邏輯：周四，三大股指高開(kāi)低走，滬深兩市成交額約1.07萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約60億元。IF2404合約收盤(pán)報價(jià)3584.2點(diǎn)，跌幅0.09%；IH2404合約收盤(pán)報價(jià)2430.6點(diǎn)，跌幅0.00%；IC2404合約收盤(pán)報價(jià)5457.8點(diǎn)，跌幅0.52%；IM2404合約收盤(pán)報價(jià)5627.0點(diǎn)，跌幅0.06%。管理層嚴把IPO入口關(guān)，提高上市門(mén)檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預期，長(cháng)期向好基礎不斷夯實(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)賺錢(qián)效應不斷擴散，投資者信心持續修復，然而，從盤(pán)面上看，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2405合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)3616元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲37元/噸，漲幅1.03%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續回落態(tài)勢，表觀(guān)消費量連續大幅回升，庫存小幅下滑。螺紋鋼產(chǎn)量持續下滑且處于近三年同期低位，當前表需已覆蓋產(chǎn)量，庫存首次出現拐點(diǎn)，短期市場(chǎng)情緒有所回暖，此外，從盤(pán)面上看，期價(jià)連續減倉反彈，空方獲利逐漸離場(chǎng)，然而，當前庫存壓力依然較大，螺紋鋼價(jià)格修復或難以一蹴而就，連續反彈后需警惕技術(shù)性承壓回落。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，白糖2405合約震蕩偏強，收盤(pán)報價(jià)6526元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.25%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉288705手，空單持倉247033手，多空比1.17。國產(chǎn)糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，市場(chǎng)成交清淡，施壓期價(jià)，但印度糖出口存不確定性，此外，泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預期。巴西糖主產(chǎn)區或將迎來(lái)一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，目前鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主，近期鄭糖期價(jià)大幅走高，需警惕回調整理風(fēng)險，預計白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周四，生豬2405合約尾盤(pán)跳水，收盤(pán)報價(jià)15555元/噸，較前一交易日結算價(jià)持平。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2405合約多單持倉34571手，空單持倉40826手，多空比0.85。據鋼聯(lián)數據，截至3月15日當周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.24%，與前一周基本持平。屠企凍品庫存位于近五年相對高位，且需求整體尚在淡季，限制豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強，加之近期養殖端空欄較多，標肥價(jià)差位于高位，二次育肥進(jìn)場(chǎng)積極性較強，截獲屠企部分屠宰標豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。從盤(pán)面看，周四尾盤(pán)期價(jià)放量跳水，獲利多頭減倉離場(chǎng)。預計生豬期價(jià)短期或震蕩整理運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤(pán)報價(jià)3484元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.55%。雞蛋現貨價(jià)格暫時(shí)走穩，整體供應較為充足，需求有所好轉，但庫存壓力仍然偏大，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月21日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.24天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.73天，均較前一日有所下滑。持倉方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約7.15萬(wàn)手，空單持倉約8.25萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.1萬(wàn)手。總體來(lái)說(shuō)，雞蛋供應壓力仍然偏大，但需求端有所好轉，且飼料價(jià)格重心上移，成本端支撐較強，預計短期內期價(jià)震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)16065元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲135元/噸，漲幅0.85%。棉花現貨價(jià)格穩中走弱，紡企仍以剛需低價(jià)采購為主，成交量偏少。持倉方面，3月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約34.48萬(wàn)手，空單持倉約33.57萬(wàn)手，多空比約為1.03，凈多持倉約為0.91萬(wàn)手。雖然下方成本支撐較強，但當前棉花需求不及預期，施壓期價(jià)，預計短期棉價(jià)寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以區間操作為主。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)8284元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.71%。據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲43元/噸；截至3月15日當周，國內棕櫚油庫存為56.56萬(wàn)噸，較前一周降低0.79萬(wàn)噸，降幅1.38%。國內棕櫚油庫存持續下滑，但最近一周降庫速度有所減緩，總體而言，棕櫚油國內基本面相對偏強，且盤(pán)面上看，多頭仍較為強勢，棕櫚油短期或寬幅震蕩偏強運行。近期盤(pán)面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險防范。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報價(jià)3703元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。最近一周，瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對明顯。當前瀝青企業(yè)庫存以及社會(huì )庫存均處于高位，或將施壓期價(jià)，但原油價(jià)格重心上移，瀝青成本端支撐較強，需求好轉及成本端提振下，瀝青短期或偏強運行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)及下游需求恢復情況。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3385元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲83元/噸，漲幅2.51%。供應端，當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠(chǎng)開(kāi)機率因大豆量的減少而開(kāi)始下滑，同時(shí)豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤(pán)豆粕價(jià)格。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)7827元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌49元/噸，跌幅0.62%。當前西部產(chǎn)區整體交易平穩，果農好貨庫存不多，一般貨源成交價(jià)格暫時(shí)穩定。山東產(chǎn)區果農急售心理明顯，客商挑揀壓價(jià)，行情較為混亂，成交價(jià)格較弱。期貨盤(pán)面來(lái)看，蘋(píng)果經(jīng)過(guò)快速下跌后或遇支撐。綜合分析，交易者可關(guān)注清明備貨情況，蘋(píng)果期價(jià)短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1555元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.06%。玻璃供應維持高位，供應壓力較大。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤有所回調，但整體利潤較為可觀(guān)，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存持續增長(cháng)，去庫壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下方離強支撐線(xiàn)較近，短期或以寬幅震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2554元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌34元/噸，跌幅1.31%。甲醇供應小幅回調，但居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇需求有所好轉，社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存小幅下降，但港口庫存有所回升，庫存整體無(wú)結構性壓力。原料方面，國內煤炭?jì)r(jià)格弱勢運行，甲醇成本支撐較差，但國際原油偏強運行，支撐整個(gè)化工成本。綜合分析，短期內甲醇下探空間或不大，同時(shí)甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2024年03月22日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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