股指

邏輯：上周五，三大股指強力反彈，滬深兩市成交額約2.1萬(wàn)億元。IF2412合約收盤(pán)報價(jià)3934.4點(diǎn)，漲幅3.53%；IH2412合約收盤(pán)報價(jià)2696.2點(diǎn)，漲幅2.87%；IC2412合約收盤(pán)報價(jià)5606.2點(diǎn)，漲幅3.43%；IM2412合約收盤(pán)報價(jià)5728.0點(diǎn)，漲幅4.75%。我國央行推出股票回購增持再貸款，同時(shí)央行行長(cháng)表示將擇機進(jìn)一步下調存款準備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩回升，然而美國9月非農大超預期，美聯(lián)儲11月降息概率降低，同時(shí)國際局勢緊張升級，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)3336元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.85%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續小幅增加，表觀(guān)消費量增速明顯減緩，庫存保持去化。螺紋鋼需求增長(cháng)乏力，遠低于往年同期，同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)新增政策支持力度不及市場(chǎng)預期，市場(chǎng)情緒急劇降溫，此外，成本端大幅走弱亦對成材價(jià)格形成拖累。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價(jià)震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)5866元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌33元/噸，跌幅0.56%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2501合約多單持倉234581手，空單持倉232247手，多空比約為1.01。中國9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，此外，據UNICA數據顯示，巴西中南部地區9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬(wàn)噸，同比下跌16.21%，且前期巴西火災和干旱或減少24/25榨季食糖總產(chǎn)量，但國內北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預計11月中旬開(kāi)始壓榨，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解，加之以色列打擊伊朗原油設施概率下滑，或降低用甘蔗生產(chǎn)乙醇的可能性。預計白糖期價(jià)短期震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2501合約期價(jià)先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)15155元/噸，與前一交易日結算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2501合約多單持倉39546手，空單持倉38765手，多空比約為1.02。生豬供應缺口尚在，低豬價(jià)刺激養殖端惜售情緒，此外，近期標肥價(jià)差走闊，提振養殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，以及凍豬肉輪儲有所提振市場(chǎng)信心，但終端消費整體仍顯疲軟，國慶消費不及預期，且規模企在10月出欄計劃環(huán)比增加，加之10月有效出欄天數較少，日度供應壓力較大。盤(pán)面看，下方存整數關(guān)口支撐。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤(pán)報價(jià)2995元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.07%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng )紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區降水量好轉，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報告對世界大豆數據調整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區天氣、播種進(jìn)度和生長(cháng)情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2501收盤(pán)報價(jià)6867元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲27元/噸，漲幅0.39%。山東新季晚富士陸續上量，多以發(fā)市場(chǎng)客商為主。西部部分客商以及多數果農開(kāi)始入庫工作，市場(chǎng)主流價(jià)格穩中偏弱?，F階段晚熟富士交易情況未見(jiàn)明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，市場(chǎng)氛圍平淡。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤(pán)報價(jià)1230元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌40元/噸，跌幅3.15%。玻璃供應減產(chǎn)不及預期，庫存雖大幅下滑，但終端實(shí)際需求較為清淡。從去年、前年的拿地數據來(lái)看，今年新建房屋數據或較差，玻璃終端需求較差。隨著(zhù)市場(chǎng)情緒降溫，煤炭?jì)r(jià)格大幅下滑，玻璃成本支撐減弱。但玻璃生產(chǎn)虧損，制約下跌空間，且玻璃期價(jià)對政策較為敏感，國內、外宏觀(guān)環(huán)境逐漸走好，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤(pán)報價(jià)2434元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.65%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節后拿貨情緒降低，下游節前備貨較為充足。庫存方面，甲醇庫存增幅較大，居于近4年同期高位。綜合分析，短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤(pán)報價(jià)3560元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲36元/噸，漲幅1.02%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有漲，從最新的淘汰雞出欄量來(lái)看，出欄量連續兩周增加且處于過(guò)去兩年同期高位，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來(lái)的壓力，且當前庫存整體壓力不大。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.05天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.18天。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.02萬(wàn)手，空單持倉約7.07萬(wàn)手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.05萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，近期蛋價(jià)波動(dòng)較為劇烈，短期可嘗試逢低布局。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議觀(guān)望或輕倉靈活操作。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤(pán)報價(jià)14070元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.25%。棉花現貨價(jià)穩中有降，下游仍以剛需采購為主，但宏觀(guān)情緒有所改善，或將帶動(dòng)棉價(jià)反彈。此外，今年新疆棉花豐產(chǎn)已成定局，采摘進(jìn)度與去年相當。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2501合約多單持倉約30.31萬(wàn)手，空單持倉約34.29萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-3.98萬(wàn)手。結合盤(pán)面來(lái)看，棉價(jià)反彈力度偏強，且當前為棉花消費旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉靈活操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤(pán)報價(jià)8836元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌86元/噸，跌幅0.96%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度現貨均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸。近期國內棕櫚油成交偏低，庫存小幅上漲，但進(jìn)口利潤倒掛較大，支撐期價(jià)。MPOB月報顯示，盡管累庫幅度超出市場(chǎng)預期，但9月產(chǎn)量下滑幅度同樣較市場(chǎng)預期更大；此外，高頻數據顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，棕櫚油總體仍處于供需兩旺的階段，結合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤(pán)報價(jià)3306元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.33%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月14日，國內瀝青社會(huì )庫存為30.8萬(wàn)噸，較前一周降低3萬(wàn)噸，降幅8.88%；企業(yè)庫存為51.9萬(wàn)噸，較前一周降低0.2萬(wàn)噸，降幅0.38%。盡管現實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫存持續走低，庫存偏低。原油近日走勢偏弱，拖累瀝青走勢。結合盤(pán)面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩整理運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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