股指

邏輯：周三股指期貨走勢分化，IF、IC溫和反彈，IH弱勢震蕩，節前市場(chǎng)交投謹慎。為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億7天期逆回購操作，當日實(shí)現零回籠、零投放。從基本面來(lái)看，我國一季度經(jīng)濟開(kāi)局良好，但剔除基數影響，固定資產(chǎn)投資依然偏弱，消費尚未恢復至正常水平，宏觀(guān)政策仍需保持對經(jīng)濟恢復提供必要支持。全球經(jīng)濟復蘇加快背景下，國內外需求旺盛，大宗商品價(jià)格持續上漲，PPI漲幅擴大，原材料制造業(yè)利潤增長(cháng)加快，同時(shí)給下游企業(yè)帶來(lái)成本上漲壓力。國務(wù)院金融委、發(fā)改委、工信部相繼發(fā)聲，要求保持物價(jià)基本穩定，調節市場(chǎng)供應，降低企業(yè)成本壓力。貨幣政策將保持穩定，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應量M2和社會(huì )融資規模增速與名義GDP增速基本匹配，重點(diǎn)為小微企業(yè)提供資金支持，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。短期來(lái)看，五一長(cháng)假臨近，市場(chǎng)避險需求增加，股指短線(xiàn)或仍有反復。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以短線(xiàn)謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：產(chǎn)油國會(huì )議提前一天舉行，減產(chǎn)同盟國維持逐步增產(chǎn)政策不變，并認為印度疫情惡化對需求影響是暫時(shí)的，國際油價(jià)扭轉盤(pán)中僵持走勢，尾盤(pán)上漲，最終錄得一周以來(lái)高點(diǎn)。目前來(lái)看，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依然集中在疫情等方面，受疫情影響，各地經(jīng)濟及能源需求復蘇不均衡，市場(chǎng)權衡供需前景，油價(jià)上行依然面臨一定阻力，預計后期油價(jià)走勢寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議區間內低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：市場(chǎng)多空分歧仍然較大，雖然目前云南方面部分膠林依舊未開(kāi)割，部分工廠(chǎng)也未正常開(kāi)工，但海南產(chǎn)區膠水繼續穩定釋放，原料膠水收購價(jià)格出現下跌，整體供應端仍表現為放大趨勢；同時(shí)需求方面，目前國內輪胎企業(yè)整體開(kāi)工仍處高位，但個(gè)別廠(chǎng)家受庫存壓力所迫仍維持減產(chǎn)狀態(tài)?？偟膩?lái)說(shuō)目前多頭炒作上漲消息有限，整體基本面仍偏空為主，不過(guò)盤(pán)面隨著(zhù)基差收窄，繼續做空空間已然有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：近期走勢呈現區間震蕩行情可能居高，建議謹慎操作，觀(guān)望后期供需兩端變化。

焦炭

邏輯：三輪提漲陸續落地中，由于山西等地環(huán)保限產(chǎn)、貿易商積極詢(xún)單等影響，主流鋼廠(chǎng)近期到貨不佳，山東、河北地區陸續有鋼廠(chǎng)接受第三輪提漲。焦企整體庫存低位，環(huán)保與貿易商雙重影響下，焦炭支撐穩固，心態(tài)良好，積極推漲。綜合來(lái)看，鋼廠(chǎng)補庫需求仍存，焦炭預計保持穩中偏強狀態(tài)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)謹慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：短期供應方面或壓力不大，維持相對偏高的供應水平，主要由于在無(wú)新增限產(chǎn)的要求之下，鋼廠(chǎng)利潤在700-800元/噸的支撐下，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的積極性依舊較高。需求面看，剛性需求占據主導，下游按需拿貨，投機需求觀(guān)望較多。未來(lái)需求或有所萎縮，但需求依舊可觀(guān)，同比增幅明顯，對市場(chǎng)存在一定的支撐。綜合分析來(lái)看，市場(chǎng)基本面偏強，但由于目前價(jià)格較高，下游接受程度下降。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計偏強震蕩運行，建議輕倉持多，短線(xiàn)交易為主。

玉米

邏輯：目前東北地區基層潮糧見(jiàn)底，部分農戶(hù)忙于春耕，自然干糧不急于出，且貿易商手中玉米多為高成本貨源，有惜售、等價(jià)的情緒，且南方港口貨源偏緊繼續提振市場(chǎng)，加上下游企業(yè)有節前備貨需求，近期現貨價(jià)格小幅上漲，給予市場(chǎng)底部支撐。但國內玉米價(jià)格上漲主要原因是外盤(pán)不斷飆高提振，以及上量減少導致的。小麥、水稻的替代品仍在搶占玉米市場(chǎng)份額，對玉米需求不足，成交量依然較少，貿易商持糧壓力仍存，有麥收前騰庫意愿，或將限制玉米上漲幅度。接下來(lái)繼續關(guān)注持糧主體售糧節奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議暫時(shí)觀(guān)望。

生豬

邏輯：豬價(jià)雖觸底反彈，但肥豬仍有積壓，當前市場(chǎng)二次育肥量較大，后期仍有出欄壓力，但目前豬肉消費一般，整體仍呈現供大于求局面，豬價(jià)持續上漲動(dòng)力不足。09合約生豬目前處于仔豬成長(cháng)期，預計出欄量較為確定，在盤(pán)面給出養殖利潤情況，企業(yè)賣(mài)出套保一定程度施壓盤(pán)面。從生豬的存欄結構變化看，前三個(gè)月疫情等疫病導致存欄受損，仍將在三季度出現生豬出欄斷檔，一定程度支撐豬價(jià)，但出欄重量增加、凍品庫存以及進(jìn)口凍肉的投放，使得未來(lái)市場(chǎng)或呈現缺豬但不缺肉的情況，限制豬價(jià)反彈空間。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計寬幅震蕩運行，建議短線(xiàn)區間交易為主。