股指

邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約1.91萬(wàn)億元。IF2412合約收盤(pán)報價(jià)3968.8點(diǎn)，漲幅0.74%；IH2412合約收盤(pán)報價(jià)2706.0點(diǎn)，漲幅0.66%；IC2412合約收盤(pán)報價(jià)5741.4點(diǎn)，漲幅0.87%；IM2412合約收盤(pán)報價(jià)5850.6點(diǎn)，漲幅0.41%。我國央行推出股票回購增持再貸款，同時(shí)央行行長(cháng)表示將擇機進(jìn)一步下調存款準備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩回升，然而美國9月非農大超預期，美聯(lián)儲11月降息概率降低，同時(shí)國際局勢緊張升級，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2501合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)3349元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.15%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續小幅增加，表觀(guān)消費量增速明顯減緩，庫存保持去化。螺紋鋼需求增長(cháng)乏力，遠低于往年同期，雖然房地產(chǎn)行業(yè)政策利好頻出，但主要利好存量房市場(chǎng)，新開(kāi)工面積依然較少，短期實(shí)際用鋼需求難有較大改善，此外，成本端重心回落亦對成材價(jià)格形成拖累。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2501合約期價(jià)寬幅震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)5844元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.05%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉232165手，空單持倉227708手，多空比約為1.02。中國9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，此外，據UNICA數據顯示，巴西中南部地區9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬(wàn)噸，同比下跌16.21%，但國內北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預計11月中旬開(kāi)始壓榨，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2501合約期價(jià)先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)15320元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲105元/噸，漲幅0.69%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2501合約多單持倉39449手，空單持倉38395手，多空比約為1.03。生豬供應缺口尚在，低豬價(jià)刺激養殖端惜售情緒，此外，近期標肥價(jià)差走闊，提振養殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費整體仍顯疲軟，未出現顯著(zhù)改善。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2978元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.17%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng )紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區降水量好轉，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報告對世界大豆數據調整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。疊加加拿大做出緩和表態(tài)，菜籽反傾銷(xiāo)題材情緒或轉弱，菜粕下跌。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區天氣、播種進(jìn)度和生長(cháng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)6700元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌115元/噸，跌幅1.69%。山東新季晚富士陸續上量，多以發(fā)市場(chǎng)客商為主。西部部分客商以及多數果農開(kāi)始入庫工作，市場(chǎng)主流價(jià)格穩中偏弱?，F階段晚熟富士交易情況未見(jiàn)明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，市場(chǎng)氛圍平淡。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1265元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲35元/噸，漲幅2.85%。玻璃供應減產(chǎn)不及預期，庫存小幅變動(dòng)，終端實(shí)際需求較為清淡。從去年、前年的拿地數據來(lái)看，今年新建房屋數據或較差，玻璃終端需求較差。但玻璃生產(chǎn)虧損，制約下跌空間，且玻璃期價(jià)對政策較為敏感，國內、外宏觀(guān)環(huán)境逐漸走好，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2425元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲25元/噸，漲幅1.04%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節后拿貨情緒降低，下游節前備貨較為充足。庫存方面，甲醇庫存增幅較大，居于近4年同期高位。綜合分析，短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3556元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.36%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，從最新的淘汰雞出欄量來(lái)看，出欄量連續兩周增加且處于過(guò)去兩年同期高位，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來(lái)的壓力，且當前庫存整體壓力不大。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月22日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.08天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.39天。持倉方面，10月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.08萬(wàn)手，空單持倉約7.46萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.38萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行阻力較大，但短期仍可嘗試逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉逢低短多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)14125元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.68%。。棉花現貨價(jià)穩中有降，貿易商積極出貨，但下游采購意愿一般，仍以剛需采購為主，但宏觀(guān)情緒有所改善，或將帶動(dòng)棉價(jià)反彈。持倉方面，10月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約30.28萬(wàn)手，空單持倉約34.93萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-4.65萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，棉價(jià)上行阻力較大，但當前為棉花消費旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)8996元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲182元/噸，漲幅2.06%。據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度現貨均價(jià)較前一交易日上漲75元/噸；截至10月18日當周，國內棕櫚油庫存為51.59萬(wàn)噸，較前一周降低0.24萬(wàn)噸，降幅0.46%。近期國內棕櫚油成交寥寥，但進(jìn)口同樣偏低，國內庫存小幅下滑，進(jìn)口利潤倒掛有所擴大，支撐期價(jià)。高頻數據顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續9月的下滑態(tài)勢，棕櫚油供應端存隱憂(yōu)。此外，國際原油重心下移以及中加貿易出現積極因素對油脂走勢形成擾動(dòng)，結合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2412收盤(pán)報價(jià)3225元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.03%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月21日，國內瀝青社會(huì )庫存為24.7萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅19.81%；企業(yè)庫存為52.7萬(wàn)噸，較前一周增加0.8萬(wàn)噸，增幅1.54%。盡管現實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，近期瀝青庫存維持震蕩走低態(tài)勢，當前庫存較往年偏低。國際原油近期走勢偏弱，且瀝青需求旺季即將過(guò)去，結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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