股指

邏輯：國內經(jīng)濟和政策層面目前對于股市仍有較強支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數據同比偏弱，預計貨幣政策仍將保持中性。制造業(yè)、服務(wù)業(yè)供需持續復蘇，經(jīng)濟恢復處于上升通道并保持良好態(tài)勢。進(jìn)出口數據仍然具有較強韌性，今年前10個(gè)月，我國外貿進(jìn)出口總值25.95萬(wàn)億元人民幣，進(jìn)出口已經(jīng)連續5個(gè)月實(shí)現正增長(cháng)?？偟膩?lái)看，目前國內經(jīng)濟向好態(tài)勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。近期的風(fēng)險擾動(dòng)主要來(lái)自于全球疫情和美國大選，雖然外圍仍有所擾動(dòng)，但是拜登當選預計將是大概率事件，考慮到拜登當選后中美關(guān)系的緩和改善，將會(huì )在一定程度提振市場(chǎng)情緒。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：謹慎偏多。

原油

邏輯：市場(chǎng)對疫苗利好刺激逐漸消化完畢，油市將重回基本面主導格局。整體來(lái)看，油價(jià)將呈現高位震蕩行情。從客觀(guān)來(lái)講，油市當下基本面沒(méi)有顯著(zhù)改變，在之前樂(lè )觀(guān)情緒推動(dòng)主導價(jià)格快速上漲之后，后續利好跟進(jìn)不足，市場(chǎng)存在修正的可能。此外，從歐佩克整體的減產(chǎn)情況來(lái)看，伊拉克減產(chǎn)并不積極，歐佩克整體原油產(chǎn)量出現增加。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：繼續上漲阻力較大，或將呈現高位震蕩行情。

焦炭

邏輯：第七輪提漲鋼焦雙方持續拉鋸，鋼廠(chǎng)庫存緩慢回升，采暖季即將到來(lái)，鋼廠(chǎng)高爐有限產(chǎn)預期，采購心態(tài)轉穩；近期環(huán)保檢查仍存，部分焦企開(kāi)始陸續錯峰生產(chǎn)，開(kāi)工下滑，采暖季預計開(kāi)工亦將進(jìn)一步降低。綜合來(lái)看，采暖季限產(chǎn)預期對市場(chǎng)心態(tài)有所掣肘，但從唐山地區采暖季文件來(lái)看，今年采暖季限產(chǎn)力度接近于去年。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：回落調整。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤(pán)報價(jià)較昨漲5元/噸，午前成交漲5元/噸，山東PB粉875元/噸，午后因盤(pán)面回落，現貨市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重，成交清淡。內礦市場(chǎng)暫穩運行，唐山受二級響應影響，部分廠(chǎng)家停產(chǎn)，市場(chǎng)供應處于緊平衡，下游鋼企利潤水平回升，由于焦炭?jì)r(jià)格高企，熟料燒結與球團需求仍維持高位水平，本地精粉價(jià)格高位運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

動(dòng)力煤

邏輯：產(chǎn)地方面，榆林地區部分煤礦停產(chǎn)檢修，整體煤炭供應量有所收緊，加之大礦多以保鐵路長(cháng)協(xié)發(fā)運為主，地銷(xiāo)煤貨源占比減少，部分煤礦競拍價(jià)格再次上調。山西朔州地區某煤礦發(fā)生一起井下透水事故，受此影響后期省內安全檢查力度或將加大，還需多關(guān)注當地煤礦的生產(chǎn)情況。下游方面，本周沿海電廠(chǎng)（浙電）庫存、日耗均回升。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：預計短期內較穩運行。

甲醇

邏輯：本周主產(chǎn)區生產(chǎn)企業(yè)庫存持續低位，部分裝置意外停車(chē)導致供應減量，現貨資源略顯緊張。受此影響，主產(chǎn)區仍有推漲意愿，高成本支撐下，下周內地甲醇市場(chǎng)或將延續偏強走勢，考慮到下游成本傳導節奏，后期漲幅或受限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

PTA

邏輯：雖然疫苗利好預期推漲原油價(jià)格，但疫苗尚未上市，原油續漲動(dòng)力不足。PTA現貨充足，但下游聚酯未來(lái)兩周仍無(wú)明確的大型聚酯裝置檢修或重啟計劃，萬(wàn)凱55萬(wàn)噸聚酯瓶片裝置可能11月中旬重啟，但無(wú)具體重啟日期，推測下游國內聚酯開(kāi)工負荷維持在87%左右。綜合來(lái)看，11-12月PTA累庫預期較強。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：低位震蕩，建議反彈不追漲。

純堿

邏輯：近期國內純堿廠(chǎng)家開(kāi)工負荷變動(dòng)不大，部分廠(chǎng)家持續限產(chǎn)中，本月仍將有部分土耳其貨源進(jìn)入國內市場(chǎng)。浮法玻璃、光伏玻璃廠(chǎng)家盈利情況較好，后期仍有部分產(chǎn)線(xiàn)有投放計劃，對重堿市場(chǎng)形成剛需支撐。但輕堿下游需求疲軟，對輕堿市場(chǎng)支撐乏力，替代產(chǎn)品液堿行情低迷，擠占部分輕堿市場(chǎng)份額。行業(yè)供需矛盾凸顯，純堿廠(chǎng)家整體庫存持續增加，市場(chǎng)預期欠佳，短期國內純堿市場(chǎng)成交重心不乏再度下移的可能。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：弱勢下行，建議震蕩偏空思路對待。

尿素

邏輯：西北部分裝置后期有檢修計劃，預計下周?chē)鴥饶蛩厥袌?chǎng)供應面或稍有收窄。下游需求方面，冬儲備肥預收尚可，部分肥企開(kāi)始按單生產(chǎn)，出貨略有好轉，對部分尿素工業(yè)需求有所提振板廠(chǎng)開(kāi)機穩定，且板材終端需求有所向好，后期對于尿素采購或有平穩跟進(jìn)；農業(yè)用肥采購已較分散，但后期淡儲仍較繼續跟進(jìn)。另外，短期原料價(jià)格上漲繼續給尿素成本面一定支撐。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。