)至北部五大湖區附近，或對湖區西部的前期偏干旱州造成降水，提振產(chǎn)量預估。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議輕倉短多，注意止損。

豆粕

邏輯：周二豆粕止跌反升，漲幅0.08%，這可能和3490元/噸附近的支撐位有關(guān)。最新公布的美豆生長(cháng)數據整體偏利多。截止到7月22日，美豆優(yōu)良率為58%，低于市場(chǎng)預估均值60%，較之前一周降低2%，較去年同期降低14%。美國大豆開(kāi)花率為76%，較之前一周上升13%，較去年同期上升2%，五年均值為71%。美國大豆結莢率為42%，較之前一周上升19%，較去年同期上升2%，五年均值為36%。目前來(lái)看，大豆優(yōu)良率偏低還是受北部降水偏少的影響較大，不過(guò)對整體大豆生長(cháng)的影響有限。后續關(guān)注大豆、豆油等相關(guān)商品對豆粕價(jià)格的指引。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油延續強勢走勢，震蕩上行，主力合約P2109最高觸及8596元/噸，最終收盤(pán)價(jià)8536元/噸，較前一交易日上漲232元/噸，漲幅2.79%。近日消息顯示，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量不及預期，出口降幅縮小，供應偏緊，棕櫚油上漲勢頭強勁并帶動(dòng)油脂上漲，短期預計將維持高位?，F貨市場(chǎng)方面，棕櫚油、豆油現貨均較前一日上漲，國內主要港口24度精煉棕櫚油報價(jià)較前一日上漲330元/噸，漲幅較大。盤(pán)面上，P2109強勢創(chuàng )出新高，有短期供應偏緊的基本面支撐，P2201仍然處在8000關(guān)口附近，因隨時(shí)間推移油脂供應或有改善。持倉方面，前20名交易所會(huì )員持倉，多頭增倉690手，空頭減倉1791手?？傮w而言，棕櫚油期價(jià)仍處在關(guān)鍵位置，P2109走勢偏強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉逢低做多。

甲醇

邏輯：周二，甲醇維持震蕩偏弱運行，主力合約MA2109收盤(pán)價(jià)2662元/噸，較前一交易日下跌13元/噸，跌幅0.49%。成交量、持倉量均降幅明顯，且均連續第三個(gè)交易日降低，MA2109持倉量較前一交易日減少8.35萬(wàn)手，部分資金有離場(chǎng)跡象?，F貨方面報價(jià)比較穩定，部分地區小幅上漲。預計短期甲醇仍以窄幅震蕩為主，短線(xiàn)關(guān)注2660附近支撐力度及煤炭持續上漲情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號：Z0016102