股指

邏輯：周二，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約1.04萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)額約7億元。IF2309合約收盤(pán)報價(jià)3796.4點(diǎn)，漲幅1.00%；IH2309合約收盤(pán)報價(jià)2533.8點(diǎn)，漲幅0.48%；IC2309合約收盤(pán)報價(jià)5771.2點(diǎn)，漲幅2.14%；IM2309合約收盤(pán)報價(jià)6099.2點(diǎn)，漲幅3.01%。宏觀(guān)分析方面，證券交易印花稅實(shí)施減半征收，階段性收緊IPO，進(jìn)一步規范上市公司再融資及股份減持行為，調降投資者融資保證金比例，四大重磅利好政策齊發(fā)有利于提振投資者信心，然而，前期套牢盤(pán)大量涌出疊加北向資金連續凈賣(mài)出施壓盤(pán)面，信心完全修復或需要一定時(shí)間。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤(pán)報價(jià)3678元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.41%。據鋼聯(lián)最新周度數據顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續小幅下滑，表觀(guān)消費量連續回升，庫存連續下降，產(chǎn)消庫數據利多。三部門(mén)推動(dòng)落實(shí)首套房貸款認房不認貸，延續實(shí)施支持居民換購住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策，房地產(chǎn)行業(yè)再迎政策利好，然而當前依然屬于傳統淡季，螺紋實(shí)際需求未見(jiàn)明顯好轉，市場(chǎng)成交清淡，貿易商擔憂(yōu)需求回升不及預期。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)6913元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.01%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，SR2401合約多單持倉411358手，空單持倉342406手，多空比1.20。7月糖進(jìn)口量下降，國內供應偏緊支撐仍在，加之印度和泰國減產(chǎn)預期較強，印度計劃禁止糖出口，市場(chǎng)預估巴西糖創(chuàng )紀錄產(chǎn)量難以抵消其它產(chǎn)區產(chǎn)量的下降，明年供應仍將緊缺，但國內市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費，需求暫無(wú)顯著(zhù)恢復，且受高價(jià)影響，替代品糖漿和預拌粉進(jìn)口量同比增加。后續關(guān)注院校復學(xué)和雙節備貨采購情況，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2311合約偏弱震蕩運行，收盤(pán)報價(jià)16780元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌205元/噸，跌幅1.21%；交易所前二十期貨公司會(huì )員持倉中，LH2311合約多單持倉37661手，空單持倉41743手，多空比0.90。需求整體仍處于疲軟，供應端壓力仍存，部分地區大豬價(jià)格下行，標豬存跟跌現象，市場(chǎng)缺顯著(zhù)利好支撐，但院校開(kāi)學(xué)和雙節備貨需求，對價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報價(jià)4144元/噸，較前一交易日上漲11元/噸，漲幅0.27%。供給端，近期美豆產(chǎn)區再次出現干旱天氣預期，天氣炒作情緒或將再起，支撐美豆期貨價(jià)格，但是美豆開(kāi)花率、優(yōu)良率數據同比往年無(wú)大幅變動(dòng)，美豆粕期貨價(jià)格來(lái)到關(guān)鍵壓力位附近，國內大豆預計到港量維持高位。需求端，下游需求表現無(wú)異常波動(dòng)，豆粕表觀(guān)消費量維持高位，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數上漲，庫存周轉速度下降。油廠(chǎng)豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來(lái)看，豆粕期貨價(jià)格收盤(pán)出現長(cháng)上影線(xiàn)，或遇一定壓力。綜合分析，內盤(pán)豆粕價(jià)格短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周二，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報價(jià)8904元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.25%?；久?，整體庫存富士交易穩定，自身基本面變化有限。早富士開(kāi)始陸續進(jìn)入摘袋階段，預計本周陸續開(kāi)始交易。陜西洛川產(chǎn)區賣(mài)家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格不一。山東棲霞產(chǎn)區庫存富士交易穩定，商超及市場(chǎng)大客戶(hù)按需采購，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩。技術(shù)面來(lái)看，蘋(píng)果期價(jià)上遇壓力位，但是周線(xiàn)級別呈偏多趨勢，短期可觀(guān)望或高拋低吸操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望或高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報價(jià)2512元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.24%。甲醇供應從7月底開(kāi)始逐漸小幅走高，處于近期幾年同期的較高位置，短期來(lái)看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會(huì )庫存逐漸走高，但廠(chǎng)內庫存小幅下跌。綜合來(lái)看，甲醇的基本面較為弱勢，且近日國外天然氣暴跌，海外天然氣制甲醇成本下移，但甲醇2401合約為甲醇需求旺季合約，煤制甲醇成本支撐較強。短期來(lái)看，甲醇或寬幅震蕩運行。謹慎投資者或可觀(guān)望為主，激進(jìn)投資者或可高拋低吸為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報價(jià)1578元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌29元/噸，跌幅1.80%。近期玻璃現貨市場(chǎng)拿貨氣氛轉淡，市場(chǎng)預期偏弱。供應端，玻璃供應較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進(jìn)入累庫階段，雖然生產(chǎn)企業(yè)庫存較低，但社會(huì )庫存量較大。宏觀(guān)方面，地產(chǎn)利好不斷，但落實(shí)或尚需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，而9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的價(jià)格或有一定的支撐。綜合分析，玻璃短期下跌空間有限，同時(shí)也缺乏上漲動(dòng)力，投資者或可以寬幅震蕩思路操作。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤(pán)報價(jià)4353元/噸，較前一交易日結算價(jià)上漲97元/噸，漲幅2.28%，持倉量約9.65萬(wàn)手，日增倉約+0.61萬(wàn)手。受基差收斂的影響，盤(pán)面價(jià)格增倉上行，但因雞蛋現貨價(jià)格維持高位，下游多按需采購；此外，開(kāi)學(xué)備貨及中秋節的來(lái)臨，或將提振雞蛋需求。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月29日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節庫存可用天數為0.69天，流通環(huán)節庫存可用天數為1.08天。持倉方面，8月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì )員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約5.31萬(wàn)手，空單持倉約5.4萬(wàn)手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.09萬(wàn)手。整體來(lái)看，在高基差、低庫存，且需求預期偏好的背景下，預計短期內雞蛋寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報價(jià)17460元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌130元/噸，跌幅0.74%，持倉量約61.60萬(wàn)手，日增倉約-0.36萬(wàn)手。棉花現貨價(jià)格繼續大幅上漲，市場(chǎng)購銷(xiāo)氛圍一般，但儲備棉競拍氛圍偏好，據中國棉花信息網(wǎng)，8月29日儲備棉銷(xiāo)售資源12000.203噸，實(shí)際成交12000.203噸，成交率100%，平均成交價(jià)格17734元/噸，較前一日下跌175元/噸，折3128價(jià)格18318元/噸，較前一日下跌40元/噸。此外，下游織布廠(chǎng)開(kāi)機率繼續好轉，據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月25日當周，織布廠(chǎng)周度開(kāi)機率為41.3%，環(huán)比前一周（39.2%）有小幅上漲。整體來(lái)看，隨著(zhù)“金九銀十”旺季臨近，下游需求存改善預期，疊加匯率因素及商業(yè)庫存偏低的影響，利好棉價(jià)，預計短期內棉價(jià)以寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報價(jià)7764元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.46%?，F貨方面，據鋼聯(lián)數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲28元/噸；截至8月25日當周，國內棕櫚油庫存為64.66萬(wàn)噸，較前一周增加0.71萬(wàn)噸，增幅1.11%，國內庫存連續兩周出現小幅上漲。國內促消費及節日備貨背景下油脂需求向好，疊加匯率因素，對棕櫚油期價(jià)形成較強支撐，但據南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì )（SPPOMA）數據顯示，8月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比上月同期增加11%，產(chǎn)量上升或一定程度壓制棕櫚油上方空間，且技術(shù)上目前已至重要壓力附近，棕櫚油短期或震蕩整理運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤(pán)報價(jià)3715元/噸，較前一交易日結算價(jià)下跌33元/噸，跌幅0.88%。據鋼聯(lián)數據顯示，截至8月29日，國內瀝青社會(huì )庫存為56.1萬(wàn)噸，較前一周降低2.3萬(wàn)噸，降幅3.94%；企業(yè)庫存為71.1萬(wàn)噸，較前一周降低3.2萬(wàn)噸，降幅4.31%；短期供應略有減少，需求略有好轉，庫存小幅下滑。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場(chǎng)報價(jià)大體平穩，原油價(jià)格重心小幅回落，瀝青短期或震蕩運行為主。

趨勢觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號：Z0013145

吳若楠 期貨投資咨詢(xún)號：Z0018796

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