股指

邏輯：周四，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約8424億元，北向資金凈買(mǎi)額約12億元。IF2311合約收盤(pán)報價(jià)3519.2點(diǎn)，漲幅0.26%；IH2311合約收盤(pán)報價(jià)2397.0點(diǎn)，漲幅0.32%；IC2311合約收盤(pán)報價(jià)5379.4點(diǎn)，漲幅0.35%；IM2311合約收盤(pán)報價(jià)5780.8點(diǎn)，漲幅0.54%。匯金再度出手釋放積極信號，新增萬(wàn)億國債助力我國經(jīng)濟持續恢復向好，有利于穩定投資者預期，市場(chǎng)情緒有所回暖，然而，從盤(pán)面成交情況來(lái)看，當前市場(chǎng)信心依然不足，政策積極效應不明顯，同時(shí)地緣風(fēng)險加劇擔憂(yōu)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩反彈，收盤(pán)報價(jià)3685元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.57%。上周螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠低于往年同期，表觀(guān)消費量略微下滑，庫存保持去化，同時(shí)我國新增萬(wàn)億國債用于水利等基礎建設，一定程度提振螺紋鋼需求，供需關(guān)系預期進(jìn)一步改善疊加庫存低位對螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐，然而現貨市場(chǎng)成交情況未見(jiàn)明顯好轉，交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價(jià)格。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以回調輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約先抑后揚，收盤(pán)報價(jià)6813元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.04%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉387637手，空單持倉344012手，多空比1.13。國內糖低庫存，配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長(cháng)至10月31日后，支撐期價(jià)，但國內目前處于消費淡季，以及甜菜開(kāi)始壓榨，新糖已上市，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或震蕩整理運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2401合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)16045元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲45元/噸，漲幅0.28%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2401合約多單持倉45029手，空單持倉48655手，多空比0.92。二次育肥情緒有所消退，部分產(chǎn)區非瘟反復，有提前出欄跡象，市場(chǎng)商品豬供應壓力較大，且屠企凍品庫存位于高位，終端消費疲軟，豬價(jià)承壓，但隨著(zhù)天氣逐漸轉涼和旺季臨近，消費存邊際改善預期。盤(pán)面上看，期價(jià)經(jīng)過(guò)前期大幅下跌后，來(lái)到重要支撐位附近，或有技術(shù)性反彈。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤(pán)報價(jià)4308元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌14元/噸，跌幅0.32%。雞蛋現貨價(jià)格保持穩定，當前雞蛋市場(chǎng)供應相對充足，總庫存偏高，需求一般，據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.89天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.5天。持倉方面，10月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.73萬(wàn)手，空單持倉約5.84萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.11萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋供強需弱，但宏觀(guān)情緒有所好轉，預計短期內蛋價(jià)寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)16150元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.15%。棉花現貨價(jià)格繼續上漲，當前棉花基本面暫無(wú)大變動(dòng)，整體來(lái)看當前棉花表現為供強需弱；隨著(zhù)天氣逐步轉涼，需求或將有所改善，對棉價(jià)有一定支撐；此外，受宏觀(guān)政策的提振，盤(pán)面情緒有所轉好，并且前期盤(pán)面價(jià)格大幅下跌后，近幾日棉價(jià)略有止跌跡象，預計短期棉花將寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7256元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲204元/噸，漲幅2.89%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲115元/噸。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月20日，國內棕櫚油庫存為81.3萬(wàn)噸，較前一周增加0.39萬(wàn)噸，增幅0.48%，當前庫存水平遠高于過(guò)去三年同期，盡管馬來(lái)西亞棕櫚油出口數據向好，但國內高庫存以及近月到港壓力將使得內盤(pán)棕櫚油價(jià)格承壓。盤(pán)面上看，期價(jià)在觸及7000關(guān)口附近重要支撐后放量大幅反彈，技術(shù)上看短線(xiàn)或震蕩偏強運行，但鑒于棕櫚油供應偏寬松的基本面，預計其上方空間有限。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2401收盤(pán)報價(jià)3676元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲57元/噸，漲幅1.58%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至10月25日，國內瀝青周度產(chǎn)量為44.6萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.67%；國內瀝青周度銷(xiāo)量為47.29萬(wàn)噸，較前一周降低2.03萬(wàn)噸，降幅4.12%。短期來(lái)看，盡管現貨基本面相對偏弱，但受中央財政將在今年四季度增發(fā)1萬(wàn)億元國債的影響，國內宏觀(guān)情緒有所好轉，瀝青期價(jià)短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉回調短多。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)3908元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.26%。當前巴西大豆播種較為順利，播種進(jìn)度無(wú)異常。投資者可關(guān)注11月份巴西大豆產(chǎn)區天氣情況。國內方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數下降，庫存周轉速度小幅回升。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢，近期進(jìn)口大豆量或減少，但是港口大豆庫存同比偏高。技術(shù)方面，豆粕期價(jià)距離支撐位和壓力位較近，或難以走出趨勢行情。綜合分析，美豆減產(chǎn)因素影響或已結束，巴西豆播種進(jìn)度無(wú)異常，市場(chǎng)暫無(wú)炒作點(diǎn)，豆粕價(jià)格或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：周四，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)8734元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.17%。晚熟富士逐步下樹(shù)，目前各地處于初期入庫階段，市場(chǎng)入庫量或超預期。近期西部產(chǎn)區交易陸續迎來(lái)上貨高峰，但是西部產(chǎn)區價(jià)格行情無(wú)明顯波動(dòng)，整體交易平穩，多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區整體交易較為活躍，客商拿貨積極性偏高。下游方面，蘋(píng)果批發(fā)市場(chǎng)交易氛圍一般。技術(shù)分析來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)經(jīng)過(guò)急跌，當前來(lái)到關(guān)鍵支撐位附近，短期或以震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2403元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.08%。供應方面，甲醇供應處于近幾年同期高位，供應壓力較大。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)外采購量大幅增長(cháng)，傳統需求無(wú)太大波動(dòng)。庫存方面，社會(huì )庫存和港口庫存小幅去庫，暫無(wú)結構性壓力。綜合來(lái)看，煤炭?jì)r(jià)格高企，甲醇成本支撐較強，雖供應壓力較大，但甲醇需求逐漸好轉，或處于庫存轉折點(diǎn)。短期來(lái)看，甲醇下跌空間有限，不建議追空。同時(shí)，高庫存同樣制約了甲醇的上漲空間。投資者短線(xiàn)或以高拋低吸操作為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1623元/噸，較前一交易日收盤(pán)價(jià)下跌8元/噸，跌幅0.49%。玻璃供應持續增長(cháng)，但下游拿貨積極性尚可，無(wú)明顯的庫存壓力。雖然玻璃需求處于旺季末期，但政策上，中央發(fā)行國債支持基建建設，作為跟基建建設相關(guān)性較強的玻璃，下跌空間或有限。從利潤分析來(lái)看，玻璃生產(chǎn)利潤較好，導致玻璃生產(chǎn)供應持續增加，施壓玻璃期貨盤(pán)面價(jià)格。但國內經(jīng)濟刺激政策同樣制約了玻璃的下跌空間。短期來(lái)看，玻璃或以寬幅震蕩運行為主。中長(cháng)期來(lái)看，建議投資者或以逢低輕倉試多為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議短線(xiàn)以高拋低吸為主。