邏輯：周一，三大股指先揚后抑，滬深兩市成交額約1.04萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約56億元。IF2404合約收盤(pán)報價(jià)3532.0點(diǎn)，跌幅0.34%；IH2404合約收盤(pán)報價(jià)2406.0點(diǎn)，漲幅0.07%；IC2404合約收盤(pán)報價(jià)5293.8點(diǎn)，跌幅1.69%；IM2404合約收盤(pán)報價(jià)5435.4點(diǎn)，跌幅2.62%。管理層嚴把IPO入口關(guān)，提高上市門(mén)檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預期，長(cháng)期向好基礎不斷夯實(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)賺錢(qián)效應不斷擴散，投資者信心持續修復，然而，從盤(pán)面上看，上漲動(dòng)能有所減弱，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2405合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3585元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.75%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續回落態(tài)勢，表觀(guān)消費量連續大幅回升，庫存小幅下滑。螺紋鋼產(chǎn)量持續下滑且處于近三年同期低位，當前表需已覆蓋產(chǎn)量，庫存首次出現拐點(diǎn)，短期市場(chǎng)情緒有所回暖，此外，從盤(pán)面上看，期價(jià)連續減倉反彈，空方獲利逐漸離場(chǎng)，然而，當前庫存壓力依然較大，螺紋鋼價(jià)格修復或難以一蹴而就，連續反彈后需警惕技術(shù)性承壓回落。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周一，白糖2405合約偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)6461元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌70元/噸，跌幅1.07%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉275566手，空單持倉233501手，多空比1.18。國產(chǎn)糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，市場(chǎng)成交清淡，施壓期價(jià)，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預期。巴西糖主產(chǎn)區或將迎來(lái)一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，目前鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主，近期鄭糖期價(jià)大幅走高，需警惕回調整理風(fēng)險，預計白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周一，生豬2405合約震蕩運行為主，收盤(pán)報價(jià)15695元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲150元/噸，漲幅0.96%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2405合約多單持倉34210手，空單持倉39227手，多空比0.87。據鋼聯(lián)數據，截至3月22日當周，外三元生豬出欄均重為122.56公斤，較前一周上漲0.32公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.33%，較前一周下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。屠企凍品庫存位于近五年相對高位，出欄均重小增，且需求整體尚在淡季，限制豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強，加之近期養殖端空欄較多，標肥價(jià)差位于高位，二次育肥進(jìn)場(chǎng)積極性較強，截獲屠企部分屠宰標豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。預計生豬期價(jià)短期或震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤(pán)報價(jià)3342元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌132元/噸，跌幅3.80%。雞蛋現貨價(jià)格穩中有跌，市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒一般，周末兩日雞蛋總庫存有所累庫，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月25日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.21天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.85天。持倉方面，3月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約7.42萬(wàn)手，空單持倉約8.34萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.92萬(wàn)手。綜合來(lái)看，當前庫存壓力一般，但遠月有增產(chǎn)預期，施壓期價(jià)；飼料相關(guān)品價(jià)格大幅下挫，養殖成本下移；結合盤(pán)面來(lái)看，周一期價(jià)跳空下跌，預計短期內期價(jià)震蕩偏弱運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高短空為主。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15855元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.50%。棉花現貨價(jià)格有所下跌，傳統旺季需求不及預期，紡企剛需低價(jià)采購，成交量一般，且棉花港口庫存維持高位，施壓棉價(jià)。持倉方面，3月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約34.07萬(wàn)手，空單持倉約32.11萬(wàn)手，多空比約為1.06，凈多持倉約為1.96萬(wàn)手。綜合來(lái)看，需求恢復緩慢，抑制棉價(jià)，但下方成本支撐較強，預計短期棉價(jià)震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)8372元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲50元/噸，漲幅0.60%。據鋼聯(lián)數據顯示，周一國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲63元/噸；截至3月22日，國內棕櫚油庫存為56.6萬(wàn)噸，較前一周增加0.05萬(wàn)噸，增幅0.09%。盡管?chē)鴥葞齑嫖⒃?，但整體庫存水平處于低位，且盤(pán)面情緒偏強，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行。近期盤(pán)面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險防范。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調做多。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報價(jià)3712元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%。近期瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對明顯，部分企業(yè)庫向社會(huì )庫轉移，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月25日，國內瀝青社會(huì )庫存為82萬(wàn)噸，較前一周增加2萬(wàn)噸，增幅2.5%；企業(yè)庫存為79.3萬(wàn)噸，較前一周降低1.8萬(wàn)噸，降幅2.22%。瀝青庫存壓力仍然偏大，或將施壓期價(jià)，但原油價(jià)格重心上移，瀝青成本端支撐較強，需求好轉及成本端提振下，瀝青短期或偏強運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游需求恢復情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3249元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌96元/噸，跌幅2.87%。供應端，當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠(chǎng)開(kāi)機率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑，同時(shí)豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤(pán)豆粕價(jià)格。技術(shù)分析來(lái)看，雙粕上方遇壓力，近期回調，跌幅較大。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)7785元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.46%。清明節日備貨氛圍不強，成交價(jià)格未發(fā)生明顯變化。當前西部產(chǎn)區整體交易平穩，果農好貨庫存不多，一般貨源成交價(jià)格暫時(shí)穩定。山東產(chǎn)區果農急售心理明顯，客商挑揀壓價(jià)，行情較為混亂，成交價(jià)格較弱。期貨盤(pán)面來(lái)看，蘋(píng)果經(jīng)過(guò)快速下跌后或遇支撐。綜合分析，蘋(píng)果期價(jià)短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1489元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌61元/噸，跌幅3.94%。玻璃供應維持高位，供應壓力較大。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤有所回調，但整體利潤較為可觀(guān)，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存持續增長(cháng)，去庫壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空，上方空間有限。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃向下突破重要支撐，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2521元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌30元/噸，跌幅1.18%。甲醇供應小幅回調，整體仍處于高位，但逐漸進(jìn)入春檢周期，供應有下降趨勢。需求方面，甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購量小幅回調。庫存方面，甲醇廠(chǎng)內庫存、社會(huì )庫存和港口庫存環(huán)比下跌，制約甲醇下探空間。同時(shí)，煤炭?jì)r(jià)格持續下跌，甲醇成本支撐較弱，CTO/MTO工藝利潤虧損，甲醇需求較為清淡，制約甲醇上漲空間。短期來(lái)看，甲醇或仍以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
|
華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
|
|
姓名
|
從業(yè)資格號
|
投資咨詢(xún)號
|
|
劉利
|
F3009435
|
Z0014155
|
|
劉超
|
F0281910
|
Z0013145
|
|
吳若楠
|
F3085256
|
Z0018796
|
|
蘭皓
|
F03086798
|
Z0016521
|
|
劉興洋
|
F03086672
|
Z0019364
|
|
陳長(cháng)宏
|
F03097919
|
Z0017587
|
|
制作時(shí)間：2024年03月26日
|
作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。
本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接交易依據，本公司不因客戶(hù)使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶(hù)做獲利保證，不與客戶(hù)分享收益，與客戶(hù)無(wú)利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹慎。
本報告版權僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機構和個(gè)人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng )期貨”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節和修改。
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò )安全聯(lián)盟認證
QQ
微博
微信
