股指

邏輯：上周五，三大股指延續反彈，滬深兩市成交額約8226億元，北向資金凈賣(mài)額約6億元。IF2401合約收盤(pán)報價(jià)3439.4點(diǎn)，漲幅0.24%；IH2401合約收盤(pán)報價(jià)2326.6點(diǎn)，跌幅0.02%；IC2401合約收盤(pán)報價(jià)5431.8點(diǎn)，漲幅0.83%；IM2401合約收盤(pán)報價(jià)5894.8點(diǎn)，漲幅1.59%。我國經(jīng)濟持續回升向好，未來(lái)發(fā)展前景光明，同時(shí)，有關(guān)部門(mén)加力打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為，優(yōu)化完善上市公司股份回購規則，健全投資者回報機制，有利于改善投資者預期，吸引更多場(chǎng)外資金入市，促進(jìn)市場(chǎng)穩定健康發(fā)展，此外，從盤(pán)面上看，三大股指日線(xiàn)MACD已形成底背離金叉，市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2405合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)4002元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.12%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落，表觀(guān)消費量加速下滑，庫存保持累庫態(tài)勢，淡季特征愈發(fā)明顯。隨著(zhù)淡季逐漸深入，全國大面積降溫將致使戶(hù)外施工受到進(jìn)一步限制，尤其是北方部分地區受冰雪天氣影響，戶(hù)外施工基本停滯，實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價(jià)格，然而，冬儲逐漸展開(kāi)且宏觀(guān)政策預期偏積極，同時(shí)當前鐵礦石價(jià)格依然較為堅挺，或對螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2405合約先揚后抑，收盤(pán)報價(jià)6307元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.21%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2405合約多單持倉276926手，空單持倉302259手，多空比0.92。新糖入市步伐加快，或緩解供應緊張，巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤大幅改善，目前在盈虧平衡點(diǎn)附近徘徊，或有利于進(jìn)口，且印度2023/24榨季糖產(chǎn)量可能增加，此外，巴西糖豐產(chǎn)，后續關(guān)注節假日備貨采購情況，或存提振。預計白糖期價(jià)短期或震蕩運行。 

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2403合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)13715元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌75元/噸，跌幅0.54%。交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2403合約多單持倉62467手，空單持倉65650手，多空比0.95。據鋼聯(lián)數據，截至2023年12月29日當周，外三元生豬出欄均重為123.08公斤，較前一周上升0.05公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%，與前一周基本持平。一方面，養殖端出欄節奏較快，周度出欄均重維持微增態(tài)勢，生豬供應充足，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場(chǎng)供應壓力仍存，限制豬價(jià)，此外，腌臘高峰期已過(guò)，暫無(wú)顯著(zhù)利好支撐，后續關(guān)注春節前備貨情況；據華儲網(wǎng)數據，因豬糧比處于過(guò)度下跌二級預警區間，1月2日將再次進(jìn)行3萬(wàn)噸中央儲備凍豬肉輪換收儲。目前需求增量難以承接供給增量，預計生豬期價(jià)短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤(pán)報價(jià)3641元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.6%。雞蛋現貨價(jià)格穩中微漲，市場(chǎng)交投氛圍較好，節前庫存回落至合理區間，加之部分地區近期氣溫驟降，產(chǎn)蛋率下滑，據鋼聯(lián)數據顯示，截至23年12月29日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為1.06天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.53天。持倉方面，23年12月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2402合約多單持倉約3.62萬(wàn)手，空單持倉約3.7萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.08萬(wàn)手。整體來(lái)看，若生產(chǎn)及流通庫存進(jìn)一步下滑，盤(pán)面蛋價(jià)大概率或將企穩，但飼料價(jià)格下滑，帶動(dòng)養殖成本下移，多空交織下，預計短期內蛋價(jià)震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報價(jià)15455元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.51%。棉花現貨價(jià)格悉數上漲，氣溫驟降，刺激棉花需求，近期交投尚可，下游采購需求升溫。持倉方面，23年12月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，棉花2405合約多單持倉約45.42萬(wàn)手，空單持倉約48.87萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-3.45萬(wàn)手。整體來(lái)看，雖然上行阻礙較大但近期需求偏好，帶動(dòng)期價(jià)重心上移，預計短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報價(jià)7086元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌154元/噸，跌幅2.13%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，上周五國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌113元/噸。據船運調查機構ITS數據顯示，馬來(lái)西亞12月棕櫚油出口量為較上月同期減少10%。馬來(lái)西亞出口下滑，原油價(jià)格走弱使得棕櫚油價(jià)格短線(xiàn)承壓，但棕櫚油處于減產(chǎn)季仍對其價(jià)格有支撐，多空交織下，預計短期棕櫚油維持寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2403收盤(pán)報價(jià)3658元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌75元/噸，跌幅2.01%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至23年12月27日，國內瀝青周度產(chǎn)量為34.3萬(wàn)噸，較前一周降低1萬(wàn)噸，降幅2.83%；國內瀝青周度銷(xiāo)量為43.3萬(wàn)噸，較前一周增加4.83萬(wàn)噸，增幅12.56%。當前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，近期瀝青供應端持續下滑，短期需求有所回升，但原油價(jià)格再度走弱，綜合來(lái)看，瀝青短期或寬幅震蕩整理為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報價(jià)3313元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌47元/噸，跌幅1.40%。天氣預報顯示，巴西降水量恢復正常，利空豆粕價(jià)格。國內方面，終端需求疲軟，豆粕累庫。供給端，港口大豆庫存、油廠(chǎng)大豆庫存同比偏高，大豆供給較為充足。技術(shù)面，豆粕期價(jià)近期偏空，美豆粕期貨價(jià)格重心下移，且現貨價(jià)格重心下移，壓制期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報價(jià)8163元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌51元/噸，跌幅0.62%。從出庫價(jià)格來(lái)看，中下等貨源價(jià)格繼續偏弱運行，由于客商積極發(fā)自存貨源，果農貨略顯有價(jià)無(wú)市，交易多集中于陜北產(chǎn)區。從銷(xiāo)區市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)到貨增多，同時(shí)由于天氣較冷，市場(chǎng)拿貨人員不多，果農有降價(jià)銷(xiāo)售的傾向。從期貨價(jià)格來(lái)看，AP2401合約進(jìn)入交割月前下跌，趨勢較弱。綜合分析，蘋(píng)果短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報價(jià)2431元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.65%。供應方面：甲醇供應維持高位，環(huán)比上周小幅增加；需求方面：新興需求和傳統需求環(huán)比前一周大幅上漲，甲醇需求整體好轉。庫存方面：港口庫存、社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存壓力較大，但近期呈現去庫趨勢。煤制甲醇利潤較低，制約了甲醇期現價(jià)格的下跌空間。同時(shí)，元旦節國外原油小幅下跌，而春節將至，下游亦有備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報價(jià)1913元/噸，較前一交易日上漲22元/噸，漲幅1.16%。玻璃供應小幅增加，整體維持在高位，但玻璃需求有所好轉，庫存環(huán)比有所下跌，玻璃各生產(chǎn)工藝利潤好轉，處于偏高位置。近期盤(pán)面情緒好轉，預計美聯(lián)儲明年將進(jìn)行3次降息，宏觀(guān)條件逐漸轉好，疊加春節將至，下游有備貨需求。短期來(lái)看，玻璃下探空間或有限，玻璃或以震蕩偏強運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創(chuàng )期貨有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì )因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶(hù)。

本報告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報告中的觀(guān)點(diǎn)僅代表報告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶(hù)參考之用，不作為客戶(hù)的直接交易依據，本公司不因客戶(hù)使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶(hù)做獲利保證，不與客戶(hù)分享收益，與客戶(hù)無(wú)利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機構和個(gè)人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng )期貨”，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節和修改。