邏輯：周三，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約7165億元，北向資金凈買(mǎi)額約18億元。IF2310合約收盤(pán)報價(jià)3721.6點(diǎn)，漲幅0.28%；IH2310合約收盤(pán)報價(jià)2536.6點(diǎn)，漲幅0.48%；IC2310合約收盤(pán)報價(jià)5700.0點(diǎn)，漲幅0.47%；IM2310合約收盤(pán)報價(jià)6050.2點(diǎn)，漲幅0.66%。四部門(mén)回應中國經(jīng)濟形勢，中美成立經(jīng)濟領(lǐng)域工作組，有利于穩定全球市場(chǎng)信心；中證協(xié)召開(kāi)會(huì )議研究如何活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，后續或出臺一系列改善投資者預期的政策措施；然而，美聯(lián)儲鷹派言論令市場(chǎng)擔憂(yōu)，避險情緒升溫。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉試多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3682元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.41%。據鋼聯(lián)數據顯示，螺紋產(chǎn)量結束八連降，需求回升不及預期，庫存保持去化。螺紋鋼現貨成交仍未見(jiàn)明顯好轉，節前下游施工單位補庫意愿不強，施壓鋼價(jià)。繼多城落實(shí) “認房不認貸“政策之后，部分城市開(kāi)始取消限購，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于改善螺紋鋼需求預期，同時(shí)當前螺紋鋼總體庫存較低，低庫存對鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏強運行，收盤(pán)報價(jià)6930元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲43元/噸，漲幅0.62%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉373380手，空單持倉333653手，多空比1.12。海關(guān)總署數據顯示，8月食糖進(jìn)口量同比減少46.4%，國內供應偏緊支撐仍在，加之印度和泰國減產(chǎn)預期較強，但巴西階段性豐產(chǎn)和印度天氣有所改善，此外，北方甜菜糖陸續開(kāi)始壓榨，進(jìn)口糖陸續到港，或緩解供應緊張，后續關(guān)注國儲糖競拍成交情況。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，生豬2311合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)16610元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.09%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉27224手，空單持倉33215手，多空比0.82。雙節備貨提振不明顯，整體消費需求仍疲軟，加之市場(chǎng)生豬供應充足，出欄均重微增，但隨天氣轉涼，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤(pán)報價(jià)4581元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.61%。雞蛋現貨價(jià)格繼續下跌，庫存整體處于低位，但重心逐步上移，據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.66天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.13天。持倉方面，9月27日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約4.38萬(wàn)手，空單持倉約4.39萬(wàn)手，多空比約為1，凈多持倉約為-0.01萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫存偏低對蛋價(jià)有較強支撐，但假期備貨接近尾聲，需求存大幅下滑預期，疊加產(chǎn)蛋率逐步恢復，雞蛋供應大概率將逐漸寬松；此外，從盤(pán)面來(lái)看，蛋價(jià)觸碰前期缺口，但未實(shí)現有效突破，預計短期內蛋價(jià)將高位寬幅震蕩運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17430元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲170元/噸，漲幅0.98%。棉花現貨價(jià)格有漲有跌，現貨交投氛圍一般，但儲備棉成交率有所好轉，且隨著(zhù)儲備棉釋放，短期市場(chǎng)供給緊張的局面得到緩解。據中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月27日儲備棉銷(xiāo)售資源20000.8868噸，實(shí)際成交18782.7438噸，成交率93.91%，平均成交價(jià)格17511元/噸，較前一日上漲143元/噸，折3128價(jià)格17951元/噸，較前一日上漲130元/噸。此外，新棉即將上市，因軋花廠(chǎng)過(guò)剩的產(chǎn)能，導致籽棉搶收預期依舊強烈，或支撐棉價(jià)上行，綜合來(lái)看預計短期內棉價(jià)或將寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7320元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲78元/噸，漲幅1.08%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌5元/噸；國內庫存方面，截至9月22日當周，國內棕櫚油庫存為73.44萬(wàn)噸，較前一周降低4.54萬(wàn)噸，降幅5.82%。受MPOB報告偏空影響，棕櫚油在9月中下旬走勢較弱，國內庫存此前連續5周累庫同樣使得棕櫚油承壓，盡管最新周度數據顯示庫存有所下滑，但整體庫存水平仍高于過(guò)去三年同期，國慶中秋備貨臨近尾聲，后續需求或將有所下滑。盤(pán)面上看，棕櫚油9月累計下跌幅度較大，當前臨近中秋國慶長(cháng)假，多空雙方均較為謹慎，短期或以震蕩整理為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3931元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲57元/噸，漲幅1.47%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至9月27日，國內瀝青周度產(chǎn)量為44萬(wàn)噸，較前一周降低3.9萬(wàn)噸，降幅8.14%；周度銷(xiāo)量為54.9萬(wàn)噸，較前一周下滑10.12萬(wàn)噸，降幅15.56%，臨近中秋國慶長(cháng)假，供需兩端均有下滑，矛盾并不突出。原油大幅反彈提振下，短期內瀝青期價(jià)或將寬幅震蕩偏強運行。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)4006元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.78%。需求端，下游需求表現無(wú)異常波動(dòng)，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。供給端，進(jìn)口大豆庫存進(jìn)入階段性下行趨勢，大豆壓榨量保持穩定。技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕期貨價(jià)格寬幅震蕩，目前來(lái)到支撐位附近，或存反彈可能。內盤(pán)豆粕期貨價(jià)格下方有年均線(xiàn)支撐，或難以下跌。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報價(jià)9438元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲103元/噸，漲幅1.10%。西部產(chǎn)區晚熟富士已小規模摘袋，部分客商保持謹慎觀(guān)望，部分客商開(kāi)始預定。受產(chǎn)區和貨源品質(zhì)不同的影響，價(jià)格高低不一。前期摘袋較早的貨源已開(kāi)始供應，預計新季度富士開(kāi)秤價(jià)格或將維持高位。當前競品水果不多，蘋(píng)果需求方面替代品較少。盤(pán)面來(lái)看，蘋(píng)果期貨價(jià)格表現較強，預計短期或以震蕩偏強為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2476元/噸，較上一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.12%。甲醇供應處于近三年同期的高位，供應壓力較大。需求方面，近期甲醇需求較為清淡，市場(chǎng)節前備貨積極性較差。庫存方面，甲醇社會(huì )庫存和廠(chǎng)內庫存小幅下降，但港口庫存有所增加。綜合來(lái)看，甲醇基本面中性偏弱。節前最后一個(gè)交易日，商品市場(chǎng)成交量或低迷，市場(chǎng)或難有較強趨勢行情，甲醇短期或以震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1693元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.18%。玻璃近期供應持續增加，供應壓力較大。需求小幅好轉，整體庫存小幅下降，但仍處于近三年同期的高位。9月中下旬為國慶節節前備貨集中期，但實(shí)際情況來(lái)看，玻璃庫存去庫不及預期。節前最后一個(gè)交易日，商品市場(chǎng)成交量或低迷，市場(chǎng)或難有較強趨勢行情，玻璃短期或以震蕩運行為主。趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
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華創(chuàng )期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：渝證監許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢(xún)號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(cháng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月28日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀(guān)地出具本報告。報告所采用的數據均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀(guān)點(diǎn)客觀(guān)公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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