股指

邏輯：國內經(jīng)濟和政策層面目前對于股市仍有較強支撐。中國10月CPI同比漲0.5%，預期漲0.8%，前值漲1.7%，10月PPI同比降2.1%，預期降2.1%，前值降2.1%，CPI與PPI數據同比偏弱，預計貨幣政策仍將保持中性。制造業(yè)、服務(wù)業(yè)供需持續復蘇，經(jīng)濟恢復處于上升通道并保持良好態(tài)勢。進(jìn)出口數據仍然具有較強韌性，今年前10個(gè)月，我國外貿進(jìn)出口總值25.95萬(wàn)億元人民幣，進(jìn)出口已經(jīng)連續5個(gè)月實(shí)現正增長(cháng)?？偟膩?lái)看，目前國內經(jīng)濟向好態(tài)勢未變，疊加近期的人民幣大幅升值，A股短期仍有較大機遇。近期的風(fēng)險擾動(dòng)主要來(lái)自于全球疫情和美國大選，雖然外圍仍有所擾動(dòng)，但是拜登當選預計將是大概率事件，考慮到拜登當選后中美關(guān)系的緩和改善，將會(huì )在一定程度提振市場(chǎng)情緒。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：謹慎偏多。

原油

邏輯：對新冠肺炎疫苗上市的希望，繼續提振市場(chǎng)信心，超過(guò)歐美地區疫情嚴峻帶來(lái)的負面影響，油價(jià)繼續上漲。目前來(lái)看，疫苗取得樂(lè )觀(guān)進(jìn)展仍提振市場(chǎng)信心，API美國原油庫存繼續下降也一定程度利好油市，但EIA短期能源展望指引性鈍化，報告發(fā)布后油價(jià)波動(dòng)不明顯。不過(guò)歐美地區疫情形勢引發(fā)的需求縮減仍對油市形成壓制。繼續關(guān)注歐佩克+就減產(chǎn)方面的態(tài)度，以及EIA美國原油庫存消息。預計短期油價(jià)將偏高位整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：繼續回升，建議短線(xiàn)區間交易為主。

燃料油

邏輯：后市油價(jià)的上漲將會(huì )放緩，單純的依靠疫苗這一情緒化樂(lè )觀(guān)預期推動(dòng)很難長(cháng)久，畢竟傳導至實(shí)際需求改善歷時(shí)較久。預計后市將高位震蕩為主。繼續關(guān)注消息面利好是否持續，燃料油市場(chǎng)觀(guān)望情緒不減，暫無(wú)較大利空下，預計短期價(jià)格高位整理，跟隨油市窄幅波動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)區間交易為主。

瀝青

邏輯：對新冠病毒肺炎疫苗有望上市的希望，超過(guò)了歐洲新一輪封鎖以及美國新增病患屢創(chuàng )新高對燃料需求的負面影響，國際油價(jià)繼續上漲。原油價(jià)格的上漲對國內瀝青市場(chǎng)起到了一定的支撐，瀝青價(jià)格在經(jīng)歷普遍下跌后有望維持穩定。目前北方市場(chǎng)需求接近收尾，南方地區出貨欠佳，市場(chǎng)整體需求表現不佳，但華北、東北地區煉廠(chǎng)已降負荷，庫存壓力尚可，加上原料價(jià)格的支撐，預計短期內瀝青價(jià)格走勢較穩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：呈現低位震蕩走勢，建議短線(xiàn)區間交易為主。

焦炭

邏輯：昨日，焦炭現貨市場(chǎng)提漲協(xié)商，交投良好。各地焦企提漲第七輪50元/噸后繼續維持協(xié)商狀態(tài)，下游鋼廠(chǎng)暫未回應，但是下游庫存水平一般，并且需求方面仍有支撐，第七輪提漲落地的概率較大。綜合來(lái)看，市場(chǎng)心態(tài)仍偏強，鋼材價(jià)格回升后鋼廠(chǎng)利潤有所修復，預計短線(xiàn)現貨市場(chǎng)維持穩中探漲局面。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：回落調整。

動(dòng)力煤

邏輯：受前期煤礦事故的影響，近期陜西省內安全檢查形勢較為嚴峻，且榆林地區部分煤礦停產(chǎn)檢修，整體煤炭供應量有所收緊。另外，大礦多以保鐵路長(cháng)協(xié)發(fā)運為主，地銷(xiāo)煤貨源占比減少，支撐當地煤價(jià)走高。港口方面，北方港口貿易商報價(jià)堅挺，而下游用戶(hù)多以觀(guān)望為主，市場(chǎng)煤活躍度偏低。后期還需多關(guān)注產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

甲醇

邏輯：天然氣問(wèn)題帶來(lái)的供應端的收緊，成本端的上漲，以及宏觀(guān)預期的偏好，導致甲醇價(jià)格上漲，另外部分裝置的意外檢修和原油價(jià)格的變動(dòng)也在一定程度上助推甲醇價(jià)格的上漲近期甲醇價(jià)格的震蕩上漲是可持續，甲醇價(jià)格的上漲較為順利的傳導至多數下游領(lǐng)域，結合成本、供應端收緊等因素，甲醇價(jià)格有望繼續向上。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：震蕩偏強。

PTA

邏輯：本周原油大漲帶動(dòng)下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)回升，利好市場(chǎng)心態(tài)，但PTA現貨過(guò)剩導致市場(chǎng)信心不足，且下游工廠(chǎng)對PTA現貨追漲熱情不高，成本端帶動(dòng)PTA走高。目前供需市場(chǎng)短期無(wú)矛盾，但舊貨供應壓力及供需預期仍壓制市場(chǎng)。從成本估值的角度來(lái)講，成本端缺乏深跌邏輯，成本估值下方空間有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：低位震蕩，建議反彈不追漲。

純堿

邏輯：重堿下游玻璃廠(chǎng)家多消耗前期原料庫存，壓價(jià)意向較強，輕堿下游運行欠佳，堅持剛需采購，純堿廠(chǎng)家整體出貨不暢，靈活接單為主，市場(chǎng)價(jià)格成交重心不斷下行。跌勢下買(mǎi)方不急于入市接單，多謹慎觀(guān)望市場(chǎng)，隨用隨采，純堿廠(chǎng)家出貨阻力較大，整體庫存不斷攀升，國內純堿市場(chǎng)供需矛盾凸顯，短期內純堿市場(chǎng)或難言樂(lè )觀(guān)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：弱勢下行，建議震蕩偏空思路對待。

棕櫚油

邏輯：MPOB報告偏利多，馬來(lái)西亞棕櫚油庫存偏低，且11月進(jìn)入減產(chǎn)季，再加上受疫情影響，勞動(dòng)力短缺對棕櫚油產(chǎn)量的影響，均對棕櫚油價(jià)格有所支撐。另外，USDA公布的美豆數據顯示，美豆的產(chǎn)量有所下滑，導致美豆庫存偏緊預期升溫，在市場(chǎng)還在炒作南美天氣可能導致播種進(jìn)度放緩的背景下，美豆可能仍將保持高位。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：偏多格局。