人妻无码αv中文字幕久久琪琪布_ 華創(chuàng )早評 | 需求偏弱但成本支撐較強，棉價(jià)短期或震蕩運行-華創(chuàng )期貨有限責任公司

華創(chuàng )早評 | 需求偏弱但成本支撐較強，棉價(jià)短期或震蕩運行

時(shí)間：2024/3/18 8:37:35 來(lái)源：本站

股指

邏輯：上周五，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約9446萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)額約103億元。IF2404合約收盤(pán)報價(jià)3574.0點(diǎn)，漲幅0.49%；IH2404合約收盤(pán)報價(jià)2427.6點(diǎn)，漲幅0.28%；IC2404合約收盤(pán)報價(jià)5452.6點(diǎn)，漲幅1.60%；IM2404合約收盤(pán)報價(jià)5532.2點(diǎn)，漲幅2.19%。管理層嚴把IPO入口關(guān)，提高上市門(mén)檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預期，長(cháng)期向好基礎不斷夯實(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)賺錢(qián)效應不斷擴散，投資者信心持續修復，然而，從盤(pán)面上看，上漲動(dòng)能有所減弱，短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2405合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)報價(jià)3490元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌63元/噸，跌幅1.77%。據鋼聯(lián)最新數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀(guān)消費量連續大幅回升，庫存保持高位。當前表需無(wú)法承接產(chǎn)量，供需依然較為寬松，同時(shí)成本端坍塌，短期螺紋鋼價(jià)格承壓偏弱運行，然而，當前產(chǎn)量處于近三年同期低位，隨著(zhù)全國各地施工單位陸續復工，螺紋鋼需求將逐漸復蘇，供需關(guān)系預計持續改善，此外，從盤(pán)面上看，期價(jià)經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間下跌后在低位放量大跌，短期空方力量加速釋放，需警惕超跌反彈。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位震蕩。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2405合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6536元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲69元/噸，漲幅1.07%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉273903手，空單持倉242131手，多空比1.13。國產(chǎn)糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，疊加市場(chǎng)成交清淡，施壓期價(jià)，但印度和泰國2023/24榨季產(chǎn)糖量擔憂(yōu)逐漸轉為現實(shí)，印度糖出口存不確定性，此外，巴西2024/25榨季因干旱而減產(chǎn)預期影響尚在，以及泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進(jìn)口。國內基本變化不大，鄭糖或跟隨原糖波動(dòng)為主，上漲缺乏持續性，預計白糖期價(jià)短期或震蕩偏強運行，但近期鄭糖期價(jià)持續走高，需警惕回調整理風(fēng)險。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多或觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2405合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)15165元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.63%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2405合約多單持倉36530手，空單持倉40008手，多空比0.91。據鋼聯(lián)數據，截至3月15日當周，外三元生豬出欄均重為122.24公斤，較前一周上漲0.51公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.24%，與前一周基本持平。部分養豬場(chǎng)生豬進(jìn)入盈利區間，認賣(mài)情緒有所升溫，生豬供應流通節奏加快，且屠企凍品庫存位于近五年相對高位，限制豬價(jià)，但部分豬企縮量挺價(jià)意愿偏強，且近期標肥價(jià)差位于高位，二次育肥陸續進(jìn)場(chǎng)，然而因豬價(jià)走高，二育成本增加，養殖戶(hù)多有觀(guān)望。預計生豬期價(jià)短期或震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤(pán)報價(jià)3523元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.34%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，市場(chǎng)購銷(xiāo)情緒一般，雞蛋總庫存最近四天連續增加，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月15日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.98天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.44天。持倉方面，3月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約6.39萬(wàn)手，空單持倉約7.11萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉約為-0.72萬(wàn)手。此外，2月存欄量繼續上升，或影響雞蛋遠月產(chǎn)量，施壓遠月期價(jià)。綜合來(lái)看，盤(pán)面情緒偏弱，疊加遠月供應端壓力加大，預計短期內期價(jià)震蕩偏弱運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢高短空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15995元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.06%。棉花現貨價(jià)格大幅下滑，近期下游新增訂單偏少，疊加港口庫存維持高位，施壓棉價(jià)。持倉方面，3月15日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約36.05萬(wàn)手，空單持倉約34.41萬(wàn)手，多空比約為1.05，凈多持倉約為1.64萬(wàn)手。綜合來(lái)看，需求恢復不及預期，抑制棉價(jià)，但下方成本支撐較強，預計短期棉價(jià)震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉區間操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)8084元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲38元/噸，漲幅0.47%。據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油現貨日度均價(jià)較前一交易日上漲70元/噸；截至3月8日，國內棕櫚油庫存為57.345萬(wàn)噸，較前一周降低4.47萬(wàn)噸，降幅7.23%。棕櫚油國內基本面相對偏強，且盤(pán)面連創(chuàng )新高，多頭較為強勢，預計短期或偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調做多為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報價(jià)3680元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲41元/噸，漲幅1.13%。進(jìn)入傳統需求旺季，瀝青供需兩端雖有所提升，但相較于往年同期，供需兩端均偏弱，且瀝青企業(yè)庫存以及社會(huì )庫存均處于高位，據鋼聯(lián)數據顯示，截至3月11日，國內瀝青社會(huì )庫存為78.3萬(wàn)噸，較前一周增加3.3萬(wàn)噸，增幅4.4%；企業(yè)庫存為80.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.5萬(wàn)噸，降幅1.83%。原油連續上漲提振瀝青價(jià)格，但高庫存仍將使得價(jià)格承壓，瀝青短期或寬幅整理運行，關(guān)注需求端恢復情況。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低試多。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3292元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲53元/噸，漲幅1.64%。供應端，當前國內大豆庫存處于往年較高位置，油廠(chǎng)開(kāi)機率維持高位，豆粕供應充足，壓制豆粕期價(jià)。但是豆粕需求同樣較為旺盛，且3月USDA供需報告顯示，2023/24年度全球大豆供需預測包括期初庫存量下降、產(chǎn)量下降、壓榨量下降、出口量增加和期末庫存量下降，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移支撐連盤(pán)豆粕價(jià)格。綜合分析，內盤(pán)豆粕短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)7834元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌117元/噸，跌幅1.47%?，F貨方面，山東產(chǎn)區果農積極賣(mài)貨，買(mǎi)賣(mài)議價(jià)成交，陜西、山西等多個(gè)產(chǎn)區客商拿貨積極性下滑，走貨速度放緩，一般貨源成交價(jià)格穩中偏弱。產(chǎn)區整體來(lái)看，交易稍顯清淡，一般貨以及差貨成交價(jià)格偏弱，走貨速度緩慢。綜合分析，交易者可關(guān)注清明備貨情況，蘋(píng)果期價(jià)短期或震蕩偏空運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)1603元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅1.33%。玻璃供應小幅回調，但居于高位，供應壓力較大。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤較高，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強。需求方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復較慢，需求較為清淡。庫存方面，玻璃庫存去庫壓力較大。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃下方遇強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2565元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲43元/噸，漲幅1.70%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇需求有一定恢復，但甲醇制烯烴利潤較差，甲醇需求較為清淡。庫存方面，甲醇庫存處于正常水平，春節后，庫存有一定下滑趨勢。原料方面，國內煤炭?jì)r(jià)格弱勢運行，甲醇成本支撐較差，但國際原油偏強運行，支撐整個(gè)化工成本，甲醇短期下探空間或有限。綜合分析，短期內甲醇下探空間或不大，同時(shí)甲醇在第一季度上漲空間亦有限。短期來(lái)看，甲醇或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
姓名	從業(yè)資格號	投資咨詢(xún)號
劉利	F3009435	Z0014155
劉超	F0281910	Z0013145
吳若楠	F3085256	Z0018796
蘭皓	F03086798	Z0016521
劉興洋	F03086672	Z0019364
陳長(cháng)宏	F03097919	Z0017587
制作時(shí)間：2024年03月18日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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